Ether (ETH)-Bullen sind wahrscheinlich sehr zufrieden mit den 368% Zuwächsen im Jahr 2021 und es scheint, als vergeht kein Tag, an dem der Altcoin kein neues Allzeithoch erreicht.
Selbst wenn Ether auf dem Weg zu 5.000 US-Dollar ist, gibt es immer noch viele Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit des Netzwerks, die starke Nachfrage aus dem dezentralisierten Finanzsektor (DeFi) und dem nicht fungiblen Token (NFT)-Sektor zu absorbieren.
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Ein weiterer möglicher Rückschlag ist der am 1. November veröffentlichte Bericht des US-Finanzministeriums zur Stablecoin-Regulierung. Der Bericht betonte die Notwendigkeit des Kongresses, „eine angemessene bundesstaatliche Aufsicht auf einer konsistenten und umfassenden Grundlage sicherzustellen“.
Darüber hinaus haben konkurrierende Netzwerke, die Interoperabilität mit großen DeFi-Projekten bieten, sowohl in Bezug auf den Total Value Locked (TVL) als auch auf den Marktanteil von Smart Contracts an Akzeptanz gewonnen. So stieg beispielsweise Solana (SOL) diese Woche auf ein neues Rekordhoch von 236 USD und übertraf damit Cardano (ADA) und wurde zur viertgrößten Kryptowährung.
Laut Daten von CryptoSlam erreichten die Sekundärverkäufe der Solana-NFT-Märkte in den letzten drei Monaten 495 Millionen US-Dollar, aber trotzdem bleibt die Ethereum-Blockchain die beliebteste, wobei die NFT-Sekundärverkäufe im Oktober 1,76 Milliarden US-Dollar überstiegen.
Indem Ethereum es geschafft hat, der Konkurrenz einen Schritt voraus zu sein und einen Weg zur Lösung des Skalierbarkeitsproblems durch die Migration zu einem Proof-of-Stake-Netzwerk zu schaffen, hat Ethereum einige starke Investoren angelockt. Dazu gehören Dallas Mavericks-Besitzer Mark Cuban, der Houston Firefighters' Relief and Retirement Fund und der Milliardär Barry Sternlicht.
Der Ablauf der Ether-Optionen am 5. November in Höhe von 540 Millionen US-Dollar mag wie ein unbestrittener Sieg für die Bullen erscheinen, aber das war vor ein paar Wochen nicht der Fall.
Auf den ersten Blick dominieren die Put-(Verkaufs-)Optionen in Höhe von 300 Mrd. Dennoch ist das Call-to-Put-Verhältnis von 0,80 trügerisch, da die jüngste Rallye wahrscheinlich die meisten rückläufigen Wetten zunichte machen wird.
Wenn beispielsweise der Preis von Ether am 5. November um 8:00 Uhr UTC über 4.500 USD bleibt, werden diese Put-(Verkaufs-)Optionen im Wert von nur 1,5 Millionen USD am Verfallsdatum verfügbar sein. Das Recht, Ether für 4.500 US-Dollar zu verkaufen, hat keinen Wert, wenn er über diesem Preis gehandelt wird.
Bullen fühlen sich über 4.500 $ wohl
Unten sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien für das Fälligkeitsdatum von 540 Millionen US-Dollar am 5. November. Das Ungleichgewicht, das jede Seite begünstigt, stellt den theoretischen Gewinn dar. Mit anderen Worten, je nach Verfallspreis variiert die Menge der aktiv werdenden Call- (Kauf) und Put- (Verkaufs-) Kontrakte:
- Zwischen 4.300 $ und 4.400 $:6.870 Calls vs. 6.000 Puts. Das Nettoergebnis ist zwischen Bullen und Bären ausgewogen.
- Zwischen 4.400 $ und 4.600 $: 13.750 Calls vs. 350 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 60 Millionen US-Dollar zugunsten der Call-(Bull-)Instrumente.
- Zwischen 4.600 $ und 4.700 $: 18.500 Calls vs. 50 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 85 Millionen US-Dollar zugunsten der Call-(Bull-)Instrumente.
- Über 4.700 $: 22.800 Calls vs. 0 Puts. Das Nettoergebnis ist eine vollständige Dominanz, wobei die Bullen 107 Millionen US-Dollar verdienen.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt, dass Call-Optionen bei bullischen Wetten und Put-Optionen ausschließlich bei neutralen bis bärischen Trades verwendet werden. Diese Vereinfachung lässt jedoch komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Zum Beispiel könnte ein Händler eine Put-Option verkauft haben, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis eingeht. Aber leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.
Bären brauchen eine Preiskorrektur von 6%, um ihren Verlust zu reduzieren
Die einzige Möglichkeit für Bären, Verluste am Freitag zu vermeiden, besteht darin, den Ether-Preis am 5. November unter 4.400 USD zu drücken, was einem Rückgang von 6% gegenüber den aktuellen 4.660 USD entspricht. Wenn also vor Ablauf der wöchentlichen Optionsfrist keine besorgniserregenden Nachrichten oder Ereignisse bekannt gegeben werden, werden die Bullen wahrscheinlich 85 Millionen US-Dollar oder mehr gewinnen.
Händler müssen auch berücksichtigen, dass während Bull Runs der Aufwand, den ein Verkäufer benötigt, um den Preis zu beeinflussen, immens und normalerweise ineffektiv ist. Derzeit weisen die Daten der Optionsmärkte auf einen erheblichen Vorteil von Call-Optionen (Kaufoptionen) hin, die zinsbullische Wetten für Ether anheizen, und dies erhöht die Erwartungen einer Rallye auf 5.000 USD.
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