Bitcoin (BTC) notuje trend spadkowy od silnego odrzucenia w wysokości 53 000 USD, które miało miejsce 7 września, a likwidacja kontraktów futures o wartości 3,4 mld USD wraz z chińskim zakazem handlu kryptowalutami wydaje się poważnie wpłynąć na morale traderów.
Dodając do negatywnych nastrojów, główne giełdy kryptograficzne, takie jak Binance i Huobi, wstrzymały niektóre usługi w Chinach kontynentalnych, a niektóre z największych basenów wydobywczych Ethereum, takich jak Sparkpool i BeePool, zostały zmuszone do całkowitego zamknięcia.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Na podstawie powyższego wykresu można zrozumieć, dlaczego kupujący postawili 80% swoich zakładów po cenie 44 000 USD lub wyższej. Jednak ostatnie dwa tygodnie ostatecznie spowodowały, że opcje call (buy) szybko straciły na wartości.
25 września Ludowy Bank Chin (PBoC) opublikował ogólnokrajowy zakaz kryptowalut i zakazał firmom dostarczania transakcji i usług finansowych uczestnikom rynku. Wiadomość spowodowała 8% spadek ceny Bitcoina wraz z szerszym spadkiem altcoinów.
Niedźwiedzie nastroje potwierdziły się po tym, jak dyrektor generalny Tesli Elon Musk wyraził poparcie dla kryptowaluty podczas konferencji Code Conference w Kalifornii.
Piżmo powiedział:
„Myślę, że nie jest możliwe zniszczenie krypto, ale rządy mogą spowolnić jego rozwój”.
Gdybyśmy byli na rynku od neutralnego do zwyżkowego, te uwagi prawdopodobnie odwróciłyby negatywny trend. Na przykład 21 lipca Elon Musk powiedział, że Bitcoin osiągnął już swój punkt odniesienia w zakresie energii odnawialnej. W rezultacie cena Bitcoina, która wcześniej spadła o 12% w ciągu dziesięciu dni, odwróciła ruch i wzrosła o 35% w ciągu następnych dziesięciu dni.
Wygaśnięcie 1 października będzie testem siły dla byków, ponieważ każda cena poniżej 42 000 USD oznacza krwawą łaźnię z absolutną dominacją opcji sprzedaży (sprzedaży).
Początkowo instrumenty neutralne na zwyżkowe o wartości 285 mln USD zdominowały tygodniowy termin wygaśnięcia o 21% w porównaniu do opcji sprzedaży (sprzedaży) 320 mln USD.
Jednak współczynnik call-to-put 1,21 jest mylący, ponieważ nadmierny optymizm byków może zniweczyć większość ich zakładów, jeśli cena Bitcoina pozostanie poniżej 43 000 USD w piątek o 8:00 UTC.
W końcu, co to za prawo do nabycia Bitcoina za 50 000 $, jeśli jest handlowany poniżej tej ceny?
Niedźwiedzie też zostały zaskoczone
Sześćdziesiąt sześć procent opcji sprzedaży, w których kupujący posiada prawo do sprzedaży bitcoina po wcześniej ustalonej cenie, zostało umieszczonych na poziomie 42 000 USD lub niższym. Te neutralne do niedźwiedzia instrumenty staną się bezwartościowe, jeśli Bitcoin będzie handlował powyżej tej ceny w piątek rano.
Poniżej znajdują się cztery najbardziej prawdopodobne scenariusze uwzględniające obecne poziomy cen. Nierównowaga faworyzująca którąkolwiek ze stron reprezentuje potencjalny zysk z wygaśnięcia.
Dane pokazują, ile kontraktów będzie dostępnych w piątek, w zależności od ceny wygaśnięcia.
- Od 40 000 do 41 000 USD:110 połączeń vs. 4470 połączeń. Wynik netto to 175 milionów dolarów na korzyść instrumentów ochronnych put (niedźwiedzia).
- Od 41 000 do 43 000 USD:640 połączeń vs. 4000 put. Wynik netto nadal faworyzuje niedźwiedzie o 140 mln USD.
- Od 43 000 do 45 000 USD:1780 połączeń w porównaniu do 2070 opcji sprzedaży. Wynik netto jest zrównoważony pomiędzy niedźwiedziami i bykami.
- Powyżej 45 000 USD:2530 połączeń w porównaniu do 1090 opcji sprzedaży. Wynik netto przesuwa się na korzyść byków o 65 mln USD.
To prymitywne oszacowanie uwzględnia opcje kupna (kupna) stosowane w strategiach byczych i opcje sprzedaży (sprzedaży) wyłącznie w transakcjach neutralnych do niedźwiedzi. Niestety, prawdziwe życie nie jest takie proste, ponieważ możliwe jest, że wdrażane są bardziej złożone strategie inwestycyjne.
Na przykład przedsiębiorca mógł sprzedać opcję sprzedaży, skutecznie zyskując pozytywną ekspozycję na Bitcoin powyżej określonej ceny. W związku z tym nie ma łatwego sposobu na oszacowanie tego efektu, więc powyższa prosta analiza jest dobrym przypuszczeniem.
W obecnej sytuacji niedźwiedzie mają całkowitą kontrolę nad wygaśnięciem 1 października i mają kilka dobrych powodów, aby nadal naciskać na cenę poniżej 43 000 USD.
O ile w ciągu najbliższych 12 godzin nie pojawi się jakaś nieoczekiwana presja zakupowa, ilość kapitału potrzebna bykom do zmuszenia rynku do przekroczenia progu 45 000 USD wydaje się ogromna i nieuzasadniona.
Z drugiej strony niedźwiedzie potrzebują 5% ujemnej huśtawki cenowej, która obniża BTC poniżej 41 000 USD, aby zwiększyć swoją przewagę o 35 milionów USD. Tak więc ten ruch pokazuje również niewielki zwrot za wymaganą ilość wysiłku.
Jedyną nadzieją byka jest zaskakujący pozytywny napływ informacji o cenie Bitcoina przed 1 października o godzinie 8:00 UTC. Jeśli zdarzy się jakaś sensowna akcja, prawdopodobnie będzie miała miejsce w weekend, kiedy przepływ jest mniej aktywny.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Przeczytaj więcej o Cointelegraph
