In een interview met CNBC op 14 juni luidde de legendarische belegger Paul Tudor Jones de noodklok over de oprukkende inflatie. Nadat uit het consumentenprijsindexrapport (CPI) van vorige week bleek dat de inflatie in de Verenigde Staten het hoogste punt in 13 jaar had bereikt, pleitte de oprichter van Tudor Investment voor een portefeuilletoewijzing van 5% Bitcoin (BTC).
Gecombineerd houden de 50 grootste vermogensbeheerders ter wereld toezicht op $ 78,9 biljoen aan fondsen. Een investering van slechts 1% in cryptocurrencies zou $ 789 miljard bedragen, wat meer is dan de volledige marktkapitalisatie van $ 723 miljard van Bitcoin.
Onze beste handelsrobots
Er is echter een fundamenteel misverstand over hoe deze industrie werkt, en dit is wat een toewijzing van 1% belemmert, laat staan een toewijzing van 5%.
Laten we een paar grote hindernissen onderzoeken die de traditionele financiële sector zal moeten overwinnen voordat ze echt Bitcoin-apen worden.
Hindernis 1: Waargenomen risico
Investeren in Bitcoin blijft een belangrijke hindernis voor grote beheerders van beleggingsfondsen, vooral gezien hun waargenomen risico. Op 11 juni waarschuwde de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) beleggers voor de risico's van de handel in Bitcoin-futures - daarbij verwijzend naar marktvolatiliteit, een gebrek aan regelgeving en fraude.
Hoewel verschillende aandelen en grondstoffen een vergelijkbare of zelfs hogere volatiliteit van 90 dagen hebben, blijft de focus van het bureau op de een of andere manier op Bitcoin.
DoorDash (DASH), een beursgenoteerd bedrijf van $ 49 miljard in de VS, heeft een volatiliteit van 96%, tegenover 90% van Bitcoin. Ondertussen heeft Palantir Technologies (PLTR), een Amerikaanse technologieaandeel van $ 44 miljard, een volatiliteit van 87%.
Hindernis 2: Indirecte blootstelling is bijna onmogelijk voor in de VS gevestigde bedrijven
Het grootste deel van de beleggingsfondsensector, voornamelijk de vermogensbeheerders van miljarden dollars, kan geen fysieke Bitcoin kopen. Er is niets specifieks aan deze activaklasse, maar de meeste pensioenfondsen en 401k-voertuigen staan directe investeringen in fysiek goud, kunst of landbouwgrond niet toe.
Het is echter mogelijk om deze beperkingen te omzeilen met behulp van exchange-traded funds (ETF's), exchange-traded notes (ETN) en verhandelbare beleggingstrusts. Cointelegraph legde eerder de verschillen en risico's uit die aan ETF's en trusts zijn toegewezen, maar dat is slechts het eerste gezicht, aangezien elk fonds zijn eigen regels en limieten heeft.
Hindernis 3: Fondsregulering en beheerders kunnen BTC-aankopen voorkomen
Hoewel de fondsbeheerder volledige controle heeft over de investeringsbeslissingen, moet hij elke specifieke voertuigregelgeving volgen en de risicocontroles naleven die zijn opgelegd door de beheerder van het fonds. Voor het toevoegen van nieuwe instrumenten, zoals CME Bitcoin-futures, kan bijvoorbeeld goedkeuring van de SEC vereist zijn. De Medallion-fondsen van Renaissance Capital werden in april 2020 met dit probleem geconfronteerd.
Degenen die kiezen voor CME Bitcoin-futures, zoals Tudor Investment, moeten de positie voortdurend doorrollen voorafgaand aan de maandelijkse afloop. Dit probleem vertegenwoordigt zowel het liquiditeitsrisico als het volgen van fouten van het onderliggende instrument. Futures zijn niet ontworpen voor lange termijn carry, en hun prijzen verschillen enorm van reguliere spotbeurzen.
Hindernis 4: De traditionele banksector blijft een belangenconflict
Banken zijn een relevante speler op dit gebied, aangezien JPMorgan, Merrill Lynch, BNP Paribas, UBS, Goldman Sachs en Citi tot 's werelds grootste beheerders van beleggingsfondsen behoren.
De relatie met de overige vermogensbeheerders is hecht omdat banken relevante investeerders en distributeurs zijn van deze onafhankelijke beleggingsfondsen. Deze verstrengeling gaat zelfs nog verder omdat dezelfde financiële conglomeraten aandelen- en schuldaanbiedingen domineren, wat betekent dat ze uiteindelijk beslissen over de toewijzing van beleggingsfondsen in dergelijke deals.
Hoewel Bitcoin nog geen directe bedreiging vormt voor deze mammoeten in de industrie, zorgen het gebrek aan begrip en risicomijding, inclusief de onzekerheden in de regelgeving, ervoor dat de meeste professionele fondsbeheerders van $ 100 biljoen wereldwijd de stress vermijden om zich in een nieuwe activaklasse te wagen.
De meningen en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn uitsluitend die van deauteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van CoinTelegraph. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee. U dient uw eigen onderzoek te doen bij het nemen van een beslissing.
Blijf lezen met betrekking tot CoinTelegraph
