Kurz nachdem die Anmeldung für einen Bitcoin (BTC) Futures Exchange Traded Fund (ETF) in den USA eingestellt wurde, bringt der Vermögensverwalter Invesco eine Spot-BTC Exchange Traded Note (ETN) in Europa auf den Markt.
Am 29. November gab der deutsche Börsenbetreiber Deutsche Börse offiziell die Notierung des Invesco Physical Bitcoin ETN an seiner digitalen Börse Xetra bekannt. Das neue Produkt wird unter dem Tickersymbol BTIC gehandelt.
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Das zum regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse zugelassene neue ETN-Produkt wird physisch durch Bitcoin unterstützt und zentral über Eurex Clearing gecleart. „Durch das zentrale Clearing profitieren Anleger von deutlich reduzierten Risiken bei der Abwicklung von Transaktionen“, heißt es in der Mitteilung.
Laut einem Bericht der ETF-orientierten Publikation ETF Stream wird die Verwahrung von Bitcoin im Namen von BTIC von der Krypto-Verwahrungsplattform von Standard Chartered, bekannt als Zodia, bereitgestellt. Northern Trust, ein Co-Investor von Zodia, wird Berichten zufolge als Administrator für BTIC fungieren. Zodia wurde Ende 2020 auf den Markt gebracht und ist bei der britischen Financial Conduct Authority registriert.
CoinShares, ein bedeutender europäischer Digital Asset Manager, ist ein bekannter Partner von Invesco und wird sowohl als Indexsponsor als auch als Ausführungsagent für den neuen ETN fungieren. BTIC verfolgt den CoinShares Bitcoin Hourly Reference Rate Index und liefert die Preisentwicklung des Basiswerts abzüglich Gebühren.
Die Nachricht kommt kurz nachdem Invesco im Oktober seine Einreichung bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde für einen auf Bitcoin-Futures basierenden ETF zurückgezogen hat, um Anlegern bessere Anlageoptionen als nur einen 100%igen BTC-Futures-ETF zu bieten.
„Physisches Bitcoin ist ein besser beobachtbarer Marktplatz. Eine unserer Bedenken war die Tiefe der synthetischen Liquidität sowie die Auswirkungen auf die Bewertungen im Laufe der Zeit, und damit waren wir nicht ganz zufrieden“, sagte Gary Buxton, Leiter ETFs und indexierte Strategien bei Invesco. Er fügte hinzu, dass Invesco „seit Mitte 2018“ an dem Produkt arbeite.
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Der Eintritt von Invesco in die europäische Branche der börsengehandelten Kryptoprodukte (ETP) erfolgt, da die Deutsche Börse aktiv die Palette der unterstützten Krypto-Derivateprodukte an ihren betriebenen Börsen erweitert. Nach Angaben des Unternehmens bietet die Xetra-Börse bis zu 26 ETNs von sieben Anbietern für verschiedene Kryptowährungen an, darunter Bitcoin, Ether (ETH), Bitcoin Cash (BCH), Cardano (ADA), Litecoin (LTC) und andere.
Sowohl ETFs als auch ETNs sind Arten von ETPs und sie sind sich darin ziemlich ähnlich, dass sie einen zugrunde liegenden Vermögenswert und den Handel an Börsen auf eine Weise wie andere Wertpapiere nachbilden. Während ein ETF eine Investition in einen Fonds voraussetzt, der die Vermögenswerte hält, ähnelt ein ETN eher einer Anleihe und bietet ein Engagement in einer unbesicherten Schuldverschreibung eines Instituts.
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