Nyní jsou tomu tři měsíce, co cena bitcoinu vyvrcholila na historickém maximu, jen plachých 65 000 $. Po většinu posledních dvou měsíců se bitcoiny (BTC) obchodovaly v rozmezí 30 000–40 000 $, což je až o 54% méně než jeho vrchol
Pokles nastal v době, kdy mnoho analytiků předpovídalo pravý opak - býčí cyklus by měl během několika měsíců dosáhnout nových rekordních výšek - někteří dokonce spekulovali, že se letos uskuteční šestimístná cena BTC.
Naši nejlepší obchodní roboti
Tak o co jde? Je současný pokles trhu pouhým výkyvem na jinak vzestupné trajektorii, nebo je kryptotrh zpět v podobě dlouhodobého medvědího území naposledy viděn v roce 2018?
Býčí metriky
Historická cenová aktivita bitcoinu má přesvědčivou korelaci s jeho cykly na polovinu, přičemž předchozí historická maxima byla dosažena přibližně za 12 až 18 měsíců od poloviny. PlanB, tvůrce cenového modelu Stock-to-Flow BTC, patří mezi nejhlasitější zastánce této oblasti. Na Twitteru zůstává analytik rozhodný, že model Stock-to-Flow Cross Asset Model (S2FX) předpovídá další býčí akci a ukazuje na podobné dočasné poklesy před epickými shromážděními v předchozích cyklech.
Model S2FX byl v průběhu let jedním z nejpřesnějších prediktorů cen bitcoinů. Kromě toho se zdá, že metriky na řetězci podporují teorii, že medvědí nálady mohou být krátkodobé. Například krátce po dubnovém cenovém vrcholu bitcoinu začali obchodníci najednou přesouvat prostředky na burzy a ukončili téměř nepřerušovaný osmiměsíční běh HODLingu.
Igneus Terrenus, vedoucí komunikace na kryptoburze Bybit, je přesvědčen, že za výprodej po maximech cen BTC byli zodpovědní krátkodobí obchodníci. Řekl Cointelegraph:
"Série událostí snižujících pákový efekt otřásla mnoha krátkodobými spekulanty, jejichž kapitulace představuje většinu realizovaných ztrát v posledních měsících." Zatímco se euforie na začátku roku téměř rozptýlila, velryby a dlouhodobí držitelé zůstali sebevědomí díky celkovým medvědí náladě trhu. “
V posledních týdnech však na obchodních platformách opět došlo k odlivu finančních prostředků. Zdá se, že Glassnode's Realized HODL Ratio, který sleduje ochotu investorů uvolnit své podíly, odráží podobné vzorce jako v předchozích cyklech.
Richard Nie, hlavní výzkumný analytik v Bingbonu, se domnívá, že směnné toky jsou výmluvné. V rozhovoru pro Cointelegraph souhlasil s tím, že metriky naznačují býčí posun. "Měli bychom věnovat pozornost počtu držitelů velryb a množství BTC držených na burzách," řekl a dodal, že "protože více BTC je staženo z burz a přesunuto na soukromé adresy, je to silný býčí signál."
Mati Greenspan, zakladatel a generální ředitel společnosti Quantum Economics, řekl společnosti Cointelegraph: „Právě teď jsou objemy kryptoměn na burzách nejnižší, jaké byly po celý rok. Jakmile se obchodování znovu zvedne, bylo by to dobrým znamením, že klid je kompletní. “
Širší býčí ukazatele
Financování projektů je dalším významným ukazatelem sentimentu na trhu a rok 2021 byl pro začínající kryptoměny vynikajícím rokem. Jak uvádí Cointelegraph, kryptoměnový průmysl zaznamenal v prvním čtvrtletí roku 2021 více financování než za celý rok 2020 dohromady, což přineslo 2,6 miliardy dolarů.
Zdá se, že pokles od dubna vůbec nepokazil chutě investorů rizikového kapitálu. Na konci května vyzvedl vydavatel stablecoinů Circle 440 milionů dolarů a jen o několik dní později oznámila skupina Cryptology Asset Group od Mikea Novogratze, že zahájí investování do kryptoměnového investičního fondu v hodnotě 100 milionů dolarů.
V polovině června Bloomberg oznámil, že celková investice rizikového kapitálu do kryptoměny za rok již dosáhla více než 17 miliard dolarů. Dokonce i bez ohledu na 10 miliard dolarů, které společnost Block.one nasměrovala do svého nového burzovního podniku, stačí prokázat, že výkonnost kryptotrhového trhu ve druhém čtvrtletí dosud neovlivnila růst investic rizikového kapitálu.
