De prijs van Ether blijft stijgen en veel analisten pleiten voor $ 3.000 als kortetermijndoel. Al dit "succes" vindt plaats in het licht van het feit dat Ether (ETH) in een knelpunt zit met betrekking tot hoge vergoedingen, netwerkcongestie en een gespannen situatie met mijnwerkers.
Met gedecentraliseerde financiële (DeFi) -toepassingen die centraal staan en de totale volumes op beurzen meer dan $ 4 miljard per dag overschrijden, is de prijs van Ether sinds het begin van het jaar met meer dan 200% gestegen, wat op 13 april een nieuw record van $ 2.300 markeerde.
Onze beste handelsrobots
Deze indrukwekkende prijsstijging zorgde ervoor dat Ether's open interesse een recordhoogte bereikte van $ 8 miljard. Het cijfer vertegenwoordigt slechts twee maanden geleden 50% van de markten van Bitcoin (BTC).
Sommige beleggers zullen misschien zeggen dat derivatencontracten een risico vormen voor grotere correcties als gevolg van liquidaties, maar men moet niet vergeten dat hetzelfde instrument kan worden gebruikt voor hedging en arbitrage.
Niet elke short-seller streeft naar lagere prijzen
Terwijl de typische detailhandelaar voornamelijk afhankelijk is van eeuwigdurende futures (inverse swaps) voor kortetermijnposities met hefboomwerking, zullen marketmakers en professionele handelaren de neiging hebben om op zoek te gaan naar rendement.
Dit wordt gewoonlijk bereikt via "cash and carry" -strategieën die handel in opties combineren. Om te begrijpen of de huidige openstaande rente een risico of een kans vertegenwoordigt, moeten beleggers daarom naar andere indicatoren kijken, zoals het financieringspercentage.
Massale liquidaties vinden meestal plaats wanneer kopers (longs) buitensporig optimistisch zijn. Daarom maakt een intraday-correctie van 7% een einde aan iedereen met een hefboomwerking van 15x of hoger. Ondanks dat ze de krantenkoppen halen, vertegenwoordigen bestellingen van $ 1 miljard slechts 6% van het huidige gemiddelde volume.
Zoals hierboven is aangetoond, zullen de totale volumes van Ether-futures boven de $ 25 miljard stijgen wanneer er extra volatiliteit optreedt. Deze gegevens betekenen dat de uiteindelijke gevolgen van de liquidatie nog verwaarloosbaarder kunnen zijn.
De impact van futures gaat in beide richtingen
Analisten hebben de neiging om de buy-side impact van futurescontracten te negeren, vooral tijdens een bull run. Niemand geeft derivaten de schuld van een plotselinge prijsstijging van 7%, hoewel dat de beweging mogelijk heeft versneld. Deze theorie geldt met name gezien het hoge financieringspercentage dat voor longs in rekening wordt gebracht. Traders zouden deze momenten moeten vermijden, tenzij ze er zeker van zijn dat de rally zal doorgaan.
Wanneer longs degenen zijn die meer hefboomwerking vereisen, zal het financieringspercentage positief worden. Een vergoeding van 0,15% per acht uur is gelijk aan 3,2% per week. Daarom kopen arbitragedesks en walvissen Ether op reguliere beurzen en tegelijkertijd short gaan op de futures om het financieringspercentage te innen. Deze handel staat bekend als "cash and carry" en is niet afhankelijk van stijgende of dalende markten.
Markten normaliseren uiteindelijk vanzelf
Aangezien de huidige open rente op futures blijft stijgen, weerspiegelt dit dat markten nog gezonder worden, waardoor nog grotere spelers kunnen deelnemen aan de handel in derivaten.
De beursnotering op CME was ongetwijfeld een belangrijke mijlpaal voor Ether, en dit wordt bevestigd door de openstaande rente van $ 8 miljard.
Het financieringspercentage zal zichzelf aanpassen door meer deelnemers te verwelkomen aan de "cash and carry" -kant of door posities te beëindigen vanwege hoge kosten.
Het eindigt niet noodzakelijkerwijs met liquidaties van miljarden dollars, maar het verhoogt zeker het risico dat ze zich voordoen. Desalniettemin hadden dezelfde contracten kunnen worden gebruikt om de prijs van Ether op te drijven, waardoor de impact in de loop van de tijd kon worden gecompenseerd.
De meningen en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van CoinTelegraph. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee. U dient uw eigen onderzoek te doen bij het nemen van een beslissing.
Lees verder over CoinTelegraph
