Inwestorzy Bitcoin (BTC) wydają się nieswojo z dodawaniem pozycji po ostatniej 40% korekcie z najwyższego poziomu 69 000 USD z 10 listopada. Oprócz przedłużającego się trendu spadkowego, uwagi Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych z 15 grudnia o wzrostach stopy procentowe również obciążają aktywa obarczone ryzykiem.
Fed zasygnalizował, że w tym roku może trzykrotnie podnieść swoją referencyjną stopę procentową i planuje zwiększyć tempo spadku skupu aktywów.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
W związku z tym inwestorzy obawiają się, że plany te wpłyną negatywnie na rynki tradycyjne i kryptograficzne, ponieważ płynność nie będzie już „łatwo” dostępna.
Regulacje dotyczące kryptowalut w USA znalazły się w centrum uwagi, a niedawno członek Komitetu Doradczego ds. Inwestorów Komisji Papierów Wartościowych i Giełd wezwał agencję do opublikowania publicznych komentarzy dotyczących regulacji aktywów cyfrowych.
18 stycznia docent prawa J.W. Verret skierował petycję do sekretarz SEC Vanessy Countryman i według Verreta obecna ścieżka obrana przez SEC wydaje się nie uwzględniać faktu, że aktywa cyfrowe nie mieszczą się w ramach regulacyjnych przeznaczonych dla inwestycji kapitałowych.
Profesor zakwestionował również wymagania, które SEC rozważyłaby przy zatwierdzaniu funduszu giełdowego Bitcoin.
Opcje o wartości 590 milionów dolarów wygasają 21 stycznia
Chociaż mówi się, że Bitcoin jest skorelowany z tradycyjnymi rynkami, inwestorzy instrumentów pochodnych BTC nie spodziewali się cen poniżej 44 000 USD, zgodnie z wygaśnięciem opcji 21 stycznia. Piątkowe otwarte zainteresowanie o wartości 590 milionów dolarów pozwoli niedźwiedziom zdobyć do 82 milionów dolarów, jeśli BTC będzie handlować poniżej 41 000 dolarów w trakcie wygaśnięcia.
Na pierwszy rzut oka opcje kupna (kupna) o wartości 380 milionów dolarów znacznie przewyższają instrumenty sprzedaży (sprzedaży) o wartości 210 milionów dolarów, ale stosunek call-to-put 1,81 jest zwodniczy, ponieważ niedawny spadek ceny prawdopodobnie zniweczy większość byczych zakładów.
Nie ma żadnej wartości w prawie do kupna Bitcoina za 44 000 USD, jeśli jest on sprzedawany poniżej tej ceny. Dlatego też, jeśli Bitcoin pozostanie poniżej 44 000 USD o godzinie 8:00 UTC w dniu 21 stycznia, tylko 64 miliony USD z tych opcji call (buy) będą dostępne po wygaśnięciu.
Niedźwiedzie czują się komfortowo z ceną Bitcoina poniżej 42 000 $
Oto cztery najbardziej prawdopodobne scenariusze wygaśnięcia opcji o wartości 590 milionów dolarów w dniu 21 stycznia. Nierównowaga faworyzująca każdą ze stron reprezentuje teoretyczny zysk. Innymi słowy, w zależności od ceny wygaśnięcia, aktywna liczba kontraktów kupna (kupna) i sprzedaży (sprzedaży) jest różna:
- Od 40 000 do 41 000 USD: 30 połączeń vs. 3320 połączeń. Wynik netto to 132 mln USD na korzyść opcji put (bear).
- Od 41 000 do 42 000 USD: 170 połączeń vs. 2180 wejść. Wynik netto to 82 mln USD na korzyść instrumentów typu put (bear).
- Od 42 000 do 44 000 USD: 1480 połączeń w porównaniu do 1130 opcji sprzedaży. Wynik netto jest równoważony pomiędzy opcjami kupna i sprzedaży.
- Od 44 000 do 45 000 USD: 2980 połączeń w porównaniu do 630 opcji sprzedaży. Wynik netto faworyzuje instrumenty typu call (bull) o 103 miliony dolarów.
Ta prymitywna ocena uwzględnia opcje sprzedaży używane w zakładach na niedźwiedzie i opcje kupna wyłącznie w transakcjach neutralnych do byków. To nadmierne uproszczenie pomija jednak bardziej złożone strategie inwestycyjne.
Byki potrzebują 44 000 dolarów, aby zdobyć 103 miliony dolarów zysku
Niepewność regulacyjna i polityka monetarna Rezerwy Federalnej mogą być przyczyną niedawnej słabości rynku, ale zaledwie 5% pompa cenowa z obecnego poziomu 42 000 USD wystarczy, aby byki Bitcoin zarobiły 103 mln USD w dniu wygaśnięcia 21 stycznia.
Jeśli jednak utrzyma się obecny krótkoterminowy negatywny sentyment, niedźwiedzie mogą z łatwością wywierać presję na cenę poniżej 41 000 USD i osiągnąć 132 mln USD zysków.
Obecnie dane z rynków opcji nieznacznie faworyzują opcje sprzedaży (sprzedaży), ale ich wynik nie został jeszcze poznany.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Czytaj dalej Cointelegraph
