Op 9 februari meldde het Bureau of Labor Statistics van de Verenigde Staten dat de consumentenprijsindex, een belangrijke maatstaf voor de verandering in hoeveel Amerikanen betalen voor goederen en diensten, met 7,5% is gestegen in vergelijking met dezelfde tijd vorig jaar, wat de grootste stijging op jaarbasis sinds 1982. In 2019, voordat de wereldwijde COVID-19-pandemie uitbrak, stond de indicator op 1,8%. Zo'n scherpe stijging van de inflatie doet steeds meer mensen nadenken over de oude vraag: kan Bitcoin, 's werelds grootste cryptocurrency, een hedge-activum worden voor tijden van hoge inflatie?
Hoe zit het met de inflatiepiek?
Ironisch genoeg is de fundamentele reden achter de ongekende inflatiepiek de sterke gezondheid van de Amerikaanse economie. Onmiddellijk na de COVID-19-crisis, toen 22 miljoen banen werden geschrapt en de nationale economische output enorm daalde, begon de Amerikaanse economie een enorm herstel na het relatieve succes van de vaccinatiecampagne. De toeleveringsketens leken echter niet voorbereid op zo'n snelle terugkeer van de bedrijvigheid en de vraag van de consument.
Onze beste handelsrobots
Het herstel werd aangewakkerd door het grandioze COVID-19-hulppakket van de Biden-regering van $ 1,9 biljoen, waarbij de meerderheid van de Amerikaanse huishoudens duizenden dollars aan directe steun ontving van de federale overheid. Tom Siomades, chief investment officer bij AE Wealth Management, is van mening dat de stimulans overdreven was, gezien de algemene financiële situatie van Amerikaanse huishoudens. In een gesprek met Cointelegraph merkte hij op:
“De CARES-act van $ 1,9 biljoen in maart, toen Amerikanen al 20% spaarden, stopte meer geld in de economie dan ze kon dragen. Met dat geld konden mensen die anders weer aan het werk zouden zijn gegaan, hun opties heroverwegen. Hierdoor ontstond een personeelstekort, wat weer leidde tot de vraag naar hogere lonen, wat hogere kosten en prijzen met zich meebracht.”
Sommige economen wijzen op een meer subtiele factor: een alarmerende uitoefening van het prijszettingsvermogen van bedrijven door Amerikaanse bedrijven. "Telers weten nu dat mensen meer kunnen betalen en niet bereid zullen zijn lagere prijzen voor hun producten te accepteren", legt Siomades uit.
Nu inflatie een groot politiek probleem is geworden voor de Democratische Partij, zijn alle ogen gericht op de inspanningen van de Federal Reserve om het op te lossen. De inflatiegolf zal waarschijnlijk geleidelijk afnemen, zo niet tot het niveau van vóór de pandemie, dan tegen het einde van het jaar tot op zijn minst meer gematigde niveaus. Desalniettemin, aangezien stijgende prijzen een kwestie van toenemende publieke bezorgdheid worden, beginnen zowel particulieren als investeringsprofessionals rond te kijken op zoek naar een veilige haven voor hun geld - en hier komt Bitcoin binnen.
Bitcoin als het “nieuwe goud”
Met elk jaar dat Bitcoin en de cryptocurrency-sector meer mainstream worden, neemt de frequentie van vergelijkingen met goud in termen van reservevermogen toe. Veel waarnemers suggereren dat Bitcoin in dit opzicht zelfs aantrekkelijker zou kunnen zijn dan het edelmetaal. In november 2021 steeg de meest vooraanstaande cryptocurrency jaar-op-jaar met 133% ten opzichte van slechts 4% van goud.
Zoals Todd Ault van investeringsmaatschappij Ault Global Holdings opmerkte, heeft Bitcoin in de afgelopen 13 jaar de Amerikaanse inflatie enorm overtroffen, niet in de laatste plaats dankzij de deflatoire eigenschappen van het actief. Hij zei tegen Cointelegraph:
“Wat het tot een geweldige waardeopslag en inflatiehedge maakt, is: er zijn kosten verbonden aan het delven ervan; er zal slechts $ 21 miljoen Bitcoin zijn. Dit betekent dat er een eindige hoeveelheid Bitcoin moet worden gedolven [...] Echt, het is nog steeds een standaard hedge waar mensen traditioneel aan denken; er is een beperkt aanbod en zelfs in het huidige financiële klimaat zal er veel vraag naar blijven.”
