Bitcoin (BTC)-Bullen sollten sich auf einen potenziellen Angriff von Bären einstellen, da die Anzahl der mit Margin versehenen Short-Positionen auf Bitfinex um etwas über 378% steigt.
Den meisten bekannt durch den Ticker BTCUSD Shorts, zeichnet der Datensatz die Anzahl der rückläufigen Positionen auf dem Bitcoin-Markt auf. In einfachen Worten leihen sich Händler Geld von Bitfinex – ihrem Broker –, um Wetten auf bärische Ergebnisse für das Instrument BTC/USD zu handeln. In der Zwischenzeit wird der Wert geöffneter Short-Positionen in BTC gemessen.
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Die Anzahl der Short-Margin-Positionen auf Bitfinex erreichte an diesem Montag ein Intraday-Hoch von 6.468,2202 BTC, mehr als 378% mehr als das Tief der vorherigen Sitzung bei 1.351,72 BTC.
Der Anstieg veranlasste einige Analysten, über einen möglichen Preisabsturz auf dem Bitcoin-Spotmarkt zu alarmieren, vor allem weil ein ähnlich wilder Aufwärtstrend der BTCUSD Shorts Anfang letzten Monats den BTC/USD-Wechselkurs am 19. Mai um fast 13.000 US-Dollar nach unten geführt hatte.
Zum Beispiel twitterte der unabhängige Marktforscher Fomocap ein Diagramm, das eine sichtbare Korrelation zwischen den Bitcoin-Kassakursen und seinen begrenzten Short-Positionen zeigte. Der Analyst hob zwei Fälle hervor und stellte fest, dass sich zwei Metriken mit einiger Verzögerung invers bewegten.
Sein erstes Beispiel zeigte, dass die BTCUSD-Shorts am 25. Mai tiefer fielen, was später zu einer Preisrallye an den Bitcoin-Spotmärkten führte.
Das zweite Beispiel zeigte, dass die Spotpreise von Bitcoin nach einem Anstieg der BTCUSD-Shorts abstürzten.
EBlockChain, ein Mitwirkender von TradingView, sagte am Montag, dass BTCUSD-Shorts von über 200% und mehr ein „starker Hinweis“ auf einen bevorstehenden Dump auf den Bitcoin-Spotmärkten sind. Der Analyst fügte hinzu:
„Es könnte in wenigen Stunden [bis] maximal drei Tagen ausgelöst werden.“
Positionen mit langer Marge, währenddessen
Die kühn bärischen Aussagen für Bitcoin kamen auch, als seine Margin-longed-Positionen stetig stiegen.
BTCUSD Longs, ein weiterer Bitfinex-Datensatz, der die Anzahl der bullischen Margin-Positionen aufzeichnet, stieg am Montag auf bis zu 44.538,6579 BTC. Es scheint also, dass das Long-Engagement von Bitcoin insgesamt höher blieb als das Short-Engagement, was zeigt, dass für Händler das geringste Risiko nach oben gerichtet war.
Ein plötzlicher Rückgang der Bitcoin-Spotpreise könnte jedoch auch dazu führen, dass gehebelte Long-Inhaber ihre BTCUSD-Positionen fallen lassen, was wiederum zu weiteren Verkäufen anregt. Ein solches Ereignis wird als „Long Squeeze“ bezeichnet. Der Preisabsturz vom 19. Mai zum Beispiel hatte etwa 7,5 Milliarden US-Dollar an lang gehebelten Positionen auf dem Markt für Kryptowährungsderivate liquidiert.
Jacob Canfield, ein Krypto-Händler, gab nach dem Crash im Mai einen optimistischen Ausblick für Bitcoin. Letzte Woche stellte der Analyst fest, dass Bitcoin nach seinem Long Squeeze im Mai bereits um mehr als 40 % gefallen ist – und jetzt ist die Wahrscheinlichkeit geringer, dass es zu einer weiteren signifikanten Abwärtsbewegung kommt.
Unterdessen blieben die Kosten für die Finanzierung von Long-Positionen auf dem Bitcoin-Derivatemarkt nach dem Crash vom 19. Mai größtenteils unter Null. Negative Finanzierungssätze führen dazu, dass bärische Händler alle acht Stunden Gebühren zahlen. Die Situation ermutigt Market Maker und Arbitrage-Desks, inverse Swaps – oder unbefristete Kontrakte – zu kaufen, während sie gleichzeitig ihre monatlichen Futures-Kontrakte entladen.
Analysten interpretieren negative Finanzierungssätze typischerweise als Kaufindikator, da sie Anreize für Käufer schaffen und Leerverkäufer unterdrücken. Unterdessen werden die Finanzierungssätze neutral, sobald Short-Positionen ihre Positionen schließen.
Technik enttäuscht
Aufgrund der anhaltenden Konsolidierungsbewegung von Bitcoin weisen viele Händler auf die mögliche Bildung einer bärischen Wimpelstruktur hin.
Rückblickend betrachtet sind bärische Wimpel nach unten gerichtete Fortsetzungsindikatoren – d. h. ihr Aufbau beinhaltet typischerweise, dass der Vermögenswert aus der Spanne ausbricht und in Richtung seines vorherigen Trends fortfährt. Zum Beispiel fiel Bitcoin von etwa 65.000 $ auf 30.000 $, bevor es den Wimpel bildete. Daher erscheint die Wahrscheinlichkeit, dass sie weiter sinkt, allein aufgrund der technischen Strukturen höher.
In der Zwischenzeit bleibt ein bullischer Backstop für Bitcoin die Befürchtung einer höheren Inflation. Diese Woche wird das US-Büro für Arbeitsstatistik den Verbraucherpreisindex (CPI) für Mai veröffentlichen. Die Daten werden den zukünftigen Ton für die expansive Geldpolitik der Federal Reserve festlegen, einschließlich Kreditzinsen nahe Null und unbegrenzten Anleihekaufprogrammen.
Ökonomen prognostizieren, dass der VPI für Mai auf 4,7% steigen wird, verglichen mit 4,2% im April.
On-Chain-Metriken bullish
Es gab mehr Beweise für die Absicht der Anleger, Bitcoin zu halten, als es gegen andere Vermögenswerte zu handeln/zu liquidieren. Zum Beispiel meldete das On-Chain-Analyseunternehmen Glassnode einen Rückgang der Netto-Devisenströme mit Bitcoin.
Unterdessen hob sein Rivale CryptoQuant einen deutlichen Volumenrückgang in der gesamten Bitcoin-Blockchain hervor und deutete über seine Metrik „BTC: Active Address Count“ auf einen ähnlichen Halteausblick hin.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die des Autorsund spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung birgt Risiken. Sie sollten Ihre eigene Recherche durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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