Die Spekulationen über die Dauer des aktuellen Laufs sind endlos, und Bitcoin ist jetzt selbst in der Mainstream-Presse eine stabile Nachricht. Aber was hält den BTC-Preis aufrecht? Ist es einfach die unerbittliche Menge guter Nachrichten oder gibt es On-Chain-Indikatoren, die zukünftige Preisbewegungen vorhersagen können?
Seit der erneuten Prüfung der 50.000-Dollar-Marke Anfang März hat sich der Preis für Bitcoin (BTC) ziemlich konstant über diesem Niveau gehalten. Selbst ein Rückzug in der letzten Märzwoche konnte nicht aufrechterhalten werden, da Bullen den Preis wieder auf ein neues Allzeithoch nahe 65.000 US-Dollar drückten.
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Der FOMO-Effekt
Das Argument, dass gute Nachrichten den Markt beflügeln, liegt auf der Hand, nur weil es unbestreitbar ist, dass wir in den letzten Monaten eine Art FOMO-Schneeballeffekt unter den Institutionen gesehen haben.
Der Bullenlauf begann im letzten Quartal 2020, und die Tatsache, dass die Preise im Oktober plötzlich stiegen, als bekannt wurde, dass PayPal in den Kryptoraum eindringt, kann nicht ignoriert werden. Weitere zinsbullische Maßnahmen folgten, als JPMorgan seine lang erwartete JPM-Münze auf den Markt brachte.
In diesem Jahr erlebte MicroStrategy einen epischen Kaufrausch, begleitet von Teslas Billigung mit einer Investition von 1,5 Milliarden US-Dollar. Die großen Banken, darunter Goldman Sachs und Citigroup, die ihr Serviceangebot auf Kryptowährungen ausweiten, haben dem Argument, dass Krypto seinen Platz als etablierte Anlageklasse einnimmt, weitere Glaubwürdigkeit verliehen. In jüngster Zeit hat die Aufregung über die Notierung von Coinbase an der Nasdaq - der ersten ihrer Art in der Kryptoindustrie - auch dazu beigetragen, dass digitale Assets weiterhin fest auf der globalen Nachrichtenagenda stehen.
Auf Makroebene sorgt der anhaltende Drang, einen von den US-Aufsichtsbehörden genehmigten Bitcoin-ETF zu erhalten, auch für eine weitere positive Stimmung. - obwohl es nach Ansicht eines Analysten noch zwei Jahre dauern könnte, bis die Genehmigung vorliegt.
Waren 25.000 USD ein institutioneller Preisauslöser?
Während die Theorie, dass gute Nachrichten die Bitcoin-Preise stützen, an und für sich möglicherweise keinen langfristigen Bullen-Fall darstellt, hat die Marktaktion offensichtlich ausgereicht, um große Investoren und Institutionen aufhorchen zu lassen und auf sich aufmerksam zu machen. Ein im Januar veröffentlichter Bericht von eToroX, in dem institutionelle Akteure befragt wurden, scheint diesem Gedanken zuzustimmen.
In dem Bericht wurde festgestellt, dass BTC einen ausreichend hohen Preis erreichen musste, um es für Institute attraktiv zu machen, wenn es gegen andere Markteintrittsbarrieren wie das regulatorische Risiko, das Betrugspotenzial und den Zugang zur erforderlichen Infrastruktur abgewogen wurde. Ein Befragter war sogar so weit gegangen, eine Preisschwelle von 25.000 USD festzulegen, was darauf hinweist, dass die aktuellen Preise mehr als genug sind, um institutionelle Anleger zu beschäftigen.
Johnny Lyu, CEO von KuCoin, glaubt auch, dass die zugrunde liegenden Befürchtungen hinsichtlich der Lage der breiteren Märkte eine Rolle bei der Einführung institutioneller Kryptowährungen spielen, und erklärt Cointelegraph: „Der jüngste Anstieg hängt mit der Angst vor einer dauerhaften quantitativen Lockerung und der globalen Inflation zusammen. ” Er gab einen weiteren Einblick, indem er sagte, dass "das Handelsverhalten bei KuCoin zeigt, dass westliche Investoren im Vergleich zu ihren asiatischen Kollegen stärker an diesem Lauf beteiligt sind".
Der Grund hierfür ist, dass westliche Länder sich als weniger in der Lage erwiesen haben, die Ausbreitung von COVID-19 zu bewältigen, was zu mehr Staatsausgaben und stärkeren wirtschaftlichen Auswirkungen führt. Robbie Liu, Marktanalyst bei OKEx Insights, wies jedoch darauf hin, dass das Interesse asiatischer Investoren nach wie vor groß ist. Er betonte, dass der Appetit auf Stallmünzen ein zinsbullisches Signal sei:
„Auf dem asiatischen Markt hat USDT seit März ebenfalls eine positive Prämie verbucht, was bedeutet, dass ein USDT über einem US-Dollar gehandelt hat. Diese Prämie spiegelt ebenfalls die starke Nachfrage nach Zugriff auf den Kryptowährungsraum wider. “
Wenn gute Nachrichten nicht unbedingt gute Nachrichten sind
Das Problem mit der Idee, dass die Preise ausschließlich von der positiven Stimmung aufgrund der Schlagzeilen getrieben werden, besteht darin, dass dies kein Argument für eine langfristige Preisnachhaltigkeit darstellt. Einfach ausgedrückt, wenn die guten Nachrichten versiegen, könnten sich die Preise umkehren und einen ähnlichen Schneeballeffekt der schlechten Nachrichten in einem fallenden Markt erzeugen.
