W ciągu ostatnich dziesięciu dni cena Bitcoina (BTC) wielokrotnie testowała opór o wartości 44 500 USD, co oznaczało 16% spadek z lokalnego szczytu o wartości 53 000 USD z poprzedniego tygodnia. Według danych z rynków opcji, nawet likwidacja długich kontraktów terminowych o wartości 3,4 miliarda dolarów, które miały miejsce 7 września, podczas gdy BTC spadł o 18,7%, nie wystarczyła do wyeliminowania optymizmu byków.
Jeśli dane historyczne odgrywają jakąkolwiek rolę w cenie bitcoina, miesiąc wrzesień prezentował negatywne wyniki w czterech z ostatnich pięciu lat, a BTC zakończył handel w sierpniu na poziomie 47 110 USD.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Niezależnie od ceny, adopcja przez inwestorów instytucjonalnych rośnie w stałym tempie. 13 września Morgan Stanley, jeden z największych banków w Stanach Zjednoczonych, powołał głównego analityka kryptowalut dla swojego dedykowanego zespołu badawczego ds. kryptowalut.
Ale najbardziej znaczącym pozytywnym impulsem dla 50-procentowej lub wyższej hossy jest potencjalna aprobata funduszu giełdowego (ETF) przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Fidelity Digital Assets, ramię inwestycyjne globalnego zarządzającego funduszami o wartości 4,2 biliona dolarów, zorganizowało 8 września prywatne spotkanie z kilkoma urzędnikami SEC, aby omówić korzyści i zagrożenia związane z produktem zbywalnym Bitcoinem.
Fidelity złożyła wniosek o Bitcoin ETP o nazwie Wise Origin Bitcoin Trust w marcu 2021 r., ale regulator nadal zwleka z wydaniem ostatecznej decyzji. Ponadto od tego czasu złożono ponad 20 podobnych wniosków od innych firm i żaden jeszcze nie został złożony; analizowane przez SEC.
Wygaśnięcie 17 września będzie testem siły dla niedźwiedzi, ponieważ 88% z opcji put (sprzedaży) o wartości 310 mln USD zostało umieszczonych na poziomie 47 000 USD lub niższym. W związku z tym, jeśli BTC handluje powyżej tej ceny 17 września, odsetki z otwartych opcji sprzedaży od neutralnej do niedźwiedzia zostaną zredukowane do skromnych 36 milionów dolarów.
Opcja sprzedaży to prawo do sprzedaży Bitcoina po z góry określonej cenie w ustalonym terminie wygaśnięcia. W związku z tym opcja sprzedaży 45 000 USD staje się bezwartościowa, jeśli BTC handluje powyżej tej ceny o 8:00 UTC 17 września.
Pozorna przewaga byków jest myląca
Szersze spojrzenie daje również bykom pewną przewagę, ponieważ łączne oprocentowanie instrumentu z opcjami kupna (call) wynosi 500 mln USD, co stanowi 62% przewagę w stosunku do współczynnika call-to-put.
Dane te są jednak mylące, ponieważ nadmierny optymizm byków może zniweczyć większość ich zakładów. Na przykład, jeśli cena wygaśnięcia Bitcoin jest niższa niż 47 000 USD, ich otwarte zainteresowanie zmniejsza się do 34 milionów USD. W końcu, co to za prawo do nabycia Bitcoina za 52 000 USD, jeśli jest on sprzedawany poniżej tej ceny?
Poniżej znajdują się cztery najbardziej prawdopodobne scenariusze uwzględniające obecne poziomy cen. Nierównowaga faworyzująca którąkolwiek ze stron reprezentuje potencjalny zysk z wygaśnięcia. Poniższe dane pokazują, ile kontraktów będzie dostępnych w piątek, w zależności od ceny wygaśnięcia.
- Od 45 000 USD do 46 000 USD:240 połączeń w porównaniu do 1980 połączeń. Wynik netto to 78 milionów dolarów na rzecz instrumentów ochronnych put (niedźwiedzia).
- Od 46 000 do 48 000 USD:Wynik netto jest zrównoważony pomiędzy niedźwiedziami i bykami.
- Od 48 000 USD do 50 000 USD:3500 połączeń w porównaniu do 620 połączeń. Wynik netto to 143 miliony dolarów na korzyść opcji kupna (byka).
- Powyżej 50 000 USD:4150 połączeń w porównaniu do 260 opcji sprzedaży. Wynik netto to całkowita dominacja w wysokości 195 milionów dolarów z byczych instrumentów.
To prymitywne oszacowanie uwzględnia opcje kupna (kupna) używane wyłącznie w strategiach byczych i opcje sprzedaży (sprzedaży) w transakcjach neutralnych do niedźwiedzi. Niestety, prawdziwe życie nie jest takie proste, ponieważ możliwe jest, że wdrożono bardziej złożone strategie inwestycyjne.
Istnieją zachęty dla byków, które próbują przełamać 50 000 $
Zarówno kupujący, jak i sprzedający pokażą swoją siłę w godzinach poprzedzających piątek, a niedźwiedzie będą starały się zminimalizować szkody, utrzymując cenę poniżej 48 000 dolarów. Z drugiej strony byki mają przyzwoitą kontrolę nad sytuacją, jeśli BTC utrzyma się powyżej takiego poziomu.
Najwyższy poziom stresu dla niedźwiedzi wynosi 50 000 USD, gdzie byki mają znaczną motywację do zdominowania tygodniowego wygaśnięcia i uzyskania przyzwoitej przewagi w wysokości 195 milionów USD.
Wciąż jest miejsce na dodatkową zmienność przed piątkiem, a byki wydają się być w lepszej pozycji.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Kontynuuj czytanie z Cointelegraph
