Nachdem Bitcoin (BTC) im Juni unter 30.000 US-Dollar gefallen war, erlebte Bitcoin (BTC) eine fast viermonatige Rallye und wertete um mehr als 100 % auf. Am Freitag konnte er das Niveau von 60.000 USD wieder erreichen, nachdem er den Tag mit einem Anstieg von 7,56% beendet hatte. Die anschließende Rallye wurde der Aufregung um die SEC zugeschrieben, die grünes Licht für den börsengehandelten Fonds (ETF) ProShares Bitcoin Futures gab. Bitcoin hat seitdem erfolgreich sein aktuelles Preisniveau verteidigt und es geschafft, sich seinem Allzeithoch von 64.899 $ immer näher zu kommen.
Es wird angenommen, dass die Notierung des ProShares Bitcoin Strategy ETF am Dienstag einen zusätzlichen Schub für Bitcoin und Kryptowährungen zur Mainstream-Legitimität bietet. Eine wesentliche Tatsache des neuen Bitcoin-ETF ist jedoch, dass er nicht direkt in Bitcoin investiert, sondern stattdessen einen Teil seines Vermögens auf BTC-Futures-Kontrakte aufteilt.
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„BITO“
An der New Yorker Börse als „BITO“ notiert, ist der ProShares Bitcoin Strategy ETF der erste seiner Art, von dem einige argumentieren, dass er seit 10 Jahren in der Herstellung ist, seit mehrere Bitcoin-ETFs entweder aufgehalten oder vollständig von der US-Börsenbörse blockiert wurden Kommission oder SEC.
Einige der hochkarätigen Anwendungen, die sich noch in der Schwebe befinden, sind die Bitcoin-ETFs von WisdomTree und VanEck. ProShares erhielt grünes Licht aufgrund einer besonderen Auszeichnung: Der ProShares Bitcoin ETF ist ein Futures-basierter ETF, der auch unter den Regeln für Investmentfonds hinterlegt ist.
Die SEC bevorzugt diese Struktur, da ihr die Zuständigkeit für Kryptowährungs-Handelsplätze fehlt, die nicht als Börsen in den Vereinigten Staaten registriert sind.
Fondsaufschlüsselung
Wie im bei der SEC eingereichten Prospekt des ETF angegeben, wird der Fonds 25-30% seines Vermögens in Bitcoin-Futures-Kontrakte investieren. Er stellt außerdem fest, dass er beabsichtigt, in Wertpapiere von ETFs zu investieren, die in Kanada für den Handel organisiert und notiert sind, sowie in andere gepoolte Anlageinstrumente.
Diese Positionen sollen Zu- und Abflüsse als Reaktion auf ungewöhnliche Marktbedingungen, erhöhte Einschussanforderungen oder wenn es für den Fonds zu unpraktisch wird, ein Engagement in BTC-Futures einzugehen, zu verwalten. Der größere Teil des Fondsvermögens fließt in Geldmarktinstrumente, die dann in US-Schatzwechsel, Pensionsgeschäfte und umgekehrte Pensionsgeschäfte unterteilt werden.
Förderung der Mainstream-Akzeptanz
Wie bereits erwähnt, hilft ein Bitcoin-ETF dem gesamten Markt, Zugang zu erhalten, ähnlich wie die Coinbase-Notierung einer Börse Anfang dieses Jahres. Dies liegt daran, dass Anleger, die möglicherweise keinen direkten Zugang zu Kryptowährungen haben, aber über eigene Brokerkonten verfügen, die Möglichkeit haben, sich in Bitcoin zu engagieren.
Der CEO von ProShares, Michael Sapir, sagte in einer Erklärung, dass BITO Anlegern ein Engagement bietet, die Aktien und ETFs kaufen, aber nicht unbedingt die Mühe machen wollen, Bitcoin von einer Börse zu kaufen oder eine Brieftasche einzurichten.
BITO könnte auch der Vorläufer für andere Angebote von Anlageprodukten sein. Zum einen plant der größte Vermögensverwalter für digitale Währungen, Grayscale Investments, bereits, sein Flaggschiff GBTC in einen ETF umzuwandeln, „sobald es einen klaren, formellen Hinweis von der SEC gibt“, bestätigte die Kommunikationsdirektorin von Grayscale, Jennifer Rosenthal. Grayscale-CEO Michael Sonnenshein sagte auch, dass nach der erfolgreichen Notierung von BITO wahrscheinlich ein ETF auf Ethereum-Basis folgen könnte.