Aus dieser Perspektive lohnt es sich, einige der Grundlagen in und außerhalb der Kette zu untersuchen, die die Preise treiben könnten. Hier gibt es viele Gründe, positiv zu bleiben. Es gibt jedoch immer noch Fundamentaldaten, die darauf hindeuten, dass der Bullenlauf 2021 noch lange nicht vorbei ist. Glassnode-Daten zeigen, dass sich das an den Börsen gehaltene BTC-Volumen auf einem kontinuierlichen Abwärtstrend befindet, wodurch die Flüssigkeitsversorgung verringert wird.
Die Anzahl der Adressen mit mehr als 1.000 BTC erreichte jedoch kürzlich ein Allzeithoch, was darauf hinweist, dass sich mehr Wale als je zuvor für Hodl entscheiden. Bergleute haben sich kürzlich ebenfalls dem Trend angeschlossen und mehr BTC gestapelt als sie verkaufen. Wenn man die Theorie der Marktzyklen anwendet, scheint es unvermeidlich, dass der Bullenlauf irgendwann endet - die Frage ist, wann.
Alle Anzeichen deuten auf ein Hodling hin
Wenn die Verkaufsaktivität ein Indikator ist, ist der Höchststand noch weit entfernt. Laut einem kürzlich veröffentlichten Bericht zögern langfristige Hodler, ihre Investitionen loszulassen, was normalerweise in der zweiten Hälfte eines Marktzyklus der Fall ist, wenn sie Gewinne mitnehmen wollen. Daher ist dieser Bullenlauf aufgrund früherer Preisspitzen besonders ungewöhnlich. Gewinnsuchende zahlen sich normalerweise aus, nachdem sie zwischen einer Woche und einem Monat gehalten haben. In diesem Fall hocken sie fest.
Das realisierte Hodl-Ratio-Diagramm stützt diese Ansicht ebenfalls, da es zuverlässig mit allen vorherigen Umkehrungen in BTC-Makrozyklen korreliert. Wie aus der nachstehenden Grafik ersichtlich ist, steht der Bullenmarkt kurz vor seinem Höhepunkt, wenn die Quote ein Niveau über 50.000 erreicht.
Wenn die Geschichte die Zukunft vorhersagen kann, wird dies zeigen, dass der Bullenlauf erst etwa in der Mitte dieses Zyklus liegt, was darauf hinweist, dass ein BTC von 100.000 USD vor Ende dieses Jahres durchaus im Bereich der Möglichkeiten liegt. Jason Deane, Bitcoin-Analyst bei der Krypto-Beratungsfirma Quantum Economics, lehnte eine Preisvorhersage ab. Aber als er mit Cointelegraph sprach, erklärte er:
„Langfristig wird die fortgesetzte Reduzierung des verfügbaren Bitcoin an Börsen sehr wahrscheinlich zu einem größeren Faktor bei der Preisfindung werden, da immer mehr für eine sehr langfristige Kühllagerung entfernt wird und das neue Angebot über zukünftige Halbierungen weiter abnimmt. ”
Igneus Terrenus, Leiter Kommunikation bei Bybit Exchange, ist der Ansicht, dass die aktuellen Spekulationen an den Derivatemärkten viel darüber aussagen können, was vom Rest des Jahres 2021 zu erwarten ist. Er sagte gegenüber Cointelegraph: „Mit Futures im Juni, September und Dezember zu hohen Prämien Wir können davon ausgehen, dass der Markt darauf setzt, dass der Bullenlauf für den Rest des Jahres 2021 anhält. “ Er fügte hinzu: "Langfristig hängt der BTC-Preis ebenso stark von seinen Fundamentaldaten ab wie von der Stärke des US-Dollars."
500.000 US-Dollar und mehr?
Laut dem Quant-Analysten PlanB zeigen die Stock-to-Flow-Vorhersagen, dass sich der Bullenlauf in einem noch früheren Teil des Zyklus befindet, als die Hodl-Statistiken anzeigen. Das Diagramm „Situational Awareness Stock-to-Flow-Cross-Asset-Modell“ des Analysten hat frühere Bullenzyklen mit augenöffnender Präzision verfolgt, und die Hoffnungen der Hodler sind groß, dass dies nicht anders sein wird.
Die Prognose von PlanB unter Verwendung des S2FX-Modells extrapoliert die aktuellen Bull / Bear-Erkennungssignale und sieht ein 2021-Hoch von 288.000 USD vor. Die Preisspitze während dieses Halbierungszyklus der Bitcoin-Mining-Belohnung könnte jedoch bis zu 576.000 USD betragen, wobei das Hoch von 2021 einen Durchschnitt für den gesamten Zyklus darstellt.
Wenn dies ehrgeizig erscheint, denken Sie daran, dass es in der Geschichte von Bitcoin keinen Präzedenzfall für die Art der institutionellen Zuflüsse gibt, die derzeit zu beobachten sind, geschweige denn für den Mangel an Liquidität, wenn Anleger versuchen, ihre Bestände zu horten. Selbst frühere Bullenmuster sind möglicherweise nicht die zuverlässigsten Prädiktoren für diesen Zyklus.
Insgesamt sprechen die soliden Fundamentaldaten in Verbindung mit dem anhaltenden FOMO-Gefühl der Institute dafür, dass dieser Bullenmarkt noch einige Zeit bestehen wird.
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