Poté, co posledních pár dní flirtoval s tržní kapitalizací 2 biliony dolarů, trh s kryptoměnou dosáhl 7. dubna 7% hitu a celkový strop kryptoměnového trhu klesl na 1,8 bilionu dolarů. Když došlo k neočekávanému výprodeji, investoři se snažili najít důvod, proč tento krok vysvětlit.
Analytici obvykle identifikují použití nadměrného pákového efektu jako hlavního podezřelého, protože k tomu obvykle dochází, když trh dosáhne historického maxima a obchodníci budou chamtiví, ale k tomuto je snadný závěr.
Naši nejlepší obchodní roboti
Skutečnou příčinu by bylo téměř nemožné určit. Výchozím místem je stále pohled na to, jak vysoká byla páka kupujících ve srovnání s předchozími týdny. Analytici si také musí položit otázku, zda je likvidace v hodnotě 1 miliardy USD v současném vzestupném prostředí dokonce významná.
Pákový efekt zesiluje cenové pohyby na obou stranách
Záporný cenový výkyv 7. dubna připomíná rally, která proběhla o dva dny dříve. Maloobchodní obchodníci však využívají pákový efekt pomocí perpetual futures kontraktů (inverzní swapy), což může zesílit cenové korekce.
5% pohyb je dostatečný k likvidaci obchodníků s využitím 20x pákového efektu a knihy směnných příkazů mají tendenci klesat pod tuto úroveň, protože obchodníci zřídkakdy mají zavedené objednávky.
Jak je uvedeno výše, ve výše uvedeném příkladu je u Cardano's ADA nabídka v hodnotě 4,6 milionu USD až na 1,15 USD. Za 5% prahovou hodnotou je pouze 1,9 milionu USD, což je o 1,06 USD, nebo 12% pod posledním obchodem.
Knihy tenkých objednávek jsou zlatým dolem pro scalpery a arbitrážní stoly. Jakmile maloobchodní trhy vstoupí na vysoce zadlužené pozice, existuje několik pobídek k tomu, aby stlačily cenu a spouštěly likvidace.
Dnešní 12hodinová likvidace ve výši 1,4 miliardy USD se může zdát nadměrná, ale to agreguje celé trhy s futures. To navíc představuje pouhá 3% z celkových 46 miliard USD v otevřeném zájmu. Pokud by k tomuto pohybu došlo zhruba před šesti měsíci, byl by tento údaj severně od 12%.
To, že naznačují, že propad způsobily likvidace, však není nejlepší odpovědí, protože ty se spustí, až když trhy poklesnou o 4% nebo více. Ačkoli analytici možná nikdy plně nepochopí, co korekci spustilo, mohla se událost „koupit pověst, prodat novinky“ uskutečnit poté, co společnost Coinbase představila své čtvrtletní výdělky.
Míra financování je vysoká, ale není neobvyklá
Je také důležité zkontrolovat, jak vysoká byla míra financování, a co je důležitější, jak dlouho. I když osmihodinový poplatek dosáhne 0,20%, což odpovídá 4,3% za týden, nebude to nutit touhu uzavřít pozice.
Jak je uvedeno výše, průměrná míra financování napříč burzami se nezvýšila nad 0,10%, což je podstatně nižší úroveň než na konci února.
Během rally je přirozené, že dlouhodobí obchodníci vstupují do nadměrně využívaných pozic a tato situace může trvat několik hodin až týdnů.
Někdy se maloobchodníci promění v sedící kachny
Velryby a tvůrci trhu pravděpodobně věděli, že knihy objednávek směn jsou tenké a že maloobchodníci jsou nadměrně využíváni. Nelze tedy zahodit dnešní cenovou akci jako promyšlený manévr.
Arbitráž mezi burzami a futures trhy se však odehrává téměř okamžitě, takže nezůstává žádná stopa. Analytici a vědátoři mohou určit řadu důvodů pro dnešní krok, ale dostupná data naznačují, že samotná páka není na vině.
Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názoryautor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést vlastní průzkum.
Pokračujte ve čtení na Cointelegraph
