Der beeindruckende Gewinn von 816% an Cardanos ADA-Münze im Jahr 2021 katapultierte die Marktkapitalisierung der Smart Contract Platform auf 61 Milliarden US-Dollar. Um zu verstehen, wie weit dieses Protokoll der dritten Generation gegangen ist, hat der absolute Marktführer Ether (ETH) vor nur sechs Monaten dieselbe Bewertung vorgenommen.
Mit der Entwicklung des AD-Preises entwickeln sich auch die Derivatemärkte und die offenen Positionen von fast 1 Milliarde US-Dollar an Futures stellen sowohl eine Chance als auch eine Bedrohung für den Preis dar. Vorsichtige Anleger werden nun in Frage stellen, ob die potenziellen Liquidationen in Höhe von 200 Milliarden US-Dollar unmittelbar bevorstehen, was Ähnlichkeiten mit dem Crash von 23% am 17. April aufweist.
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DeFi sucht noch nach Alternativen
Es besteht kein Zweifel, dass die dezentrale Finanzierung (DeFi) die Rallye bei intelligenten vertragsorientierten Kryptowährungen angeheizt hat, und die Mediangebühren des Ethereum-Netzwerks, die über 35 USD hinausgingen, veranlassten die Anleger, nach Alternativen zu suchen.
Cardano verwendet einen Proof-of-Stake-Mechanismus, obwohl das "Goguen" -Update noch aussteht, das Unterstützung für intelligente Verträge und die Ausgabe nativer Token bietet. Während ADA inflationär ist, wird das Angebot - derzeit 32 Milliarden - auf 45 Milliarden begrenzt.
Das Allzeithoch von 1,97 USD bei ADA am 13. Mai führte dazu, dass die offenen Positionen für Terminkontrakte 940 Mrd. USD erreichten. Angesichts der Tatsache, dass das ADA-Futures-Volumen selten 4 Milliarden US-Dollar übersteigt, ist diese Open-Interest-Zahl ziemlich beeindruckend.
Die Liquidation von Verträgen mit einer Laufzeit von 195 Millionen US-Dollar am 17. April war teilweise für den 23-prozentigen Absturz verantwortlich, der sich über vier Stunden ereignete. Ein offenes Interesse von beträchtlicher Größe kann jedoch nicht als Hauptkatalysator für kaskadierende Liquidationen identifiziert werden.
Hebelwirkung ist der Schuldige, wenn es um negative Überraschungen geht
Open Interest ist ein Maß für die Anzahl offener Futures-Kontrakte, die jedoch jederzeit zwischen Käufern (Longs) und Verkäufern (Shorts) abgeglichen werden. Die aggressivsten Liquidationen treten daher auf, wenn Longs eine übermäßige Hebelwirkung einsetzen, und die einzige Möglichkeit, dies zu messen, ist die Finanzierungsrate.
Perpetual Contracts werden auch als Inverse Swaps bezeichnet. Diese Kontrakte haben einen Finanzierungssatz, der normalerweise alle acht Stunden geändert wird. Wenn (Käufer) einen höheren Hebel einsetzen, erhöht sich diese Gebühr, sodass ihre Konten nach und nach aufgebraucht werden. Wenn ein Einzelhandelskaufrausch auftritt, kann die Gebühr bis zu 5,5% pro Woche erreichen.
Die obige Grafik zeigt, wie übertrieben die Hebelwirkung der Käufer vor dem Crash vom 17. April war.
Eine Finanzierungsrate von 0,30% alle acht Stunden entspricht 6,5% pro Woche, was für diejenigen, die Long-Positionen innehaben, eine schwere Belastung darstellt.
Diese hohen Finanzierungsniveaus sind ungewöhnlich und es wird nicht viel dauern, um Stop Orders auszulösen. Genau das geschah, als der Preis von Bitcoin (BTC) am 17. April auf 52.000 US-Dollar sank und den gesamten Kryptowährungsmarkt nach Süden zog.
Der aktuelle Finanzierungssatz liegt jedoch an den meisten Börsen nahe Null, was auf einen ausgewogenen Einsatz der Hebelwirkung auf der Kauf- und Verkaufsseite hinweist. Dies bedeutet, dass es trotz steigender offener Zinsen keine Anzeichen dafür gibt, dass der Derivatemarkt einen ADA-Preisverfall verursachen wird.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die derAutor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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