Abgesehen davon wird diese Woche ein weiterer Futures-basierter Bitcoin-ETF sein Debüt geben. Die SEC-Anmeldungen zeigen, dass sie den Registrierungsantrag für die Notierung der Bitcoin Strategy ETF-Aktien von Valkyrie an der Nasdaq akzeptiert hat. Melanion Capital, eine in Frankreich ansässige Investmentfirma, wird am Freitag ebenfalls einen eigenen Bitcoin-Linked ETF auf den Markt bringen, nachdem sie die französische Finanzaufsichtsbehörde AMF zugestimmt hat. Der Fonds namens Melanion BTC Equities Universe UCITS ETF investiert in einen diversifizierten Aktienkorb, der mit den täglichen Kursbewegungen von Bitcoin korreliert, und wird an der Euronext Paris notiert.
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Open Interest steigt
Die positive Handelsaktivität von Bitcoin hat auch dazu geführt, dass das Open Interest auf BTC-Futures gestiegen ist. Daten der Kryptowährungsbörse Bybit zeigen, dass das Open Interest für BTC-Futures am 18. Oktober 23,1 Milliarden US-Dollar erreichte. Die Zahl näherte sich im April ihrem Höhepunkt, als das gesamte Open Interest an mehreren Börsen 27,38 Milliarden US-Dollar betrug.
Bislang führt Binance mit 5,3 Milliarden US-Dollar die Börsen mit dem höchsten Dollarwert an Kontrakten an. Die Chicago Mercantile Exchange Group (CME) liegt mit 3,5 Milliarden US-Dollar an dritter Stelle, obwohl ihr Futures Open Interest kürzlich ein Achtmonatshoch erreicht hat. Open Interest bezieht sich auf die Anzahl der Futures-Kontrakte, die noch abgewickelt werden müssen. Es wird häufig verwendet, um die Stärke eines Trends oder einer Marktstimmung zu bestimmen.
Das Wiederaufleben von Bitcoin hat dazu geführt, dass viele Anleger zuversichtlich sind, dass der Preis von BTC einen weiteren Anstieg verzeichnen könnte – auch wenn viele glaubten, dass der neu notierte Bitcoin-ETF Wochen zuvor bewertet wurde. Somit kehrt die bullische Erzählung zurück und spiegelt das wider, worauf die Anleger zu Beginn des Jahres gewettet hatten.
Der Futures-Kontrakt mit Abwicklungsdatum im Dezember begann das Jahr mit Kursen von bis zu 74.000 USD. Dies hat sich während einer Abkühlungsphase des Marktes verringert, hat sich jedoch wieder dem steigenden Spotpreis angepasst.
Wetten auf einen Bitcoin-Preis von 100.000 US-Dollar sind so in Mode, dass zentralisierte Finanzorganisationen wie Standard Chartered das gleiche Kursziel für dieses Jahr oder Anfang 2022 anboten.
Eine Maßnahme, um zu beurteilen, ob höhere Preise in Zukunft tragfähig sind, ist das Wachstum der Wallet-Adressen. Die Einführung spielt dabei eine herausragende Rolle, und obwohl Brasilien nicht bereit ist, sich El Salvador bei der Einführung von Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel anzuschließen, werden solche Schritte wahrscheinlich die Anzahl neuer Wallets erhöhen.
Daten zeigen, dass die Zahl der Wallet-Adressen seit Oktober 2020 stetig gewachsen ist. Mittlerweile gibt es rund 77 Millionen Adressen. Darüber hinaus gibt es auch Daten, die zeigen, dass „Hodler“ oder Adressen, die ihre BTC-Bestände mindestens ein Jahr lang gehalten haben, ebenfalls an Zahl zunehmen.
Da neue an Bitcoin gebundene Anlageprodukte in naher Zukunft wahrscheinlich ein ähnliches grünes Licht erhalten könnten, könnte eine weitere institutionelle Beteiligung am Horizont sein. Schon allein mit BITO eröffnet sich eine ganz neue Anlegerklasse, darunter auch die Schwergewichte in Form von (401k) Pensionskassen und Vorsorgekonten. Aber unabhängig davon, ob Bitcoin 100.000 US-Dollar erreicht oder nicht, der neue Bitcoin-ETF zeigt Bitcoin zumindest als respektables Investment.
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