Speculatie over de duur van de huidige run is eindeloos, met Bitcoin nu een stabiel nieuwsitem, zelfs in de reguliere pers. Maar wat houdt de BTC-prijs hoog? Is het gewoon de niet aflatende hoop goed nieuws, of zijn er on-chain indicatoren die toekomstige prijsbewegingen kunnen voorspellen?
Sinds begin maart de $ 50.000-barrière opnieuw werd getest, is de prijs van Bitcoin (BTC) redelijk constant boven dat niveau gebleven. Zelfs een terugval in de laatste week van maart kon niet volhouden, met bulls die de prijs weer omhoog duwden naar een nieuw recordniveau van bijna $ 65.000.
Onze beste handelsrobots
Het FOMO-effect
Het argument dat goed nieuws de markt stimuleert, is vanzelfsprekend, simpelweg omdat het onmiskenbaar is dat we de afgelopen maanden een soort FOMO-sneeuwbaleffect hebben gezien onder instellingen.
De bull-run begon in het laatste kwartaal van 2020 en het feit dat de prijzen in oktober plotseling piekten te midden van het nieuws dat PayPal de crypto-ruimte betrad, kan niet worden genegeerd. Verdere bullish actie volgde toen JPMorgan zijn langverwachte JPM-munt lanceerde.
Dit jaar ging MicroStrategy op een epische koopwoede, vergezeld van Tesla's goedkeuring met een investering van $ 1,5 miljard. De grote banken, waaronder Goldman Sachs en Citigroup, die hun serviceaanbod uitbreiden naar cryptocurrencies, heeft de geloofwaardigheid vergroot van het argument dat crypto zijn plaats inneemt als een gevestigde activaklasse. Recentelijk heeft de opwinding van Coinbase's notering op Nasdaq - de eerste in zijn soort in de crypto-industrie - er ook voor gezorgd dat digitale activa stevig op de wereldwijde nieuwsagenda blijven staan.
Op macroniveau zorgt de voortdurende druk om een Bitcoin ETF goedgekeurd te krijgen door Amerikaanse toezichthouders ook voor verdere bullish sentimenten. - hoewel het volgens een analist nog wel twee jaar kan duren voordat goedkeuring wordt verleend.
Was $ 25.000 een institutionele prijstrigger?
Hoewel de theorie dat goed nieuws de Bitcoin-prijzen ondersteunt, op zichzelf misschien geen bullcase op de lange termijn creëert, is de marktactie kennelijk voldoende geweest om grote investeerders en instellingen overeind te houden. Een rapport van eToroX dat in januari werd gepubliceerd en waarin institutionele spelers werden geïnterviewd, lijkt het met dit idee eens te zijn.
Uit het rapport bleek dat BTC een prijs moest bereiken die hoog genoeg was om het aantrekkelijk te maken voor instellingen, in afweging met andere toetredingsdrempels, zoals regelgevingsrisico's, het potentieel voor fraude en toegang tot de noodzakelijke infrastructuur. Een respondent was zelfs zover gegaan dat hij een prijsdrempel van $ 25.000 definieerde, wat aangeeft dat de huidige prijzen meer dan voldoende zijn om institutionele beleggers betrokken te houden.
Johnny Lyu, CEO van KuCoin, gelooft ook dat onderliggende angsten over de toestand van de bredere markten een rol spelen bij de acceptatie van institutionele cryptocurrency, en zegt tegen Cointelegraph: “De recente stijging is gerelateerd aan de angst voor langdurige kwantitatieve versoepeling en wereldwijde inflatie. " Hij wierp verder een kijkje van binnen door te zeggen dat "handelsgedrag op KuCoin laat zien dat westerse investeerders meer betrokken zijn bij deze run in vergelijking met hun Aziatische tegenhangers."
De grondgedachte hier is dat westerse landen minder goed in staat zijn gebleken om de verspreiding van COVID-19 aan te pakken, wat resulteert in meer overheidsuitgaven en een zwaardere economische impact. Robbie Liu, een marktanalist bij OKEx Insights, wees er echter op dat er nog steeds aanzienlijke belangstelling is van Aziatische investeerders. Hij benadrukte dat de honger naar stablecoins een bullish signaal is:
“Op de Aziatische markt is USDT sinds maart ook een positieve premie ingegaan, wat betekent dat één USDT boven één Amerikaanse dollar verhandeld is. Deze premie weerspiegelt op dezelfde manier de sterke vraag naar toegang tot de cryptocurrency-ruimte. "
Als goed nieuws niet per se goed nieuws is
Het probleem met het idee dat prijzen volledig worden bepaald door een positief sentiment dat voortvloeit uit nieuwskoppen, is dat het geen pleidooi vormt voor prijsduurzaamheid op de lange termijn. Simpel gezegd, als het goede nieuws opdroogt, kunnen de prijzen omkeren, waardoor een soortgelijk sneeuwbaleffect ontstaat als slecht nieuws in een sterk dalende markt.
