Na tradycyjnych rynkach istnieje stare powiedzenie, które w rzeczywistości bardziej przypomina regułę handlową. Mówi się: „kiedy trend jest negatywny, można być tylko neutralnym lub krótkim”, co oznacza, że obstawiamy spadek ceny. Problem polega na tym, że odbicie ulgi nakłania traderów do uwierzenia, że negatywne nastroje przeniosły się na rynek kupujących.
Na przykład, po przeanalizowaniu wykresu cenowego Ether (ETH), można dojść do wniosku, że po 41% załamaniu, byka powinna nastąpić raczej wcześniej niż później. Niestety jest to trochę błąd, ponieważ rynki mogą istnieć w okresach braku definicji (w trendzie).
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Można więc powiedzieć, że powyższy wykres przedstawia na przykład długi okres wahań w pobliżu 2800 USD. Biorąc pod uwagę 88% rocznej zmienności Ethera, ruchy między 2400 a 3200 USD należy uznać za normalne.
Korzystając z analizy technicznej, trader może wskazać niższe szczyty tworzące powyższy kanał trendu spadkowego, ale czy niedźwiedzie Ether powinny świętować i żądać 2500 $ i niżej? Zależy to w dużej mierze od pozycji handlowców detalicznych, a także od wskaźników sieciowych sieci Ethereum.
Kilka rzeczy do rozważenia to, czy 63% spadek opłat za transakcje sieciowe do obecnych 17 USD odzwierciedla spadek wykorzystania zdecentralizowanych aplikacji (DApps), czy też użytkownicy czerpią korzyści z angażowania się w inne rozwiązania skalowania warstwy 2?
Brak premii za futures na Ether
Aby zrozumieć, jak pewni inwestorzy są pewni zwrotu cen przez Ether, należy przeanalizować dane dotyczące kontraktów terminowych na kontrakty wieczyste. Jest to preferowany instrument pochodny traderów detalicznych, ponieważ giełdy oferują dźwignię do 50x. Jego cena ma tendencję do idealnego śledzenia regularnych rynków spotowych.
W każdym handlu kontraktami futures pozycje długie (kupujący) i krótkie (sprzedający) są zawsze dopasowywane, ale ich wykorzystanie dźwigni może się różnić. W związku z tym giełdy będą pobierać stopę finansowania od strony zdeponowanej z mniejszą marżą, a opłata ta jest płacona stronie przeciwnej.
Te dane mówią nam, czy handlowcy detaliczni są podekscytowani, powodując, że stopa finansowania wzrośnie powyżej 0,05%, co odpowiada 1% na tydzień. Zwróć uwagę, że ostatnie kilka miesięcy pokazało nieco ujemną stopę finansowania, odzwierciedlającą nastroje od neutralnego do niedźwiedzia. Obecnie nie ma oznak, że handlowcy detaliczni są wystarczająco pewni siebie, aby kupować ETH za pomocą dźwigni.
Aby wykluczyć efekty zewnętrzne, które mogły wpłynąć na dane dotyczące instrumentów pochodnych, należy przeanalizować dane sieciowe sieci Ethereum. Na przykład monitorowanie wykorzystania sieci mówi nam, czy rzeczywiste przypadki użycia obsługują zapotrzebowanie na tokeny Ether.
Wskaźniki on-chain budzą obawy
Mierzenie pieniężnej wartości Etheru będącego przedmiotem transakcji w sieci zapewnia szybki i niezawodny wskaźnik efektywnego wykorzystania. Oczywiście tę metrykę można zamaskować, zwiększając adopcję w rozwiązaniach warstwy 2, ale działa to jako punkt wyjścia.
Obecna średnia dzienna transakcja o wartości 6,7 miliarda dolarów to 6% wzrost w porównaniu z 30 dniami wcześniej, ale nie zbliża się do 9 miliardów dolarów z końca 2021 roku. Dane pokazują, że transakcje tokenami Ether nie wykazują oznak wzrostu, przynajmniej w warstwie podstawowej.
Należy przejść do wskaźników wykorzystania zdecentralizowanych aplikacji, ale unikać skupiania się wyłącznie na całkowitej zablokowanej wartości (TVL), ponieważ wskaźnik ten jest silnie skoncentrowany na platformach pożyczkowych i zdecentralizowanych giełdach (DEX), więc mierzenie liczby aktywnych adresów zapewnia szerszy obraz.
Średnio, Ethereum DApps odnotowało miesięczny 10% spadek na aktywnych adresach. Krótko mówiąc, dane są rozczarowujące, ponieważ sieć inteligentnych kontraktów została specjalnie zaprojektowana do obsługi zdecentralizowanych aplikacji, takich jak rynki tokenów nonfungible (NFT) i zdecentralizowane finanse lub DeFi.
O ile nie nastąpi przyzwoity wzrost w transakcjach Ether i użyciu DApps, niedźwiedzie prawdopodobnie będą miały przewagę. Jeśli chodzi o neutralną stopę finansowania handlowców detalicznych, nie należy jej uważać za znak niedźwiedzi, ponieważ inwestorzy ci zazwyczaj wchodzą na długie pozycje lewarowane po silnym wzroście cen.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Przeczytaj tutaj Cointelegraph