Je třeba vzít v úvahu také faktory makroregionu. Uprostřed přetrvávající nejistoty ohledně stavu globální ekonomiky někteří, včetně Roberta Kiyosakiho - autoraBohatý táta chudý táta - předpovídali krach burzy. V případě Kiyosakiho také povzbuzuje své následovníky, aby se zásobili zlatem a bitcoiny. Existují náznaky, že bitcoiny mohou více korelovat s akciemi, ale mohl by hromadný výprodej akcií znamenat, že se investoři nakonec obrátí na BTC jako na bezpečné útočiště?
Dalším hlediskem je nadcházející bitcoinová aktualizace Taproot, která se má aktivovat v listopadu. Jedná se o první upgrade bitcoinové sítě od vidlice Segregated Witness (SegWit), která se konala v srpnu 2017. Samozřejmě, po které následoval epický běh na nové historické maximum 20 000 $ v prosinci 2017. Je to je těžké vědět, zda by se historie mohla v tomto ohledu opakovat, nebo zda existuje nějaká přímá korelace mezi upgrady a trhy, ale stojí za to mít na paměti.
Medvědi v podobě regulátorů
Není pochyb o tom, že největší medvědí síly formující trhy za posledních několik měsíců byly regulační. Nejpozoruhodnější je, že těžba čínské vlády způsobila všeobecnou nejistotu. Mnoho velkých těžebních operací bylo vynuceno offline - v některých případech trvale a v jiných dočasně, když se přemístily z Číny na nová místa. Tato migrace bezpochyby přišla se značnými výdaji a mezitím těžba bitcoinů prošla největším poklesem v historii, což jen potvrdilo dopad, který mělo omezení na síť.
Zákonodárci z jiných zemí se však v poslední době také začali kryptoměně blíže zabývat. Indie, která v roce 2020 uvolnila svůj postoj ke kryptoměnám, mohla znovu uvažovat o zákazu, i když se situace stále vyvíjí.
Spojené království Financial Conduct Authority také nedávno zahájilo kampaň proti Binance a nařídilo mu, aby přestal vykonávat regulovanou činnost v zemi. Nyní kryptofirmy stahují licenční aplikace ve Velké Británii, zatímco uživatelé se ocitají mimo burzu svých bank.
Obecně platí, že Binance byl pod regulačním tlakem z celého světa, a to z různých důvodů. Mezitím stále není jasné, zda regulační orgány směřují konkrétně po Binance, nebo zda je burza jednoduše považována za zástupce zbytku kryptoprůmyslu.
Příbuzný:Binance v nitkovém kříži: Věnují regulační orgány pozornost krypto?
Institucionální analytici také dělají zlověstné předpovědi ohledně ceny bitcoinu, přičemž JPMorgan vydal varování, že krátkodobé nastavení BTC bude i nadále vypadat nestabilně. I když tento vývoj pravděpodobně nebude tak seismický jako čínský zákaz těžby, nepomohl důvěře trhu.
Daniele Bernardi, generální ředitel společnosti pro správu fintech Diaman Group, se domnívá, že existují důvody k opatrnosti, řekl Cointelegraph:
"Pokud budeme analyzovat cenu bitcoinu na základě modelu S2F, mohou se ceny bitcoinů krátkodobě ztrojnásobit." Ve společnosti Diaman jsme však také vyvinuli model založený na rychlosti přijetí. Podle tohoto modelu je ATH 64 000 $ spravedlivé. “
Silnější býčí případ?
Jelikož již dříve bylo naznačeno, že většina signálů ukazuje, že tento býčí trh je pouze v polovině cesty, existuje dostatek důkazů k obrácení tohoto směru? Všechno zváženo - a nepřekvapivě - je příliš brzy na to definitivně říct. Na jedné straně je regulační bouře a podstatné snížení objemu obchodování, což naznačuje celkový nedostatek zájmu a angažovanosti. Na druhé straně existují některé výmluvné metriky a ukazatele sentimentu investorů, které se zřejmě hromadí ve prospěch pokračujícího býčího trhu.
Související: GBTC odemkne okraje blíže, protože dopad na cenu bitcoinu zůstává nejasný
V praxi však problémy s regulací nadále trhají trh, což dokazuje, že cenové modely a financování rizikovým kapitálem nemusí být nutně schopné zmírnit obavy. Pokud dojde k dalším zásadním problémům, je možné, že se býčí trh nakonec nedokáže vzpamatovat.
Skutečnost, že ceny se doposud držely nad 30 000 USD, navzdory možná největšímu testu bezpečnosti těžby v historii, svědčí o býčích silách ve hře. Pokud se současná regulační situace začne uklidňovat, pak je tu každá šance, že býčí část tržního cyklu by mohla ještě hrát svůj očekávaný závěr.
Pokračujte ve čtení pomocí Cointelegraph
