W zeszłym roku obserwowaliśmy, jak gospodarka kryptowalutowa ulega gwałtownej ekspansji, gdy mnóstwo pieniędzy przelewa się na różne kryptowaluty, zdecentralizowane finanse (DeFi), niezamienne tokeny (NFT), indeksy kryptowalut, produkty ubezpieczeniowe i zdecentralizowane rynki opcji.
Całkowita wartość zablokowana (TVL) w sektorze DeFi we wszystkich sieciach wzrosła z 18 miliardów dolarów na początku 2021 r. do 240 miliardów dolarów w styczniu 2022 r. Przy tak dużej płynności w ekosystemie przestrzeń pożyczkowa kryptowalut również znacznie wzrosła, z 60 mln USD na początku 2021 r. do ponad 400 mln USD do stycznia 2022 r.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Pomimo gwałtownego wzrostu i innowacji w produktach DeFi, rynek pożyczek kryptograficznych wciąż ogranicza się tylko do pożyczek zabezpieczonych tokenem, tj. zastaw jednej kryptowaluty jako zabezpieczenia pożyczki innej kryptowaluty.
Istnieje kilka platform, takich jak Nexo i Genesis, które oferują pożyczki zabezpieczone NFT, ale usługa jest przeznaczona głównie dla klientów instytucjonalnych z NFT typu blue chip. Dla mas detalicznych nie ma nic więcej niż tylko pożyczki zabezpieczone tokenem.
Jeśli gospodarka kryptograficzna chce urosnąć do rozmiaru, który jest kompatybilny z każdą realną gospodarką, będzie musiała dotrzeć do masy konsumentów detalicznych i być w stanie zapewnić im opcje finansowania.
Oto podstawowe elementy, które muszą zostać opracowane, zanim infrastruktura bankowości kryptograficznej będzie mogła konkurować z bankami.
Różnorodność towarów i usług
Jednym z najczęściej zadawanych pytań od kogoś, kto jest nowy i chce wejść do gospodarki kryptograficznej, jest – co mogę kupić? W obecnej infrastrukturze nie ma nic poza NFT, produktami DeFi, obstawianiem i zapewnianiem płynności.
W tradycyjnej gospodarce waluty istnieją, ponieważ wymiana towarów na usługi lub odwrotnie, generalnie nie ma stosunku 1:1, więc waluty służą ułatwieniu transakcji towarów i usług. W gospodarce kryptograficznej waluty istnieją, zanim towary i usługi staną się powszechnie dostępne dla klientów. To sprawia, że kryptowaluty są trudne do oceny i niestabilne.
Gospodarka musi mieć wystarczającą ilość dostępnych towarów i usług, aby stworzyć wystarczającą podaż i popyt, aby konsumenci mogli używać walut do wymiany na te towary i usługi. Mając tylko NFT i produkty finansowe DeFi w obecnym ekosystemie kryptograficznym, bardzo trudno jest przyciągnąć zwykłego Joe lub Jane do gospodarki, ponieważ po prostu nie mają zbyt wiele do konsumpcji.
Zdrowy i funkcjonalny system bankowy zależy również od wystarczającej podaży płynności z depozytów klientów i wystarczającego popytu ze strony klientów na pożyczki. Dzięki większej liczbie towarów i usług cyfrowych, zwłaszcza niefinansowych, takich jak sztuka, muzyka, nieruchomości lub sprzęt do gier w metaverse, system bankowy będzie mógł wykorzystać je jako zabezpieczenie, aby zapewnić różnorodne zabezpieczone pożyczki. Podobnie jak w przypadku kredytów samochodowych lub kredytów hipotecznych, konsumenci w świecie krypto będą mogli posiadać te produkty, płacąc okresowo w przyszłości.
Wiarygodny system scoringu kredytowego
Na obecnym rynku pożyczek kryptograficznych nie jest potrzebny żaden system sprawdzania zdolności kredytowej ani system oceny zdolności kredytowej, aby klienci mogli pożyczać jakąkolwiek walutę kryptograficzną. Dzieje się tak, ponieważ pożyczka jest nadzabezpieczona ściśle monitorowanym wskaźnikiem wartości kredytu do wartości (LTV). Gdy tylko LTV przekroczy próg likwidacji LTV, zabezpieczenie zostanie sprzedane z dyskontem w celu odzyskania kredytu. Wartość zabezpieczenia nigdy nie jest w pełni wykorzystana i zawsze jest rezerwowany duży bufor na wypadek nagłej deprecjacji wartości zabezpieczenia.
W tradycyjnej bankowości klienci mają ocenę kredytową opartą na ich przeszłych zachowaniach transakcyjnych i kondycji finansowej, tj. rocznych dochodach, oszczędnościach, spłatach kredytów i inwestycjach. Na rynku pożyczek kryptograficznych jest to prawie niemożliwe, ponieważ portfele są tworzone anonimowo i każdy może utworzyć tyle portfeli, ile chce. To bardzo utrudnia śledzenie zachowań transakcyjnych i budowanie zdolności kredytowej.
