Cena Etheru se stále zvyšuje a mnoho analytiků požaduje krátkodobý cíl 3 000 USD. Celý tento „úspěch“ se odehrává tváří v tvář éteru (ETH), který je zúžen, pokud jde o vysoké poplatky, přetížení sítě a napjatou situaci s horníky.
Vzhledem k tomu, že aplikace decentralizovaného financování (DeFi) se dostávají do centra pozornosti a celkové objemy na burzách přesahují 4 miliardy dolarů za den, cena Etheru se od začátku roku vzrostla o více než 200%, a 13. dubna tak dosáhla nového historického maxima na 2300 USD.
Naši nejlepší obchodní roboti
Tento působivý nárůst cen způsobil, že otevřený zájem Etheru dosáhl rekordní výše 8 miliard dolarů. Toto číslo představuje 50% trhů bitcoinů (BTC) jen před dvěma měsíci.
Někteří investoři by mohli říci, že derivátové smlouvy představují riziko pro větší korekce v důsledku likvidací, ale je třeba si uvědomit, že stejný nástroj lze použít k zajištění a arbitráži.
Ne každý krátký prodejce usiluje o nižší ceny
Zatímco typický maloobchodní obchodník spoléhá na věčné futures (inverzní swapy) především pro krátkodobé pozice pákového efektu, tvůrci trhu a profesionální obchodníci budou mít tendenci hledat výnosy.
Toho je obvykle dosaženo prostřednictvím strategií „cash and carry“, které kombinují opční obchody. Proto, aby investoři pochopili, zda současný otevřený zájem představuje riziko nebo příležitost, musí se podívat na další ukazatele, jako je míra financování.
K masivní likvidaci obvykle dochází, když jsou kupující (touží) nadměrně optimističtí. Sedmiprocentní vnitrodenní korekce tedy násilně ukončí všechny s využitím 15násobné nebo vyšší páky. Navzdory titulkům by objednávky v hodnotě 1 miliardy USD představovaly pouhých 6% současného průměrného objemu.
Jak je uvedeno výše, agregované objemy futures na Ether se vyšplhají nad 25 miliard dolarů, když dojde k další volatilitě. Tato data znamenají, že případný dopad likvidace může být ještě zanedbatelnější.
Dopad futures jde oběma směry
Analytici mají tendenci ignorovat dopad nákupu futures kontraktů, zejména během býčího běhu. Nikdo neobviňuje deriváty z náhlého zvýšení cen o 7%, i když to mohlo tento pohyb urychlit. Tato teorie platí obzvláště s ohledem na strmou míru financování účtovanou po dlouhou dobu. Obchodníci by se měli těmto okamžikům vyhnout, pokud si nejsou jisti, že rally bude pokračovat.
Kdykoli jsou touhy vyžadující větší pákový efekt, míra financování se stane pozitivní. Poplatek 0,15% každých osm hodin se rovná 3,2% týdně. Proto arbitrážní stoly a velryby budou nakupovat Ether na pravidelných burzách a současně zkrátit futures, aby shromáždily míru financování. Tento obchod je znám jako „cash and carry“ a není závislý na pohybu trhů nahoru nebo dolů.
Trhy se nakonec normalizují samy
Vzhledem k tomu, že současný otevřený zájem o futures stále roste, odráží to, že trhy se stávají ještě zdravějšími, což umožňuje ještě větším hráčům účastnit se obchodování s deriváty.
Její seznam CME byl pro Ether nepochybně důležitým milníkem, což potvrzuje značka otevřeného úroku ve výši 8 miliard USD.
Míra financování se sama upraví tak, že přivítá více účastníků na straně „cash and carry“ nebo bude ukončena pozice kvůli vysokým nákladům.
Nemusí to nutně skončit miliardovými likvidacemi, ale jistě to zvyšuje riziko jejich výskytu. Stejné smlouvy však mohly být použity ke zvýšení ceny Etheru, což mělo za následek očištění dopadu v čase.
Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názory autora a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést vlastní průzkum.
Přečtěte si o Cointelegraph
