A Bitcoin (BTC) árfolyama 23%-ot esett a nyolc nap alatt, miután február 16-án nem sikerült áttörnie a 45 000 dolláros ellenállást. A február 24-i 34 300 dolláros mélypont közvetlenül az orosz-ukrán konfliktus eszkalálódása után következett be, ami éles eladási hullámot váltott ki kockázati eszközök.
Míg a Bitcoin 30 nap alatt elérte a legalacsonyabb szintjét, az ázsiai részvények is alkalmazkodtak a romló körülményekhez, amit a hongkongi Hang Seng index 3,5%-os csökkenése és a Nikkei is 15 hónapos mélypontra bizonyít.
A legjobb üzleti robotjaink
Az első kérdés, amelyet meg kell válaszolni, az, hogy a kriptovaluták túlreagálnak-e más kockázati eszközökhöz képest. Valóban, a Bitcoin volatilitása sokkal magasabb, mint a hagyományos piacoké, évi 62%-os.
Összehasonlításképpen az Egyesült Államok kis- és közepes kapitalizációjú részvénypiaci indexe, a Russell 2000 évesített 30%-os volatilitást mutat. Eközben az MSCI China index alapján a kínai részvények 32%-on állnak.
Magas korreláció van a Bitcoin, a Hang Seng tőzsde és az amerikai Russell 2000 index között. A lehetséges magyarázat az amerikai jegybank szigorítási céljaiban rejlik. A monetáris hatóság a kötvény-visszavásárlások csökkentésével és a kamatemelésekkel fenyegetőzve „biztonságba menekülést” idézett elő.
A 7,5%-os inflációval korrigált nem létező hozamok ellenére a befektetők gyakran keresnek védelmet az USA-dollár készpénzes pozícióira és a Treasury bajaira. Ez különösen igaz a rendkívüli bizonytalanság időszakában.
A Bitcoin határidős kereskedői mérsékelten bearish
A professzionális kereskedők helyzetének megértéséhez figyelni kell a Bitcoin származékait. A bitcoin határidős ügyletek évesített prémiumának 5% és 12% között kell lennie, hogy kompenzálja a kereskedőket, ha két-három hónapig "zárják" a pénzt a szerződés lejártáig.
Az 5% alatti szintek rendkívül bearish, míg a 12% feletti éves prémium bullish-re utal. Mint fentebb látható, a határidős prémium 5% alá esett február 9-én, ami a professzionális kereskedők bizalmatlanságát mutatja.
Bár a jelenlegi 2,5% július 20. óta a legalacsonyabb szintet jelenti, ez a dátum a 74 napos árkorrekciótól való visszalépést jelentette. Valójában 71%-os emelkedés követte ezt az eseményt, megerősítve azt a tézist, hogy a határidős prémium egy visszatekintő mutató.
Figyelje meg, hogy a Bitcoin korrelációja a Russell 2000 indexhez képest viszonylag magas volt július 20-án. Ez a helyzet azonban gyorsan megfordult, ahogy a BTC elindította a raliját, függetlenül a hagyományos piacoktól.
Lehet, hogy a mélypont bent van, de a bizonytalanság további mínuszokhoz vezethet
A határidős prémiumhoz hasonlóan a korrelációs mérőszám történelmi adatokat használ, így nem használható trendfordulók előrejelzésére. A befektetők, különösen a professzionális alapkezelők, hajlamosak elkerülni a nagy volatilis eszközöket a turbulens piacokon.
A piaci pszichológia megértése elengedhetetlen a váratlan áringadozások elkerüléséhez. Ezért mindaddig, amíg a Bitcoint kockázatos eszköznek tekintik a piaci szereplők, ezeknek a rövid távú korrekcióknak inkább a normának kell lenniük, mint a kivételnek.
Ezért érdemes megvárni a további szétválasztási jeleket, mielőtt megjósolnánk a Bitcoin mélypontját.
Az itt kifejtett nézetek és vélemények kizárólag aszerző és nem feltétlenül tükrözik a Cointelegraph nézeteit. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár. A döntés meghozatalakor saját kutatást kell végeznie.
Olvassa el a Cointelegraph témakörét