Aby aktualna struktura uległa zmianie, użytkownicy muszą być zachęcani do budowania dobrej historii wszystkich działań w ramach portfela i lojalności wobec portfela. Istnieją wyniki, takie jak rankingi LUNAtic dla Terra, które oceniają zlecenia w ramach określonego łańcucha, ale wydaje się, że nie ma żadnej punktacji specyficznej dla kredytu, aby ocenić sytuację finansową właścicieli portfeli zamówień.
Ponieważ w przestrzeni kryptowalut powstaje coraz więcej miejsc pracy i więcej osób jest opłacanych w kryptowalutach, portfele, które wykazują długą, zdrową historię działań, takich jak stały dochód w postaci dopływu gotówki, ciągłe stabilne saldo lub regularne spłaty kryptowaluty, powinny być nagradzane . Nagrodą może być uzyskanie dostępu do większych pożyczek o niższych stopach procentowych; lub uzyskanie dostępu do pożyczek długoterminowych; lub nawet w formie zrzutów tokenów zarządzania.
Silny system oceny kredytowej przyniósłby korzyści zarówno pożyczkodawcy, jak i pożyczkobiorcy. Pożyczkodawcy mogą zarobić więcej opłat przy niższym ryzyku, udzielając więcej pożyczek godnym zaufania pożyczkobiorcom; pożyczkobiorcy mogą mieć dostęp do niższych stóp procentowych, pożyczek długoterminowych i innych potencjalnych korzyści. Co najważniejsze, system oceny kredytowej może pomóc w stworzeniu bardziej przejrzystego i zdrowego rynku pożyczek kryptograficznych i przyciągnąć więcej konsumentów do ekosystemu.
Aktywnie zarządzany system oceny zabezpieczeń
Biorąc pod uwagę wysoce zmienny charakter kryptowalut (przynajmniej na razie), wartość zabezpieczenia należy oceniać znacznie częściej niż w przypadku tradycyjnej pożyczki zabezpieczonej. W przeciwieństwie do tradycyjnych zabezpieczeń, takich jak samochody lub domy, których wartości są bardziej przewidywalne i nie zmieniają się radykalnie w krótkim czasie, zabezpieczenia w świecie kryptowalut, takie jak transakcje NFT lub kryptowaluty, mogą napotkać nagłe ruchy spadkowe w ciągu zaledwie jednego dnia. Dlatego też platformy pożyczkowe muszą mieć solidne systemy oceny zabezpieczeń, które mogą w dowolnym momencie oszacować wartość rynkową dowolnego składnika aktywów.
Ocena wartości rynkowej NFT lub kryptowalut z minuty na minutę nie jest trudna. Ale ponieważ coraz więcej towarów i usług staje się dostępnych w ekosystemie kryptograficznym, a więcej rodzajów aktywów kwalifikuje się jako zabezpieczenie, posiadanie systemu oceny zabezpieczeń o wysokiej częstotliwości może być kosztowne.
Alternatywnie, platformy pożyczkowe mogą stworzyć coś podobnego do koncepcji aktywów ważonych ryzykiem (RWA) w świecie bankowym, aby nadać większą wagę ryzyka (niższe progi LTV likwidacji) bardziej ryzykownym zabezpieczeniom, a mniej bezpieczniejszym, więc niekoniecznie muszą posiadać system oceny zabezpieczeń o wysokiej częstotliwości.
Na przykład, blue-chipom NFT, takim jak Bored Ape Yacht Club (BAYC), można nadać wyższy próg LTV likwidacji i rzadziej oceniać. W miarę dostępności większej liczby historycznych cen NFT, można zebrać więcej punktów danych i wykorzystać je do uzyskania dokładniejszej miary wagi ryzyka.
Ponieważ coraz więcej towarów i usług staje się dostępnych w gospodarce kryptograficznej, niezawodny system oceny kredytowej i aktywnie zarządzany system oceny zabezpieczeń umożliwi infrastrukturze kryptobankowej zapewnienie większej liczby opcji finansowania innych niż pożyczki zabezpieczone tokenem.
Przyszłe perspektywy finansowania kryptowalut zależą od rodzajów towarów i usług dostępnych dla gospodarki kryptograficznej i mogą konkurować ze skalą tradycyjnych banków tylko wtedy, gdy gospodarka kryptograficzna stanie się bardziej zróżnicowaną i atrakcyjną przestrzenią rynkową dla większej liczby konsumentów.
Przedstawione tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph.com. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem, powinieneś przeprowadzić własne badanie przed podjęciem decyzji.
Czytaj dalej Cointelegraph