In tegenstelling tot goud mist Bitcoin de belangrijkste kenmerken van een voorspelbare activa met een lage volatiliteit. Misschien is dit niet zo'n groot probleem voor een trouwe hodler met diamanten handen die gelooft in de ultieme monetaire dominantie van Bitcoin, maar voor iemand die een aanzienlijk deel van zijn persoonlijke spaargeld heeft geïnvesteerd als schild tegen inflatie, zou de onvoorspelbaarheid kunnen zijn zenuwslopend. In zekere zin contrasteren de prijsschommelingen van Bitcoin sterk met de relatieve stabiliteit van goud, dat niet dient als een rijkdomvermenigvuldiger, maar als een beschermer van koopkracht.
“In theorie zou Bitcoin voor een goede inflatiehedge moeten zorgen, omdat er een beperkt aanbod van tokens is die kan worden gedolven. Dat creëert een vorm van schaarste, waardoor het zijn waarde in de loop van de tijd kan behouden in vergelijking met fiat-valuta's, "zoals Katie Brockman, analist bij investeringsadviesbureau The Motley Fool, aan Cointelegraph uitlegde. Bitcoin kan echter alleen een waardeopslag zijn als een aanzienlijk aantal mensen het waardevol vindt. Brockman voegde toe:
“Het lijkt er niet op dat Bitcoin dat stadium heeft bereikt. Terwijl de inflatie enorm is gestegen, is de prijs van Bitcoin de afgelopen maanden gekelderd. Het is ook in ongeveer hetzelfde tempo gedaald als meme-tokens zoals Dogecoin, wat suggereert dat veel beleggers Bitcoin beschouwen als gewoon een andere cryptocurrency in plaats van een waardeopslag.
Alleen omdat Bitcoin op dit moment een onvolmaakte afdekking tegen inflatie is, betekent dit niet noodzakelijk dat het nooit een dominante waardeopslag zal zijn. Maar als de munt inflatiebestendig wil worden, zal hij zowel brede acceptatie als een stevige mainstream-reputatie moeten krijgen.
Afdekken in de tijd
De status van Bitcoin hangt ook af van hoe beleggers ervoor kiezen om het te gebruiken. Als mensen hun BTC-tassen vasthouden als afdekking tegen inflatie, is deze mogelijk niet onderhevig aan dezelfde volatiliteitscycli als aandelenmarkten. Maar als de meeste beleggers Bitcoin verhandelen zoals ze zouden doen met aandelen, zou de prijs van het actief meer gecorreleerd kunnen zijn met de schommelingen van de markt.
De toekomst ziet er rooskleurig uit voor de beste cryptocurrency, hoewel de tijdlijn minder duidelijk is. Ault gelooft dat de volatiliteit kan stoppen bij de prijs van ongeveer $ 2 miljoen per BTC. Hij voegde toe:
“In het proces wordt verwacht dat Bitcoin een activaklasse van meerdere biljoenen dollars zal worden. Dat maakt het geen directe afdekking, maar eerder een afdekking in de tijd.”
Een probleem dat in de toekomst meer uitgesproken zou kunnen worden, is de ongelijke verdeling van crypto-rijkdom. Aangezien de interesse in BTC in golven groeit en de instapkosten voor investeringen snel stijgen, is het onvermijdelijk dat grote delen van de geldvoorraad zich concentreren op een beperkt aantal portefeuilles.
Dat brengt ons bij de paradox van Bitcoin. Het lijkt erop dat om het "nieuwe goud" te worden in termen van conservatieve inflatiehedging, de originele cryptocurrency zijn speculatieve aantrekkelijkheid moet ontgroeien en een breed (en misschien gelijkmatiger) verspreide geldmassa moet worden. Een goed regelgevend kader voor crypto is iets dat de activaklasse zeker kan helpen deze doelen te bereiken.
Lees verder over CoinTelegraph
