W ciągu ostatnich 30 dni cena Ether (ETH) oddzieliła się od Bitcoin (BTC), aby zaksięgować 67,5% wzrostu, podczas gdy cena wiodącej kryptowaluty prawie się nie zmieniła. Wysoki w historii poziom 3 605 USD, który zanotował 5 maja, był odpowiedzialny za zwiększenie otwartych pozycji kontraktów futures na aktywa do 10 mld USD.
Ten ruch rodzi kilka kluczowych pytań, ponieważ dominacja rynków instrumentów pochodnych Bitcoina wydaje się w tej chwili kwestionowana. 4 maja łączne wolumeny kontraktów terminowych Ether przekroczyły po raz pierwszy w historii Bitcoiny.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Dane dotyczące wolumenu z Coinalyze pokazują, że 4 maja handlowano kontraktami futures na bitcoiny o wartości 2,6 miliarda USD oraz 1,1 miliarda USD w kontraktach futures na CME Ether. Jednak łączne wolumeny Ether przewyższały 87 miliardów USD w porównaniu z 81 miliardami USD Bitcoina.
Niektórzy mogą twierdzić, że wolumeny nie są tak istotne jak otwarte zainteresowanie, co jest uczciwą oceną. Otwarte zainteresowanie reprezentuje całkowitą liczbę kontraktów w grze, niezależnie od tego, czy zostały one sprzedane w określonym dniu. W tym sensie Bitcoin nadal ma otwarte zainteresowanie kontraktami terminowymi Ether o wartości 10 miliardów dolarów.
Powyższy wykres pokazuje oszałamiający wzrost futures na Ether o 117% w ciągu dwóch miesięcy. Warto również zauważyć, że kontrakty CME osiągają otwarte odsetki w wysokości 460 mln USD, co oznacza siedmiokrotny wzrost od marca.
Rosnący wolumen kontraktów futures Ether sygnalizuje rosnące zainteresowanie traderów
Aby ocenić, czy rynek jest zwyżkowy, należy przeanalizować jego premię. Premia mierzy lukę cenową między cenami kontraktów futures a zwykłym rynkiem spot. Ten wskaźnik jest powszechnie określany jako podstawa i powinien wskazywać na 10% do 20% rocznej premii.
Stopa procentowa pożyczek stablecoin jest głównym powodem tej rozbieżności, ponieważ uczestnicy kontraktów futures wstrzymują rozliczenie, decydując się na kontrakty pochodne.
Powyższy wykres pokazuje, że premia dla kontraktów terminowych Ether osiągnęła szczyt na poziomie 45% w połowie kwietnia i od tego czasu normalizuje się blisko 25%. Te dane są bardzo zachęcające, ponieważ sygnalizują, że nie ma skrajnego optymizmu, mimo że cena eteru osiąga historyczne maksima.
Podczas gdy niektórzy analitycy będą interpretować te dane jako „szklankę do połowy pełną”, inni mogą powiedzieć, że oznacza to brak przekonania ze strony profesjonalnych handlowców. Niezależnie od punktu widzenia ważne jest, aby uwzględnić wpływ carry trade, który negatywnie wpływa na wskaźnik bazowy.
Inwestorzy dążący do transakcji o stałym dochodzie będą skracać kontrakty futures na Ether, jednocześnie kupując Ether spot.
Ogólnie rzecz biorąc, wydaje się, że na rynkach terminowych Ether rośnie zdrowy, niezależnie od tego, jak interpretuje się dane.
Jeśli chodzi o ewentualne `` odwrócenie '' otwartego zainteresowania Bitcoinem, wydaje się, że jest to bardzo odległe. Tak czy inaczej, ogólny wzrost liczby pochodnych kryptowalut jest korzystny dla rynku.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Czytaj dalej w odniesieniu do Cointelegraph
