Ether (ETH) čelí dosud největšímu vypršení opcí 25. června, protože vyprší téměř 1,5 miliardy USD z pomyslného otevřeného zájmu (OI) o ETH o 3,3 miliardy USD. Vypršení června má v kompetenci více než 638 000 opčních kontraktů ETH, což představuje 45% z celkového otevřeného zájmu o tyto opce.
Ačkoli se jedná o největší vypršení platnosti opcí v historii derivátového produktu, otevřený zájem o ETH opce OI dosáhl svého historického maxima téměř 5,5 miliardy $ 20. května krátce poté, co ETH dosáhl svého historického maxima 4 362 $ 12. května.
Naši nejlepší obchodní roboti
Obrovské vypršení platnosti uprostřed pokračujícího celotrhu ukazuje na zvýšený zájem o trh s deriváty ETH navzdory tokenovému obchodování v rozmezí 2270 USD, což je o 47,61% méně než jeho historické maximum od poloviny května. Luuk Strijers, obchodní ředitel burzy krypto derivátů Deribit, řekl Cointelegraph:
"Poměr put putů pro červnové expirační období je 0,79, což naznačuje, že existuje více nevyřízených hovorů oproti putů (64 000 více)." To je skutečně indikátorem býčího sentimentu, nicméně většina tohoto OI je držena ve kontraktech dost daleko od aktuální ceny ETH, což naznačuje nízkou pravděpodobnost vypršení platnosti v penězích. “
Přestože Robbie Liu, analytik týmu Market Insights OKEx - burzy kryptoměn - poukázal na to, co tato cenová mezera naznačuje: „Vypršení platnosti stále dominují medvědi, protože značné množství opcí je daleko od aktuálního cena. Například největší OI je soustředěn v stávkách na hranici 3 200 $ za opce na volání. “
Smlouvy o opcích na koupi umožňují držitelům nakupovat Ether za předem stanovenou cenu ke dni vypršení platnosti, zatímco smlouvy s opcemi na opci jim umožňují prodávat Ether za podobných podmínek. Za obvyklých okolností se kupní opce používají k doplnění býčích strategií, zatímco prodejní opce se používají jako zajištění proti negativním cenovým pohybům podkladového aktiva.
Maximální cena bolesti pro toto vypršení platnosti záznamu je 1 920 $. Tato cena je bodem, kde je největší počet opcí ve ztrátě, je vysoce nepravděpodobné, že cena ETH poklesne o více než 10% ze současného obchodního rozsahu. Ačkoli, jak bylo svědkem 19. května, v den, který je dnes v kryptoveri běžněji známý jako Černá středa, ostřílení investoři nikdy neřekli nikdy.
Strijers dále vysvětlil dopad rostoucího otevřeného zájmu z hlediska počtu kontraktů: „Vzhledem k rostoucí velikosti našeho fondu otevřených úroků si všimneme, že naše možnosti expiries jsou stále důležitějšími událostmi likvidity a převodu rizik, které vytvářejí ctnostný kruh . “
Dodal také, že i když se fiktivní otevřený zájem opcí ETH snížil z hlediska hodnoty amerického dolaru kvůli poklesu spotové ceny, otevřený zájem měřený u kontraktů byl sotva ovlivněn poklesem ceny. To naznačuje trvalý zájem o trh s deriváty etheru navzdory cenovému propadu.
Data CME ukazují rostoucí institucionální poptávku
Chicago Mercantile Exchange, největší světová burza derivátů, uvedla svůj produkt futures na Ether 8. února na začátku tohoto roku. Velmi očekávané spuštění bylo v první den obchodování na burze svědkem objemu více než 30 milionů dolarů.
Podle zprávy společnosti OKEx přichází na trh CME Ether Futures jako „kývnutí na souhlas“ z nejpoužívanější burzy derivátových produktů. Richard Delany, hlavní analytik z týmu OKEx Insights, dále uvedl: „Zdá se, že to skutečně přitahovalo významný institucionální zájem o kryptoměnu číslo dva.“
Delany však také poukázal na to, že podmínky na trhu a kontext obklopující spuštění jsou zcela odlišné ve srovnání se spuštěním bitcoinových futures CME v prosinci 2017. Zahájení bitcoinových (CMTC) futures CME přišlo během rozšířeného medvědího trhu, když byl zájem o digitální média měny plošně klesly a produkt poskytoval expozici vlajkové kryptoměně institucím, které neměly přístup ke kanálům dostupným pro retailové investory. Delany dodal:
"Za více než tři roky od zahájení futures CME BTC se rozšířila znalost těchto kryptoobchodních nástrojů, což vedlo k masivnímu růstu futures CME BTC i jejich novějších protějšků ETH." I přes nedávnou korekci trhu zůstává zájem o kryptoměnu mnohem větší než na začátku roku 2018. “
Podle údajů poskytnutých společnosti Cointelegraph CME měl její futures kontrakt Ether v květnu průměrný denní objem (ADV) 5 895 kontraktů a průměrný otevřený úrok v květnu je 3 082, což odpovídá nominální hodnotě 6,86 milionu USD.
