Przez lata narracja dotycząca Bitcoina (BTC) przedstawiała zasób cyfrowy jako zabezpieczenie przed inflacją monetarną. Wynika to z faktu, że dane o inflacji rosły w ciągu ostatnich kilku lat w dużej mierze dzięki rządom, które drukują duże ilości swoich lokalnych aktywów fiducjarnych, aby przeciwdziałać dewastacji finansowej spowodowanej pandemią COVID-19.
Aby spojrzeć na to z innej perspektywy, od czasu pojawienia się wirusa w zeszłym roku, plan stymulacyjny prezydenta Bidena przyniósł całkowitą ulgę w zadłużeniu Ameryki do 5 bilionów dolarów. Innym sposobem na zobrazowanie ogromu tych liczb jest rozważenie, że w samym tylko 2020 roku Rezerwa Federalna wyemitowała ponad 40% wszystkich istniejących obecnie dolarów.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
I chociaż można sądzić, że takie uderzające dane mogły działać na korzyść Bitcoina, aby jeszcze bardziej wzmocnić jego pozycję jako namacalnego długoterminowego magazynu wartości w oczach wielu na całym świecie, niedawny raport opublikowany przez analityków kryptowalut firma Chainalysis wydaje się sugerować, że BTC może nie być zabezpieczeniem przed inflacją, za którym początkowo wielu reklamowało. Na ten temat, szef badań Chainalysis, Kim Grauer, zauważył:
„W tej chwili nie możemy wykazać statystycznie istotnej korelacji między inflacją w USA a cenami Bitcoina, ale wiemy anegdotycznie, że wiele osób inwestuje w Bitcoin jako zabezpieczenie przed inflacją”.
Ale to nie koniec debaty.
Nie osadzony w kamieniu
Wskaźniki inflacji nadal pozostają gorącym tematem dyskusji, na co wskazuje fakt, że na początku tego roku w czerwcu indeks PCE — który służy jako kluczowy wskaźnik siły nabywczej amerykańskiego społeczeństwa — ujawnił, że dane o inflacji są obecnie najwyższe poziomów w ciągu ponad dekady.
Tak więc, aby lepiej zrozumieć, czy BTC postrzegają wartość jako zabezpieczenie przed inflacją, może zanikać, Cointelegraph rozmawiał z Bobbym Zagotta, dyrektorem generalnym giełdy kryptowalut Bitstamp US, który stwierdził, że „Bitcoin i kryptowaluty jako cała klasa aktywów wyrosły poza dyskusja, czy to tylko zabezpieczenie przed inflacją”.
Matt Luczyński, dyrektor generalny wielołańcuchowego rynku NFT HooDooi.com, powiedział Cointelegraph, że nie ma wątpliwości, że Bitcoin jest dobrym długoterminowym magazynem wartości, jeśli weźmie się pod uwagę strukturę ekonomiczną leżącą u podstaw tradycyjnej konfiguracji bankowej, dodając:
„To [Bitcoin] zapewnia większą wartość, stabilność i bezpieczeństwo niż jakakolwiek obecna scentralizowana waluta/aktywa wspierana przez rząd. Niewątpliwie istnieją wcześni nabywcy, którzy zasadniczo kontrolują rynek pod względem akcji cenowej, ale z czasem to się ostatecznie wyrówna, ponieważ podaż będzie coraz bardziej zdecentralizowana w coraz więcej rękach”.
To powiedziawszy, przyznał, że aby zasób cyfrowy zyskał na znaczeniu jako magazyn wartości lub zabezpieczenie, rynek kryptograficzny jako całość musi stać się bardziej dojrzały. „To [Bitcoin] jest na dobrej drodze i zmierza we właściwym kierunku. Moim zdaniem to gra długofalowa” – zakończył słowami Łuczyński.
Bliższe spojrzenie na argument anty-hedge
Iqbal Gandham, wiceprezes ds. transakcji i płatności w Ledger, powiedział Cointelegraph, że w obecnej sytuacji nie postrzega Bitcoina jako postrzeganego przez przeciętnego inwestora jako główny zakład przeciwko rozwodnieniu lokalnych walut.
To powiedziawszy, istnieje duże prawdopodobieństwo, że taka narracja może się dość drastycznie zmienić, ale może minąć co najmniej kilka lat, zanim to się stanie: „Aby [BTC] było długoterminowym magazynem wartości, potrzebuje dostosować się do inflacji i zmniejszyć zmienność cen. Stanie się to tylko wtedy, gdy adopcja wzrośnie, a cena znajdzie nową normę”.
