Na tradičních trzích existuje staré přísloví, které je ve skutečnosti spíše obchodním pravidlem. Platí: „když je trend negativní, člověk může být pouze neutrální nebo krátký“, což znamená sázku na pokles ceny. Problém je v tom, že úlevový odraz přiměje obchodníky, aby uvěřili, že převládající negativní sentiment se přesunul na trh kupujících.
Například po analýze cenového grafu Etheru (ETH) by se dalo dojít k závěru, že po 41% krachu by měl býčí run zažehnout spíše dříve než později. Bohužel je to trochu omyl, protože trhy mohou existovat v obdobích, kdy nejsou definovány (trendově).
Naši nejlepší obchodní roboti
Dalo by se tedy říci, že výše uvedený graf představuje dlouhé období obchodování v rozsahu například blízko 2 800 USD. Vzhledem k 88% roční volatilitě Etheru by se pohyby mezi 2 400 a 3 200 USD měly považovat za normální.
Pomocí technické analýzy by obchodník mohl ukázat na nižší maxima tvořící výše uvedený klesající trend, ale měli by medvědi Ether oslavovat a volat za 2 500 $ a nižší? To do značné míry závisí na tom, jak jsou maloobchodní obchodníci umístěni, spolu s metrikami sítě Ethereum v řetězci.
Je třeba zvážit, zda 63% pokles poplatků za síťové transakce na současných 17 USD odráží pokles v používání decentralizovaných aplikací (DApps), nebo mají uživatelé prospěch ze zapojení do jiných škálovacích řešení vrstvy 2?
Futures prémium Etheru chybí
Abychom porozuměli tomu, jak jsou si obchodníci jisti návratem ceny Etheru, měli bychom analyzovat data futures kontraktů. Jedná se o preferovaný derivát maloobchodníků, protože burzy nabízejí až 50x pákový efekt. Jeho cena má tendenci dokonale sledovat běžné spotové trhy.
V jakémkoli obchodu s futures kontrakty jsou longs (kupující) a shorts (prodávající) vždy párovány, ale jejich využití páky se může lišit. V důsledku toho budou burzy účtovat sazbu financování té straně, která vložila menší marži, a tento poplatek se platí druhé straně.
Tato data nám říkají, zda jsou maloobchodníci nadšení, což způsobuje, že se míra financování pohybuje nad 0,05 %, což odpovídá 1 % za týden. Všimněte si, jak posledních pár měsíců vykázalo mírně zápornou míru financování, odrážející neutrální až medvědí sentiment. V současné době nic nenasvědčuje tomu, že by si maloobchodníci byli dostatečně jisti, aby nakoupili ETH pomocí pákového efektu.
Chcete-li vyloučit externality, které by mohly ovlivnit data o derivátech, měli byste analyzovat data sítě Ethereum na řetězci. Například sledování využití sítě nám říká, zda skutečné případy použití podporují poptávku po tokenech Ether.
Metriky v řetězci vyvolávají obavy
Měření peněžní hodnoty etheru obchodovaného v síti poskytuje rychlý a spolehlivý ukazatel efektivního využití. Tato metrika by samozřejmě mohla být maskována zvýšením přijetí v řešeních vrstvy 2, ale funguje jako výchozí bod.
Současný průměr denních transakcí ve výši 6,7 miliardy USD je 6% nárůst oproti předchozím 30 dnům, ale ani zdaleka se neblíží 9 miliardám USD zaznamenaným koncem roku 2021. Data ukazují, že transakce tokenů Ether nevykazují známky růstu, alespoň na primární vrstvě.
Měli bychom přistoupit k metrikám využití decentralizovaných aplikací, ale vyhnout se výhradnímu zaměření na uzamčenou celkovou hodnotu (TVL), protože tato metrika se silně soustředí na platformy půjčování a decentralizované burzy (DEX), takže měření počtu aktivních adres poskytuje širší pohled.
V průměru Ethereum DApps zaznamenaly měsíční 10% pokles na aktivních adresách. Stručně řečeno, data jsou zklamáním, protože síť inteligentních smluv byla speciálně navržena pro hostování decentralizovaných aplikací, jako jsou tržiště s nezaměnitelnými tokeny (NFT) a decentralizované finance nebo DeFi.
Pokud nedojde ke slušnému nárůstu transakcí Ether a využití DApps, medvědi budou mít pravděpodobně navrch. Pokud jde o neutrální míru financování maloobchodníků, neměla by být považována za medvědí znamení, protože tito investoři obvykle vstupují do dlouhých pozic s pákovým efektem po silném růstu cen.
Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názoryautor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést vlastní průzkum.
Přečtěte si zde Cointelegraph