Vanuit dit perspectief is het de moeite waard om enkele van de on- en off-chain fundamentals te onderzoeken die de prijzen zouden kunnen aandrijven. Hier zijn er veel redenen om positief te blijven. Er zijn echter nog steeds fundamentele factoren die suggereren dat de bullrun in 2021 nog lang niet voorbij is. Glassnode-gegevens tonen aan dat het volume van BTC dat op beurzen wordt gehouden, een continu neerwaarts traject vertoont, waardoor de vloeistoftoevoer afneemt.
Het aantal adressen met meer dan 1.000 BTC bereikte onlangs echter een recordhoogte, wat aangeeft dat meer walvissen dan ooit ervoor kiezen om te hollen. Mijnwerkers hebben zich onlangs ook bij de trend aangesloten, waarbij ze meer BTC stapelen dan ze verkopen. Als we de theorie van marktcycli willen gebruiken, lijkt het onvermijdelijk dat de bullrun op een gegeven moment zal eindigen - de vraag is wanneer.
Alle tekenen wijzen op geknoei
Als verkoopactiviteit een indicator is, is de piek nog ver weg. Volgens een recent rapport blijken langetermijnhodlers terughoudend om hun investeringen los te laten, wat meestal gebeurt in de tweede helft van een marktcyclus, omdat ze winst proberen te maken. Daarom is deze bullrun bijzonder ongebruikelijk, gebaseerd op eerdere prijspieken. Winstzoekers komen meestal uitbetaald nadat ze tussen een week en een maand hebben aangehouden. In dit geval zijn ze stevig aan het hollen.
De gerealiseerde hodl-ratio-grafiek ondersteunt deze visie ook, aangezien deze betrouwbaar gecorreleerd is met alle eerdere omkeringen in BTC-macrocycli. Zoals te zien is in de onderstaande grafiek, staat de bullmarkt op het punt om zijn hoogtepunt te bereiken wanneer de ratio een niveau boven de 50.000 bereikt.
Als de geschiedenis de toekomst kan voorspellen, zal het aantonen dat de bull run pas halverwege deze cyclus is, wat aangeeft dat een $ 100.000 BTC voor het einde van dit jaar ruimschoots binnen de mogelijkheden ligt. Jason Deane, Bitcoin-analist bij crypto-adviesbureau Quantum Economics, maakte bezwaar tegen het verstrekken van een prijsvoorspelling. Maar toen hij met CoinTelegraph sprak, zei hij:
“Op de langere termijn zal de voortdurende vermindering van beschikbare Bitcoin op beurzen zeer waarschijnlijk een grotere factor worden bij prijsvorming, aangezien er steeds meer wordt verwijderd voor koude opslag op zeer lange termijn en nieuwe aanvoer, via toekomstige halveringen, blijft afnemen. "
Igneus Terrenus, hoofd communicatie bij Bybit Exchange, is van mening dat de huidige speculatie op de derivatenmarkten veel kan onthullen over wat te verwachten van de rest van 2021. Hij vertelde CoinTelegraph dat: "Met de handel in futures in juni, september en december tegen hoge premies , kunnen we aannemen dat de markt gokt op de bull-run voor de rest van 2021. " Hij voegde eraan toe dat: "Op de langere termijn, waar de BTC-prijs naartoe gaat, is evenzeer afhankelijk van zijn fundamentals als de sterkte van de [Amerikaanse] dollar."
$ 500.000 en meer?
Volgens kwantanalist PlanB laten de stock-to-flow-voorspellingen zien dat de bull run zich in een nog vroeger deel van de cyclus bevindt dan de hodl-statistieken aangeven. De 'Situational Awareness Stock-to-Flow Cross-Asset Model'-grafiek van de analist heeft eerdere bull-cycli gevolgd met een oogverblindende precisie, en de hoop is hoog onder de hodlers dat deze niet anders zal zijn.
Door de huidige bull / bear-herkenningssignalen te extrapoleren, roept PlanB's voorspelling met behulp van het S2FX-model een maximum van $ 288.000 op in 2021. De prijspiek tijdens deze halveringscyclus van Bitcoin-mijnbouwbeloningen kan echter oplopen tot $ 576.000, waarbij de hoogte van 2021 een gemiddelde vormt voor de hele cyclus.
Als dit ambitieus lijkt, houd er dan rekening mee dat er in de geschiedenis van Bitcoin geen precedent is voor het soort institutionele instroom dat momenteel wordt waargenomen, laat staan het gebrek aan liquiditeit wanneer beleggers proberen hun bezit op te potten. Dus zelfs eerdere bull-patronen zijn misschien niet de meest betrouwbare voorspellers voor deze cyclus.
Over het algemeen betekenen de solide fundamentals in combinatie met een aanhoudend gevoel van FOMO van instellingen dat er solide argumenten zijn om aan te nemen dat deze bullmarkt nog geruime tijd zal blijven draaien.
Blijf lezen met CoinTelegraph
