LooksRare zadebiutował 10 stycznia, a niedawno uruchomiony rynek NFT przyciągnął wiele uwagi, nie tylko dlatego, że jego dzienne obroty były ponad dwukrotnie wyższe niż na Opensea drugiego dnia handlu, ale także dlatego, że stał się nowym placem zabaw dla handlowcy mycia.
Wash trading to seria czynności handlowych, w których ten sam trader kupuje i sprzedaje ten sam instrument jednocześnie, tworząc sztucznie wysoki wolumen obrotu i zmanipulowaną cenę rynkową dla aktywów w grze.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
W Stanach Zjednoczonych obrót praniem na tradycyjnych rynkach finansowych jest nielegalny od 1936 r., a ostatnim szeroko nagłośnionym skandalem związanym z handlem praniem jest manipulacja LIBOR w 2012 r.
Chociaż handel washami był ściśle regulowany i ściśle monitorowany przez giełdy i organy regulacyjne, wydaje się, że znalazł nową ścieżkę w nieuregulowanej przestrzeni kryptograficznej, a zwłaszcza na rynkach NFT, takich jak LooksRare.
Rynek należący do społeczności to miecz obosieczny
LooksRare zaczęło się od dobrych intencji dzielenia się zyskami w obrębie społeczności. Symboliczne zachęty i nagrody handlowe były zasadniczo tajną bronią, która przyciągnęła duże wolumeny i pokonała Opensea z prędkością światła zaraz po jej uruchomieniu, ale te same czynniki stały się również tymi, których handlarze myją broń używają do zalania rynku.
Wygląda na to, że LooksRare przewidział możliwość handlu wash, który mógłby być wywołany przez lukratywne nagrody handlowe, ale według LooksRare Docs uważali, że koszt handlu z opłat za platformę i opłat licencyjnych byłby zbyt wysoki, aby stworzyć jakiekolwiek zachęty do handlu wash. Co ciekawe, rzeczywistość pokazuje coś przeciwnego.
Powyższe wykresy pokazują, że dzienni użytkownicy i codzienne transakcje z LooksRare stanowią tylko niewielką część (od 2% do 3%) OpenSea, ale wolumeny są ponad trzykrotne, a nawet czterokrotnie większe niż w przypadku OpeaSea.
Na przykładzie 19 stycznia średni wolumen transakcji na LooksRare wynosi około 380 000 USD na użytkownika, podczas gdy na OpenSea jest to tylko 3000 USD. Podobnie średni wolumen transakcji na transakcję wynosi około 415 000 USD na LooksRare, podczas gdy w przypadku OpenSea to tylko 1676 USD.
Zasadniczo dane pokazują, że jest to bardzo mała grupa użytkowników wykonujących transakcje warte setki tysięcy dolarów. To z pewnością nie brzmi jak plac zabaw dla zwykłych nabywców NFT. Przy 2% opłacie za platformę, opłacie licencyjnej i opłacie za niestabilny gaz z sieci Ethereum, handlowcy myją wciąż wydają się być w stanie znaleźć idealne miejsce, aby zrównoważyć swoje koszty i zysk.
Przyjrzyjmy się, w jaki sposób traderzy mycia zyskują na kupowaniu i sprzedawaniu tego samego NFT.
Jak przyznawane są nagrody handlowe
Nagrody handlowe LooksRare są rozdzielone na łącznie 721 dni w czterech fazach. Dzienna nagroda jest najwyższa w ciągu pierwszych 30 dni w fazie A, a całkowita nagroda jest najwyższa w fazie C (240 dni).
Kwota nagród handlowych, które pojedynczy trader może uzyskać w danym dniu, jest iloczynem stałej dziennej nagrody handlowej LOOKS (2.866.500 LOOKS) oraz stosunku między wolumenem handlowym indywidualnego inwestora a całkowitym wolumenem handlowym w danym dniu. Dlatego im większy wolumen obrotu stworzony przez tradera, tym większą nagrodę otrzymują. Ten mechanizm tworzy świetne zachęty do dużych wolumenów handlu praniem.
Oprócz nagród handlowych, handlowcy mogą również zarabiać część opłat za platformę pobieranych na podstawie liczby postawionych LOOKS, a także nagrody za stawianie i nagrody dostawcy płynności. Ale w porównaniu do nagród handlowych uzyskanych z handlu wash, inne nagrody są zbyt nieistotne i bliskie błędowi zaokrąglenia, więc nie będą tutaj brane pod uwagę.
Bliższe spojrzenie na handlarza wash z 90 milionami dolarów w dziennym obrocie
Największy jednodniowy wolumen transakcji LooksRare miał miejsce 19 stycznia 2022 r. Wykreślając 10 największych portfeli będących w obrocie tego dnia, dwa portfele wyróżniają się z ponad 90 milionami USD w obrocie w dniu z każdego z nich, jak pokazano na poniższym wykresie . Aktywności z tych dwóch portfeli pokazują również kupno i sprzedaż między nimi, co jest wyraźną oznaką handlu praniem.
W większości przypadków handlarze myją wybierają NFT z 0% opłatą licencyjną, takie jak Meebits lub Terraforms, więc jedyne koszty z handlu to opłata za platformę w wysokości 2% i opłata za gaz. W tym konkretnym przykładzie, 19 stycznia, handlowiec wielokrotnie kupował i sprzedawał łupy za pomocą tych dwóch portfeli po cenie około 6500-krotności ceny minimalnej.
W oparciu o alokację nagród handlowych i zakładając, że dwa portfele należą do tego samego tradera, całkowity wolumen obrotu tego tradera 19 stycznia wyniósł 186 milionów dolarów; nagroda transakcyjna uzyskana z transakcji wynosi 6,2 mln USD, a zapłacona opłata wynosi 3,7 mln USD (przy użyciu 4,9 USD jako ceny rynkowej LOOKS i 2% opłaty za platformę), co daje zysk netto w wysokości 2,5 mln USD, co stanowi 1,34% dziennego zwrotu lub równoważnie 12 661 % rocznego zwrotu.
Większość nagród handlowych na LooksRare trafia do handlarzy myciem
Patrząc na ostatnie 24 godziny (stan na 24 stycznia), 29% nagród LOOKS trafiło do 10 najlepszych traderów. Podobnie, patrząc na dzień największego wolumenu transakcji, 19 stycznia, 28% nagród trafiło do 10 najlepszych traderów.
Duża część nagród trafia do niewielkiej liczby handlarzy praniem. Nie jest to dokładnie zgodne z filozofią LooksRare „Przez ludzi NFT, dla ludzi NFT”. Wydaje się, że dzielenie się zyskiem w ramach społeczności nie powiodło się, a lwia część zysku trafia tylko do kilku traderów.
Jak słusznie zauważyła Delphi Digital, model ten jest nie do utrzymania w perspektywie długoterminowej, a wolumen obrotu prawdopodobnie znacznie spadnie, ponieważ traderzy myjący stopniowo odchodzą, gdy nie jest już opłacalny.
LooksRare wciąż ma przed sobą długą drogę do konkurowania z OpenSea pod względem liczby użytkowników i niezerowych obrotów NFT. Ciekawe będzie zobaczyć, jak dynamiczne zmiany się zmienią, gdy nagroda handlowa zmniejszy się o połowę w fazie B, która rozpocznie się 10 lutego 2022 r.
Przedstawione tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph.com. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem, powinieneś przeprowadzić własne badanie przed podjęciem decyzji.
Przeczytaj o Cointelegraph
