Dane pokazują, że inwestorzy korzystający z AAVE i Polygon (MATIC) otrzymują obecnie do 4,3% tygodniowo za długoterminowe kontrakty terminowe.
Na rynkach kryptowalut handlowcy są zwykle byczy, a przynajmniej większość inwestorów detalicznych jest. Powoduje to interesujące zjawisko, ponieważ zachęca biura arbitrażowe i wieloryby do sprzedaży kontraktów futures przy jednoczesnym kupowaniu na regularnych giełdach spot.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Powyższy wykres pokazuje niesamowity wzrost 240% skumulowany w 2021 r., Kiedy kryptowaluty osiągnęły łączną kapitalizację 2,58 bln USD 11 maja. 53% korekta, która nastąpiła w następnym tygodniu, doprowadziła do 1,3 biliona dolarów dna, dziesiątkując 32 miliardy dolarów otwartych kontraktów terminowych.
Perpetual futures automatycznie równoważą się codziennie
W przeciwieństwie do zwykłych kontraktów miesięcznych, ceny kontraktów bezterminowych są bardzo podobne do cen na zwykłych giełdach spot. To sprawia, że życie handlowców detalicznych jest o wiele łatwiejsze, ponieważ nie muszą już obliczać premii dla kontraktów futures ani ręcznie rolować pozycji w pobliżu wygaśnięcia.
Stopa finansowania pozwala na wystąpienie tej magii i jest pobierana z pozycji długich (kupujących), gdy żądają większej dźwigni. Jednak gdy sytuacja jest odwrotna, a short (sprzedawcy) są nadmiernie lewarowani, stopa finansowania staje się ujemna i to oni płacą opłatę.
Zwróć uwagę, jak AAVE prezentowało dodatni wskaźnik finansowania przez większość ostatnich trzech miesięcy, z wyjątkiem kilku pojedynczych 8-godzinnych instancji. Typowa sytuacja wiąże się z uiszczaniem opłaty przy użyciu pozycji długich z dźwignią finansową, która waha się od 0% do 0,30% w okresie 8 godzin, co odpowiada 6,5% tygodniowo.
19 maja, gdy rynki kryptowalut załamały się, otwarte odsetki kontraktów futures AAVE spadły z 200 do 82 milionów dolarów, o ile zamknęły swoje pozycje na zleceniach stop lub zostały przymusowo zlikwidowane.
Po kilku dniach prób stabilizacji, 8-godzinna stopa finansowania umów bezterminowych wynosi teraz minus 0,10%, co odpowiada 2,1% tygodniowo. W tej sytuacji szorty (sprzedawcy) płacą opłatę, tworząc zachętę dla kupujących.
Podobny wzorzec pojawił się na Polygon (MATIC), który stracił 62% 19 maja po osiągnięciu 2.70 $ rekordowego poziomu poprzedniego dnia.
Były jakieś 8-godzinne okresy z ujemnymi 0,20% i niższymi stopami finansowania w przypadku MATIC, co odpowiada 4,3% tygodniowo. Chociaż kurs ten waha się ogromnie, wywiera presję na krótkich sprzedających, aby zamykali swoje pozycje, ponieważ obniża ich marże.
Okazja jest zwykle krótkotrwała
Ujemna stopa finansowania tworzy siatkę bezpieczeństwa dla kupujących, ponieważ istnieją zachęty, aby zebrać siły i spróbować zmusić krótkich sprzedawców.
To jest powód, dla którego niektórzy analitycy odnoszą się do ujemnej stopy finansowania jako wskaźnika kupna. Jednak gdy tylko krótkie pozycje zamkną swoje pozycje, sytuacja ma tendencję do równoważenia się, a stopa finansowania zostaje zneutralizowana.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Kontynuuj czytanie w Cointelegraph