Rekordním obchodním dnem futures kontraktu CME Ether byl 19. května, což představovalo celkem 11 980 kontraktů, tedy opcí v hodnotě 26,5 milionu dolarů. Rekord otevřeného zájmu u 3 977 kontraktů proběhl 1. června, což odpovídá 8,82 milionu USD při aktuální tržní ceně tokenu.
Držitelé velkých otevřených úroků (LOIH) v této derivátové smlouvě také 25. května dosáhli maxima 45, přičemž průměr za květen byl 37 LOIH. Každý LOIH má nejméně 25 futures kontraktů, což odpovídá alespoň 1 250 ETH nebo 2,7 milionu USD v nominální hodnotě alespoň v době psaní tohoto článku. Strijers však vysvětlil, proč byl tento růst omezen, „CME realizovala kolem 400 milionů USD v otevřeném zájmu ETH. Růst této částky je poněkud omezený kvůli nedostatečnému současnému výnosu, který byl velkou hnací silou pro objemy CME. “
Mluvčí CME však také zmínil, že v současné době nemá plán zahrnout do své produktové sady další produkty kryptoměny, jako jsou možnosti Etheru, které zahrnují bitcoinové a mikro bitcoinové futures, bitcoinové opce a ether futures.
Korelace mezi BTC a ETH
Korelace Etheru s bitcoiny zaznamenala počátkem května pokles na úroveň pod 0,6 kvůli zcela nezávislým cenovým pohybům, které Ether během tohoto období provedl. Měsíční korelace se v dubnu pohybovala mezi 0,7 a 0,8 a na začátku května klesla na 0,5–0,6, ale na začátku června se drasticky odrazila na 0,9 a od té doby se drží na vysokých úrovních.
V nedávné rally BTC na 41 000 $ však ETH vykázal poměrně omezený pohyb cen a neustále se rally pohyboval v rozmezí 2 400–2 500 $, k čemuž přispěla zpráva o tom, že Salvador se stal první zemí, která přijala bitcoin jako zákonné platidlo. Liu poukázal na to: „V nedávné minulosti nezískala odezva ETH takovou dynamiku jako BTC, přičemž cena ETH / BTC klesla o 20% od svého maxima 7. června.“
Příbuzný:Aktivum pro všechny třídy: Co můžete očekávat od bitcoinu jako zákonného platidla
Od pozitivního cenového trendu pro BTC před 16. květnem bitcoiny neustále klesaly na hranici kolem 35 500 $, což s sebou táhlo ETH k obchodování v rozmezí 2 200 $, což za 6 hodin znamenalo pokles o 6%. Liu zmínil, proč ETH může trvat déle, než se odrazí z pokračujícího cenového propadu než BTC:
"Pokud se podíváme zpět na začátek roku 2018, ETH také stanovila svoji historicky nejvyšší cenu měsíc poté, co se BTC završil." A poté ETH / BTC zaznamenaly dvouměsíční pokles, než se trend obrátil. Trvá déle, než trh zvrátí hybnost ETH. “
Pro síť Ethereum však červen přinesl zlepšení v jednom důležitém aspektu: poplatky za plyn. Poplatky za síťové transakce u bitcoinů i etherea dosáhly 1. června šestiměsíčního minima.
Tato změna nastala v červnu, téměř dva měsíce poté, co se 13. dubna uskutečnil berlínský hard fork, což byl první krok, který síť podniká k řešení velmi znepokojujícího problému poplatků za plyn, který tuto síť dlouhodobě trápí. Liu se dále domnívala:
"Trvalé vysoké poplatky za plyn v březnu a dubnu byly zjevně hlavním důvodem pro převod finančních prostředků do EVM a postranních řetězců, což vedlo k prudkému nárůstu celkové hodnoty uzamčené v BSC." Také v polovině květnového výprodeje způsobily poplatky za palivo Ethereum stoupající nad 1 000 gwei, aby se účastníci DeFi začali stěhovat do Polygonu. “
I když nižší poplatky za plyn mohou být čistě výsledkem menších transakcí a přetížení v síti, než opravou škálovatelnosti sítě, stále přináší tolik potřebnou úlevu investorům i decentralizovaným uživatelům financí.
Vzhledem k tomu, že cenová hybnost v prvních dvou kryptoměnách nadále klesá, bude zajímavé sledovat změny, které tato doba platnosti medvědí dominance ve výši 1,5 miliardy dolarů přinese síti Ethereum a ceně jejího tokenu.
Pokračujte ve čtení o Cointelegraph
