Nie ma wątpliwości, że ostatnie kilka miesięcy było dla Bitcoina (BTC) spadkowe, ale przez cały ten okres wskaźniki instrumentów pochodnych były stosunkowo neutralne. Może to wynikać z tego, że kryptowaluty mają dużą historię zmienności i oczekuje się nawet 55% korekt od wszechczasowych maksimów.
Po dwóch miesiącach zmagań o utrzymanie wsparcia w wysokości 30 000 USD i ostatecznej utraty go 20 lipca, premia za kontrakty terminowe i opcje przechyliły się w dół. Nawet model wyceny zapasów do przepływu PlanB nie przewidywał cen poniżej 30 000 USD w bieżącym miesiącu. Model wykorzystuje stosunek zapasów do przepływu, który jest definiowany przez aktualną liczbę bitcoinów w obiegu oraz roczną emisję nowo wydobywanych bitcoinów.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Dane on-chain są pozytywne, ale wskaźniki dotyczące instrumentów pochodnych nie są
Analizy on-chain pokazują, że średnia miesięczna 36 000 BTC wycofanych z giełd jest zwykle interpretowana jako akumulacja. Jednak ta powierzchowna analiza nie uwzględnia zwiększonego wykorzystania tokenizowanych bitcoinów w zdecentralizowanych aplikacjach finansowych (DeFi).
Powyższy wykres pokazuje, że 40 660 BTC zostało dodane do Wrapped Bitcoin (WBTC) i RenBTC (RENBTC) w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Ta liczba nie uwzględnia depozytów w BlockFi, Nexo, Len i wielu usługach, które zapewniają zysk z depozytów kryptowaluty użytkownika.
Usunięcie bitcoinów wcześniej zdeponowanych na giełdach może być oznaką, że chęć traderów do sprzedaży w krótkim okresie jest zmniejszona. Jednocześnie jednak może również reprezentować inwestorów poszukujących wyższych zwrotów innymi sposobami. Krótko mówiąc, te monety mogły znajdować się na giełdach jako zabezpieczenie lub jako długoterminowy portfel.
Jak wcześniej wspomniano, wskaźniki instrumentów pochodnych, które wykazują wartość ujemną, powinny mieć większą wagę niż założenia dotyczące byczej lub niedźwiedziej interpretacji danych w łańcuchu. We wstępnej analizie analitycy powinni dokonać przeglądu premii za kontrakty terminowe, która jest również znana jako podstawa.
Wskaźnik ten pozwala inwestorom zrozumieć, jak uparty lub niedźwiedzi są profesjonalni handlowcy, ponieważ mierzy różnicę między miesięcznymi kontraktami terminowymi a aktualną ceną na rynku spot.
Neutralna stopa bazowa powinna wynosić od 7% do 15% w ujęciu rocznym. Ta różnica w cenie jest spowodowana przez sprzedawców, którzy żądają więcej pieniędzy, aby odroczyć rozliczenie, co jest znane jako contango.
Jednak gdy ta premia zanika lub staje się ujemna, jest to bardzo niedźwiedzi scenariusz znany jako cofnięcie. 20 lipca po raz pierwszy wskaźnik utrzymał ujemny poziom 2,5% przez ponad dwanaście godzin.
W tej chwili profesjonalni handlowcy prawdopodobnie skłaniają się ku spadkowi po tym, jak Bitcoin stracił krytyczne wsparcie w wysokości 30 000 USD, ale dalsze potwierdzenie można uzyskać, patrząc na rynki opcji.
Związane z:Oto jeden ze sposobów na handel Bitcoinem, nawet gdy cena BTC balansuje nad przepaścią
Profesjonalni traderzy szukają ochronnych opcji sprzedaży
W przeciwieństwie do kontraktów terminowych, w opcjach występują dwa różne instrumenty. Opcje kupna zapewniają kupującemu ochronę ceny zwyżkowej, a opcja sprzedaży to prawo do sprzedaży Bitcoin po stałej cenie w przyszłości. Opcje sprzedaży są zazwyczaj stosowane w strategiach neutralnych do niedźwiedzi.
Ilekroć wskaźnik put-to-call wzrasta, oznacza to, że rośnie zainteresowanie kontraktami neutralnymi do bessy i jest to zwykle interpretowane jako sygnał negatywny. Ostatnie dane na poziomie 0,66 nadal faworyzują opcje call, ale instrumenty te stopniowo tracą na popularności.
Obecnie jest wystarczająco dużo dowodów na spadki na rynkach kontraktów terminowych i opcji, a nie miało to miejsca w ciągu ostatnich dwóch miesięcy. Sugeruje to, że nawet profesjonalni handlowcy nie mają pewności siebie po tym, jak wsparcie w wysokości 30 000 USD nie utrzymało się w ciągu ostatnich 48 godzin.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Kontynuuj czytanie z Cointelegraph
