Az elmúlt 12 hónapban a decentralizált finanszírozás figyelemre méltó növekedését egy dolog hajtotta: a felhasználók azon képessége, hogy hitelezéssel, tétellel és likviditás biztosításával erős hozamot szerezzenek kriptográfiai eszközeiken. Kockázati étvágyától függően a DeFi-befektetések nyeresége a hagyományos piacokon a szokásos hozamok tíz- vagy akár százszorosát is elérheti.
Még akkor is, ha az ilyen típusú hozamok nem maradnak örökké, a DeFi jelentős ígéretet kínál a pénzügyi piacok hosszú távú átalakítására. Az év elején Brian Brooks valuta volt amerikai ügyvivője azt jósolta (szerintem pontosan), hogy az „önvezető bankok” valóság lesz, mielőtt az önvezető autók repülni tudnak.
A legjobb üzleti robotjaink
A DeFi hitelpiacainak növekedését azonban jelenleg egy jelentős hátrány gátolja: a hitel túlbiztosításának szükségessége. Úgy látjuk, hogy ez a követelmény elrettenti a hitelfelvevők nagy részét.
Méret szerint, hírnévvel fedezett> eszközalapú pénzügyi rendszerek
A hagyományos pénzügyeket - a hitelkártyáktól a dollárig - nagyrészt a hírnév és a hitel biztosítja, nem csak az eszközök. Magánszemélyként a hiteltörténetünk alapján értékeljük a jelzálog törlesztésének képességét, nem pusztán azon a tényen, hogy mi már egyenesen az ingatlanok tulajdonosai vagyunk. Hasonlóképpen vannak módok a vállalati és intézményi hitelfelvevők tőkeerejének felmérésére. Ezek a „hírnév-gazdaságok” alkotják a hagyományos pénzügyi rendszer túlnyomó részét, amellyel a DeFi versenyezni tud és versenyezni fog.
A jelenlegi DeFi-környezetben a túlbiztosításra részben a blokklánc-tranzakciók álneve miatt van szükség. A hitelező ritkán ismeri a hitelfelvevő kilétét, ami elfogadhatatlan mértékű kockázatot jelent, mivel a visszafizetésre nincs mód.
Még álnéven is, a DeFi-nek nincs megfelelő hitelminősítési vagy hitelfelvevői kockázatértékelési mechanizmusa. Tehát annak biztosítása, hogy valakinek elegendő legyen a bőre a játékban, az egyetlen módja annak, hogy teljesítse a visszafizetési kötelezettségeit. Nemteljesítés esetén a túlfedezetű hitelezők egyszerűen felszámolhatják a hitelfelvevő fedezetét.
Az eszközigény és a fedezetlen hitelkockázat kezelése közötti különbség áthidalásának megoldása egyszerű. Ideális esetben a hitelmodell elég robusztus az aktív hitelezés támogatásához, nem pedig pusztán elméleti keretként szolgál.
Az on-chain kreditértékek szerkezete
A legfontosabb felfedezés az, hogy a nulla tudással rendelkező bizonyítékok rendkívül megbízható on-line hitel pontszámokat tesznek lehetővé anélkül, hogy bizalmas információkat tárnának fel egy hitelfelvevőről.
- A kredit pontszámot egy biztonságos enklávéban (speciális, rendkívül biztonságos számítógépes chipben) számítják ki.
- A kredit pontszám, valamint a számítás igazolása a blokkláncra kerül.
- A számítás igazolását az intelligens szerződés ellenőrzi.
A láncolaton kívül kiszámított hitelpontszám tartalmazhat olyan magáninformációkat, mint például a hitelfelvevő eszközei, a tőkeáttétel használata, sőt ismerheti az ügyfelét is. Ezen privát információk egyike sem kerülne feltöltésre a blokkláncra - csupán a számítás igazolása bizonyította, hogy a protokoll tervének megfelelően figyelembe vették a kredit pontszámban.
Ezeket a láncolaton kívüli adatokat össze lehet kapcsolni a meglévő protokolladatokkal, például a törlesztési előzményekkel. A hitelképességet ezután többváltozós modell alkalmazásával lehet értékelni, hasonlóan a hagyományos lakossági és intézményi hitelszektorhoz.
A hordozhatóság kritikus fontosságú
Az egyik legfontosabb szempont, hogy ezeknek a hitelminősítéseknek teljes mértékben hordozhatónak, sőt összeállíthatónak kell lenniük (például a DeFi Lego blokkokhoz), a különböző DeFi protokollokban és blokkláncokban. Ez különösen fontos most, amikor azt látjuk, hogy az első rétegű DeFi ökoszisztémák virágzani kezdenek olyan platformokon, mint a Polkadot és a Binance Smart Chain, amelyeknél a hitelezői és hitelfelvevői interakciók nem azonosak a láncban. A hordozhatóság lehetővé teheti a meglévő hitelezési platformok számára, amelyek jelenleg több mint 100% -os fedezetet igényelnek hitelfelvételhez, hogy alulfedezetű hiteleket kínálhassanak azoknak, akiknek a minősítése megfelel a minimális küszöbszintnek.
Természetesen egy ilyen rendszer nem azt jelenti, hogy fel kell számolnunk a túlbiztosított hitelezéssel azok számára, akiknek nincs semmilyen hiteltörténete vagy hírneve. Tény azonban, hogy a hírnéven alapuló hitelezés bevezetése a DeFi számára hatalmas lendületet ad az ökoszisztémának azáltal, hogy a potenciális felhasználók sokkal szélesebb körét vonzza. Megszünteti a DeFi hitelezésének növekedését érintő korlátozásokat, előkészítve az utat a nagyobb intézményi részvétel és a határtalan jövőbeni terjeszkedés előtt.
Ez a cikk nem tartalmaz befektetési tanácsokat vagy ajánlásokat. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár, és az olvasóknak a saját döntésük meghozatalakor saját kutatásokat kell végezniük.
Az itt kifejtett nézetek, gondolatok és vélemények egyedül a szerző sajátjai, és nem feltétlenül tükrözik vagy képviselik a Cointelegraph nézeteit és véleményét.
