Cena bitcoina (BTC) spadła o 23% w ciągu ośmiu dni po tym, jak 16 lutego nie przełamał oporu 45 000 USD. aktywa obarczone ryzykiem.
Podczas gdy Bitcoin osiągnął najniższy poziom od 30 dni, azjatyckie akcje również dostosowywały się do pogarszających się warunków, o czym świadczy spadek indeksu Hang Seng w Hongkongu o 3,5%, a Nikkei również osiągnął 15-miesięczne minimum.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Pierwszym pytaniem, na które należy odpowiedzieć, jest to, czy kryptowaluty przesadnie reagują w porównaniu z innymi aktywami obarczonymi ryzykiem. Rzeczywiście, zmienność Bitcoina jest znacznie wyższa niż na tradycyjnych rynkach, osiągając 62% rocznie.
Dla porównania, amerykański indeks giełdowy małych i średnich spółek Russell 2000 wykazuje 30% zmienność w skali roku. Tymczasem według indeksu MSCI China chińskie akcje wynoszą 32%.
Istnieje wysoka korelacja między Bitcoinem, giełdą Hang Seng i amerykańskim indeksem Russell 2000 Index. Możliwym wyjaśnieniem są zaostrzone cele Rezerwy Federalnej USA. Ograniczając wykup obligacji i grożąc wzrostem stóp procentowych, władze monetarne spowodowały ruch „ucieczki w bezpieczeństwo”.
Pomimo nieistniejących zwrotów skorygowanych o 7,5% inflację, inwestorzy często szukają ochrony na pozycjach gotówkowych w dolarach amerykańskich i bolączkach skarbowych. Dotyczy to zwłaszcza okresów skrajnej niepewności.
Handlarze kontraktami futures na Bitcoin są umiarkowanie niedźwiedzie
Aby zrozumieć, jak profesjonalni handlowcy są pozycjonowani, należy monitorować instrumenty pochodne Bitcoin. Roczna premia za kontrakty futures na bitcoiny powinna wynosić od 5% do 12%, aby zrekompensować inwestorom „zablokowanie” pieniędzy na dwa do trzech miesięcy przed wygaśnięciem kontraktu.
Poziomy poniżej 5% są skrajnie niedźwiedzie, podczas gdy roczna premia powyżej 12% wskazuje na bycze. Jak pokazano powyżej, 9 lutego premia za kontrakty futures spadła poniżej 5%, wykazując brak zaufania ze strony profesjonalnych traderów.
Chociaż obecne 2,5% stanowi najniższy poziom od 20 lipca, data ta oznaczała odwrócenie 74-dniowej korekty cen. W rzeczywistości, 71% wzrost nastąpił po tym wydarzeniu, potwierdzając tezę, że premia za kontrakty terminowe jest wskaźnikiem wstecznym.
Zauważ, że 20 lipca korelacja Bitcoina z indeksem Russell 2000 była stosunkowo wysoka. Jednak sytuacja szybko się odwróciła, gdy BTC rozpoczęło swój rajd, niezależny od tradycyjnych rynków.
Dno może być, ale niepewność może prowadzić do dalszych spadków
Podobnie jak w przypadku premii za kontrakty futures, metryka korelacji wykorzystuje dane historyczne, więc nie powinna być używana do przewidywania odwrócenia trendu. Inwestorzy, zwłaszcza profesjonalni zarządzający funduszami, mają tendencję do unikania aktywów o dużej zmienności podczas burzliwych rynków.
Zrozumienie psychologii rynku jest niezbędne do uniknięcia nieoczekiwanych wahań cen. Dlatego tak długo, jak Bitcoin pozostaje uważany za ryzykowny aktyw przez uczestników rynku, te krótkoterminowe korekty powinny być normą, a nie wyjątkiem.
Dlatego przed przewidzeniem dna Bitcoina warto poczekać na dalsze oznaki oddzielenia.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Przeczytaj więcej o Cointelegraph
