Zdá se, že denní cenový graf bitcoinů (BTC) se neustále zotavuje, ale některé související ukazatele pocházejí z trhů s deriváty. V tuto chvíli trhy futures a opcí vykazují nedostatek důvěry ze strany obchodníků s bitcoiny, ale data mají pozitivní rotaci.
Cesta ke 40 000 USD se zdá nepříjemně předvídatelná a obchodníci s kryptoměnami ji obvykle nazývají „manipulace“, když k takovým cenovým pohybům dojde.
Naši nejlepší obchodní roboti
Bez ohledu na zdůvodnění oživení ceny bitcoinu by investoři měli analyzovat trhy s deriváty, aby pochopili, jak jsou na tom velryby, tvůrci trhu a arbitrážní pulty.
Zatímco oblíbeným nástrojem maloobchodních obchodníků je trvalý kontrakt (inverzní swapy), profesionální obchodníci často volí futures a opce s pevným kalendářem. Přestože jsou na obchodování složitější, nabízejí tyto deriváty složitější strategie.
Likvidace jsou za námi, ale také cesta k 69 000 $
Data ukazují, že od 23. ledna neproběhla žádná relevantní likvidace futures kontraktů. Když jsou pozice s pákovým efektem (kupující) ukončeny, urychluje to korekci ceny, protože derivátové burzy musí tyto futures prodávat za tržní ceny.
Všimněte si, že poslední „velké“ vynucené ukončení pozice na dlouhých pozicích bylo 290 milionů $ 23. ledna. To částečně vysvětluje, proč bylo zotavení bitcoinu během minulého týdne relativně klidné. Přesto se trh ani zdaleka nevyrovná s vodou, vezmeme-li v úvahu, že BTC se aktuálně obchoduje o 44 % pod historickým maximem 69 000 USD.
Anualizovaná prémie futures na bitcoiny by se měla pohybovat mezi 5 % až 12 %, aby kompenzovala obchodníky za „uzamčení“ peněz na dva až tři měsíce do vypršení smlouvy. Úrovně pod 5 % jsou extrémně medvědí, zatímco čísla nad 12 % naznačují býčí náladu.
Výše uvedený graf ukazuje, že tato metrika klesla 21. ledna pod 5 % a dosud nevykazovala známky důvěry od profesionálních obchodníků.
Velká otázka tedy zní: Je sklenice z poloviny plná? Pokud například bitcoin prolomí odpor 42 000 USD, někteří obchodníci budou pravděpodobně zaskočeni, takže dojde k další nákupní aktivitě, protože nikdo nechce zůstat pozadu.
Bitcoinové futures trhy jsou neutrální, ale opční obchodníci jsou skeptičtí
V současné době je trochu obtížné rozeznat směr na trhu, ale 25% delta skew je výmluvným znamením, kdykoli arbitrážní stoly a tvůrci trhu předražují za ochranu směrem nahoru nebo dolů.
Pokud se obchodníci obávají pádu ceny bitcoinu, ukazatel zkreslení se posune nad 10 %. Na druhou stranu, všeobecné vzrušení odráží negativní 10% zkreslení.
Jak je zobrazeno výše, byli jsme téměř týden blízko 10 % navzdory 18% zotavení ceny BTC od dna 33 000 USD. Údaje o zkreslení opcí ukazují, že profesionální obchodníci stále oceňují vyšší šance na zhroucení trhu.
Navzdory nepříliš pozitivnímu ukazateli z bitcoinových opcí budou tyto arbitrážní pulty a tvůrci trhu nuceni obrátit medvědí pozice, jakmile cena prolomí 42 000 USD. Nicméně, vezmeme-li v úvahu, že futures prémie nevykazovala známky zoufalství, i když se trh propadl o 52 % z historického maxima, data poskytují konstruktivní pohled.
Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názoryautor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést vlastní průzkum.
Pokračujte ve čtení na Cointelegraph