Zapewniając bardziej holistyczne podejście do sprawy, Anton Bukov, współzałożyciel zdecentralizowanego agregatora giełdowego 1inch Network, powiedział Cointelegraph, że kryptowaluty nadal pozostają wysoce ryzykowną klasą aktywów, a wielu specjalistów, jak również zwykłych inwestorów, wciąż jest dość niepewnych co do przyszłość branży jako całości.
Jednak wraz z rosnącą armią zwykłych użytkowników i inwestorów instytucjonalnych pozornie wchodzących do walki, Bukov uważa, że istnieją wystarczające powody, by sądzić, że Bitcoin bez wątpienia będzie w stanie pełnić rolę SOV w oczach wielu w przyszłości:
„Po prawie 13 latach Bitcoin stał się integralną częścią współczesnego świata. Wierzę, że BTC zachowa status „cyfrowego złota”. Obecnie na świecie jest ponad 56 milionerów USD, którzy mają dostęp do 21 milionów BTC, które można kiedykolwiek wydobyć, dlatego wydaje mi się prawie niemożliwe, aby utracił swoją tożsamość jako magazynu wartości.
Wszystko o długoterminowej grze
Według Nicholasa Mertena, dyrektora generalnego platformy finansowej Digifox i twórcy kanału DataDash na YouTube, jednym z wielu błędów, które popełnia większość ludzi, krytykując narrację dotyczącą magazynu wartości Bitcoina, jest to, że oczekują natychmiastowych rezultatów w związku z różnymi zdarzeniami makro.
Podkreślił na przykład, że gdyby wziąć pod uwagę ostatnie halvingy BTC – które mają miejsce co cztery lata – większość ludzi twierdzi, że skutki cenowe tych wydarzeń są zwykle „uwzględniane” przed ich wystąpieniem. „Jednak, jak wiemy, od czasu do czasu rynek jest traktowany z powodu sejsmicznych rajdów, które za każdym razem zmniejszają się o połowę” – dodał.
Merten jest również zdania, że osoby zabezpieczające przed inflacją muszą poświęcić trochę czasu, aby zdecydować, w które aktywa naprawdę chcą ulokować swój kapitał, co jest procesem decyzyjnym, który dość często może prowadzić do wahań i opóźnień w cenach aktywów. On dodał:
„Świetnym tego przykładem na tradycyjnych rynkach jest dostosowanie wyników S&P 500 do podaży pieniądza M3. Zobaczysz, że S&P 500 potrzebował 1 roku i 5 miesięcy, aby zrewidować swoją poprzednią wycenę skorygowaną o inflację; czy to oznacza, że akcje nie pomagają w przechowywaniu wartości? Moim zdaniem nie – akcje generalnie przewyższają trzymanie dolarów w banku”.
Patrząc w przyszłość
Podczas gdy dane o inflacji w Stanach Zjednoczonych mogą wyglądać w tej chwili dość ponuro, należy podkreślić, że istnieją inne mniejsze kraje, takie jak Zimbabwe i Wenezuela, które otrzymały dane o dewaluacji monetarnej, które dla wielu są po prostu dość niezgłębione.
Związane z:Malejące zyski: czy Bitcoin jest słabszy w porównaniu z altcoinami?
Na przykład w 2019 r. Wenezuela doświadczyła wzrostu inflacji o gigantyczne 10 000 000%, co sprawiło, że lokalna waluta kraju, Bolivar, stała się prawie bezużyteczna. W rezultacie raporty z tamtych czasów zdawały się sugerować, że zainteresowanie aktywami cyfrowymi wzrosło wraz z tym wzrostem inflacji.
„Wiemy, że w innych krajach, które cierpią z powodu poważniejszej inflacji lub dewaluacji walut, takich jak Wenezuela i Nigeria, ludzie używają kryptowalut jako środka do przechowywania wartości” – zauważył Grauer.
W związku z tym, mimo że narracja o stałej podaży Bitcoina nadal pokazuje, że waluta cyfrowa może być rzeczywiście postrzegana jako główny magazyn wartości, wydarzenia takie jak majowy krach cenowy na rynkach międzyrynkowych wydają się poddawać w wątpliwość tę narrację. Dlatego interesujące będzie sprawdzenie, czy Bitcoin okaże się zdolny do wkroczenia na własną ścieżkę, niezależnie od innych zagrożeń związanych z aktywami, takimi jak akcje.
Czytaj dalej Cointelegraph
