Bitcoin (BTC) ist von seinem Allzeithoch von 64.899 US-Dollar um rund 44% abgestürzt, was ein Ende des zweitgrößten Bullen-Laufs im März 2020 bedeutet. Viele Analysten, darunter auch diejenigen von BiotechValley Insights, sehen "schreckliche technische Daten" in der Bitcoin-Markt, der feststellt, dass die Flaggschiff-Kryptowährung ihren anhaltenden Rückgang auf 20.000 US-Dollar ausweiten könnte.
Dennoch erwartet Glassnode Insights, ein wöchentlicher Newsletter des On-Chain-Datenanalysedienstes Glassnode, eine Erholung des Bitcoin-Preises in den kommenden Sitzungen, basierend auf einem On-Chain-Indikator, der als Messgröße für das institutionelle Interesse an der Kryptowährung dient.
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Genug mit Rabatten
Die als Grayscale Premium bezeichnete Metrik erfasst die Kapitalflüsse in den Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) - das größte Anlageinstrument für institutionelle Anleger, die ein Engagement auf dem Bitcoin-Markt anstreben.
Eine steigende Graustufenprämie zeigt einen höheren Bitcoin-Zufluss in den Graustufen-Bitcoin-Trust. Dies veranlasst GBTC, mit einer Prämie in Bezug auf den BTC-Spotpreis zu handeln. Umgekehrt führt eine Senkung der Graustufenprämie zu einem rückläufigen BTC-Zufluss, was GBTC dazu veranlasst, mit einem Abschlag auf die Bitcoin-Spotpreise zu handeln.
Der Grayscale Bitcoin Trust zog im Januar 2021 und in der ersten Februarhälfte 2021 mehr als 50.000 BTC in seine Reserven. GBTC wurde in diesem Zeitraum mit einer Prämie von 10 bis 20% gehandelt, was ein steigendes institutionelles Interesse zeigt.
Trotzdem fiel die Prämie in der ersten Februarhälfte unter 10%. GBTC begann mit Rabatten zu Spotpreisen zu handeln. Im gleichen Zeitraum stieg der BTC / USD-Kassakurs im April von 30.000 USD auf fast 65.000 USD. Bis dahin war die GBTC-Prämie unter Null gefallen.
Am 13. Mai, kurz vor dem von Elon Musk angeführten Bitcoin-Marktcrash am 19. Mai, erreichte die GBTC-Prämie ein Höchststand von 21,23%. Es zeigte sich, dass die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin-Anlageprodukten seit Ende Februar nachgelassen hatte.
Der Preisverfall vom 19. Mai verbesserte jedoch die Graustufen-Prämie, so Glassnode Insights. Die Metrik erholte sich auf -3,8%, was darauf hindeutet, dass das institutionelle Interesse "oder aufgrund der Überzeugung eines Arbitrage-Händlers" parallel zu sinkenden Bitcoin-Spotpreisen gestiegen ist.
Der Canadian Purpose Bitcoin ETF verzeichnete einen ähnlichen Abzinsungskurs und verzeichnete bis Ende April und Anfang Mai konstante Kapitalzuflüsse und später Abflüsse, was auf eine Abschwächung der institutionellen Nachfrage zurückzuführen ist. Glassnode notiert:
"Ähnlich wie bei GBTC scheinen sich die Nachfrageströme jedoch nach der Preiskorrektur deutlich zu erholen, da die Zuflüsse Ende Mai wieder gestiegen sind."
Kaufen Sie den Bitcoin-Preisverfall?
Der Kontrast zwischen niedrigeren Bitcoin-Kassakursen und sich erholenden GBTC-Preisen zeigte, dass die Institute den Kryptomarkt nicht vollständig aufgegeben haben. Stattdessen zeigt es, dass der Ausverkauf die Anleger motiviert hat, sich sowohl im Grayscale Bitcoin Trust als auch im Canadian Purpose Bitcoin ETF zu engagieren. Glassnode schrieb:
"Institutionelle Produkte GBTC und der Purpose ETF zeigen Anzeichen einer Erholung, obwohl die Preise zusammenbrechen, was erste Anzeichen für ein erneutes institutionelles Interesse darstellt."
Das Analyseportal bezog sich auch auf Kennzahlen, die zeigten, dass die Mehrheit der Verkäufer in der jüngsten BTC-Preisreduzierung kurzfristige Inhaber zu sein schien. In der Zwischenzeit kauften langfristige Inhaber den Preisverfall "mit Überzeugung".
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