Die Einführung der von Ethereum unterstützten Stallmünze namens Fei hat die ETH im Wert von fast einer Milliarde Dollar während ihres Genesis-Ereignisses eingesperrt. Für einige seiner Liquiditätsanbieter verlief der Start jedoch nicht ganz wie geplant.
Das Protokoll, das am 1. April ein Genesis-Ereignis auslöste, führte eine stabile Münze ein, die teilweise von Ethereum unterstützt wird und Bindungskurven in Verbindung mit direkten Anreizen verwendet, um den richtigen Stift aufrechtzuerhalten. Diese direkten Anreize bestrafen Preisschwankungen, die sich von der Bindung entfernen, und belohnen Trades, die die Preise in Richtung der Bindung treiben.
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Der Messari-Forscher Ryan Watkins beobachtete das Genesis-Ereignis, das einen Abwurf für Liquiditätsanbieter beinhaltete. Über 1 Milliarde Dollar in Ethereum wurden aufgrund dieser Protokollmechanik eingesperrt.
Watkins bemerkte, dass die meisten frühen Investoren liquidieren wollen, um ihre ETH zurückzubekommen und einen Gewinn zu erzielen, und erklärte: "Das Problem mit FEI ist derzeit, dass die meisten Leute es für die ETH zurückverkaufen wollen, aber dies führt zu extremen Strafen wird FEI neu gewichten, um FEI wieder auf den Punkt zu bringen, aber was dann? Es gibt wenig echte Nachfrage nach FEI und die meisten rennen immer noch für die Ausgänge. "
Die Strafen für die Beseitigung von Liquidität hängen jedoch mit dem direkten Anreizmechanismus zusammen, der ein dynamisches Verbrennungssystem verwendet, um den Preis zu beeinflussen. Das Protokoll erklärte:
„Dies bedeutet, dass Sie eine erhebliche Verbrennungsstrafe erleiden können, wenn Sie FEI in einer Zeit mit hohem Verkaufsdruck in einem kurzen Zeitraum verkaufen müssen. Die Stabilitätsmechanismen von FEI sind auf langfristiges Halten ausgerichtet. “
Der Forscher fügte hinzu: "Ich stelle mir vor, dass viele Personen, die an dem Angebot teilgenommen haben, von dieser Unfähigkeit überrascht wurden, FEI für seine Sicherheiten einzulösen."
FEI wird über ein unbegrenztes Angebot verfügen, das die Nachfrage nachverfolgt, wobei Münzen über eine Bindungskurve, die sich der 1-Dollar-Marke nähert, über den Verkauf in Umlauf gebracht werden.
Das Protokoll verwendet ein Konzept namens „Protocol Controlled Value“ (PCV). Wenn Benutzer Sicherheiten hinterlegen, befindet sich das Kapital im Besitz des Protokolls und wird von diesem verwaltet, sodass nicht nur Liquidität entnommen werden kann. Dies macht es dezentraler als andere stabile Münzen wie Tether, USDC oder BUSD.
Um das Genesis-Ereignis zu starten, ermöglichte das Protokoll den Benutzern, FEI aus der ETH-Bindungskurve mit einem Rabatt ab 0,50 USD zu prägen. Die angebotsbasierte Wachstumsrate würde dazu führen, dass die Stallmünze ihre Bindung erreicht, sobald genügend Sicherheiten hinterlegt wurden.
Eine „Genesis-Gruppe“ von Early Adopters und Investoren wurde gegründet, um an der Einführung teilzunehmen. Der Start würde auch einen Abwurf seines Governance-Tokens namens TRIBE beinhalten. Am 1. April twitterte der Mitbegründer des Protokolls, Sebastian Delgado:
"In den ersten Stunden von @ feiprotocols Genesis wurde genug ETH gesammelt, damit das Protokoll das Skalenziel von 100 Millionen zirkulierenden $ FEI erreicht."
Es hörte hier jedoch nicht auf und bis zum 4. April waren bis zu 1 Milliarde US-Dollar an ETH in das Protokoll eingegangen, als das Angebot an FEI auf 2,5 Milliarden anstieg. Diejenigen, die dem schnellen Geld und dem Lufttropfen nachjagen, haben jetzt keine andere Wahl, als FEI zu halten, bis es wieder zu seinem Haken zurückkehrt.
Watkins stellte außerdem fest, dass der Start die Liquidität von Uniswap (wo das FEI / ETH-Paar gehandelt wurde) auf 8 Milliarden US-Dollar erhöhte.
Zum Zeitpunkt des Schreibens verfügte das Paar laut Uniswap-Statistiken über ein Sicherheitenniveau von 2,57 Mrd. USD und ein tägliches Volumen von 65 Mio. USD. Laut Coingecko notierte die Stablecoin bei 0,945 USD unter ihrer Bindung.
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