Imponujący 816% zysk z monety ADA Cardano w 2021 r. Podniósł kapitalizację rynkową platformy inteligentnych kontraktów do 61 miliardów dolarów. Aby w pełni zrozumieć, jak daleko zaszedł ten protokół trzeciej generacji, absolutny lider, Ether (ETH), przeprowadził tę samą wycenę zaledwie sześć miesięcy temu.
Wraz z ewolucją cen AD zmieniają się również rynki instrumentów pochodnych, a prawie 1 miliard dolarów otwartych kontraktów futures stanowi zarówno szansę, jak i zagrożenie dla ceny. Ostrożni inwestorzy będą teraz pytać, czy 200 miliardów dolarów potencjalnych likwidacji jest tuż za rogiem, wykazując podobieństwa do 23% krachu, który miał miejsce 17 kwietnia.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
DeFi wciąż szuka alternatyw
Nie ma wątpliwości, że zdecentralizowane finanse (DeFi) napędzały wzrost kryptowalut zorientowanych na inteligentne kontrakty, a średnie opłaty sieci Ethereum przekraczające 35 USD skłoniły inwestorów do poszukiwania alternatyw.
Cardano wykorzystuje mechanizm weryfikacji stawki, chociaż nadal oczekuje na aktualizację „Goguen”, która doda obsługę inteligentnych kontraktów i natywnego wydawania tokenów. Chociaż ADA ma charakter inflacyjny, podaż - obecnie 32 miliardy - zostanie ograniczona do 45 miliardów.
Rekordowy rekord ADA wynoszący 1,97 USD z 13 maja spowodował, że otwarte zainteresowanie kontraktami futures osiągnęło 940 miliardów dolarów. Biorąc pod uwagę, że wolumeny kontraktów futures ADA rzadko przekraczają 4 miliardy dolarów, ta liczba otwartych pozycji jest imponująca.
Likwidacja kontraktów o wartości 195 milionów dolarów 17 kwietnia była częściowo odpowiedzialna za 23% załamanie, które miało miejsce w ciągu czterech godzin. Nie można jednak wskazać znaczącej liczby otwartych interesów jako głównego katalizatora kaskadowych likwidacji.
Dźwignia jest winowajcą, jeśli chodzi o negatywne niespodzianki
Otwarte zainteresowanie jest miarą liczby otwartych kontraktów futures, ale są one zawsze dopasowywane między kupującymi (pozycje długie) i sprzedającymi (krótkie). W związku z tym najbardziej agresywne likwidacje mają miejsce, gdy pozycje długie wykorzystują nadmierną dźwignię finansową, a jedynym sposobem jej zmierzenia jest stopa finansowania.
Umowy bezterminowe są również znane jako odwrócone swapy, a te umowy mają stopę finansowania, która jest zwykle zmieniana co osiem godzin. Kiedy (kupujący) używają wyższej dźwigni, opłata ta rośnie, więc ich konta są stopniowo opróżniane. Kiedy pojawia się szał zakupów detalicznych, opłata może sięgać nawet 5,5% tygodniowo.
Powyższy wykres pokazuje, jak przesadna była dźwignia finansowa kupujących przed krachą z 17 kwietnia.
Stopa finansowania w wysokości 0,30% co osiem godzin równa się 6,5% tygodniowo, co jest dużym obciążeniem dla osób posiadających długie pozycje.
Te wysokie poziomy finansowania są niezwykłe i nie zajmie dużo czasu, aby uruchomić zlecenia zatrzymania. Dokładnie tak się stało, gdy cena Bitcoina (BTC) spadła do 52 000 USD 17 kwietnia i przyciągnęła cały rynek kryptowalut na południe.
Jednak obecna stopa finansowania jest bliska zeru na większości giełd, co wskazuje na zrównoważone wykorzystanie dźwigni finansowej po stronie kupna i sprzedaży. Oznacza to, że nawet przy gwałtownych wzrostach liczby otwartych odsetek nie ma oznak, że rynek instrumentów pochodnych spowoduje załamanie cen ADA.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Przeczytaj więcej o Cointelegraph
