Unbefristete Verträge, auch als inverse Swaps bekannt, haben einen eingebetteten Zinssatz, der normalerweise alle acht Stunden berechnet wird. Diese Gebühr stellt sicher, dass keine Ungleichgewichte beim Wechselkursrisiko entstehen.
Auch wenn die Open Interests von Käufern und Verkäufern jederzeit übereinstimmen, kann die Hebelwirkung variieren, und wenn Käufer (Long-Positionen) mehr Hebelwirkung verlangen, wird die Finanzierungsrate positiv. Somit zahlen sie die Gebühren an die Verkäufer (Shorts).
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Die umgekehrte Situation tritt jedoch ein, wenn Shorts eine zusätzliche Hebelwirkung erfordern und dies dazu führt, dass der Finanzierungssatz negativ wird.
Der Finanzierungssatz für Bitcoin (BTC)-Futures ist seit dem 18. Mai (37 Tage) negativ, und diese Situation deutet darauf hin, dass die Käufer keinen Appetit auf Leverage-Longs haben.
Historisch gesehen schwankt dieser Indikator zwischen 0% und 2% pro Woche, obwohl er während Bullenläufen monatelang höhere Werte halten könnte. Andererseits war eine negative Finanzierungsrate von mehr als ein paar Tagen ungewöhnlich.
2020 bot jedoch ein anderes Bild, da Bitcoin Mitte März einer extremen Preiskorrektur ausgesetzt war und 60 Tage brauchte, um die Unterstützung von 9.300 USD zurückzuerobern. Ein weiterer Sturzflug fand Anfang September statt, als der Preis von 12.000 USD ins Stocken geraten war und sich erst nach 50 Tagen erholen würde.
Beachten Sie, dass der wöchentliche Finanzierungssatz für März bis November 2020 überwiegend negativ war, was darauf hindeutet, dass Verkäufer (Shorts) mehr Fremdkapital forderten. Die aktuelle Situation ähnelte diesen Perioden im Jahr 2020, und einige Anleger korrelieren eine negative Finanzierungsrate mit Kaufgelegenheiten.
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Ki-Young Ju, der CEO der On-Chain-Analyseressource CryptoQuant, hat gezeigt, wie historisch gesehen eine niedrige Finanzierungsrate "ein Kaufsignal sein könnte".
Diese Analyse rahmte jedoch fast ausschließlich einen massiven Bullenlauf ein, bei dem der Bitcoin-Preis von 11.000 $ auf 34.300 $ anstieg. Und wann sollte man eine Position eröffnen, wenn ein negativer Finanzierungssatz 60 Tage andauern kann?
Cointelegraph hat zuvor gezeigt, wie die Kombination des Finanzierungsratenindikators mit dem Futures-Basissatz eine bessere Analyse der Positionierung professioneller Trader ermöglicht. Die annualisierte Basis wird anhand des Preisabstands zwischen Festmonats-Futures und regulären Spotmärkten gemessen.
Wie oben dargestellt, könnte es verfrüht sein, jetzt den Boden des Basisindikators zu erreichen, da er seit dem 18.
Im Moment ist es unmöglich, den Zeitpunkt oder den Auslöser abzuschätzen, der dazu führt, dass Käufer Vertrauen gewinnen und die Futures-Marktprämie schließlich wieder auf 10 % zurückgeht.
Für Trader, die versuchen, das fallende Messer zu fangen, könnte eine bessere Strategie darin bestehen, jetzt 25% der Long-Position hinzuzufügen und die Gebote alle 2.000 $ unter den Widerstand von 30.000 $ zu skalieren.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die derAutor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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