Dwa lub trzy tygodnie temu, kiedy Bitcoin (BTC) był notowany poniżej 52 000 USD, trader obstawiający 65 000 USD do 22 października zostałby uznany za wyjątkowo optymistycznego. Fakt, że 98% opcji put (sprzedaży) na cotygodniowe wygaśnięcie opcji Bitcoina 22 października zostało umieszczonych poniżej tej ceny, dowodzi, że to prawda.
Szybko do przodu do tego tygodnia i pomyślnego uruchomienia pierwszego funduszu giełdowego BTC (ETF) w Stanach Zjednoczonych oraz wiadomości, że Digital Currency Group (DCG), spółka macierzysta Grayscale Bitcoin Trust, zwiększyła swój limit nabycia do 1 miliarda dolarów akcji GBTC, podniósł cenę Bitcoina do nowych rekordów wszech czasów.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Wehikuł inwestycyjny o wartości 40,5 mld USD jest dostępny do handlu na rynkach Stanów Zjednoczonych od marca 2015 r., a niedawno złożył wniosek do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) o konwersję produktu GBTC na ETF.
Paraboliczny ruch do rekordowego poziomu 67 000 dolarów z 20 października był również napędzany przez zwyżkowe uwagi inwestora miliardera Carla Icahna. Mając cztery dekady wspaniałych zwrotów, Icahn ostrzegł przed zbliżającym się kryzysem finansowym i podkreślił siłę Bitcoina jako zabezpieczenia przed inflacją.
Co więcej, Wasilij Szpak, rosyjski wiceminister przemysłu i handlu, złożył podobno propozycję wykorzystania produkcji gazu z poszukiwań ropy naftowej do zasilania wydobycia kryptowalut. Rosyjski rząd próbował ograniczyć spalanie gazu, aby ograniczyć emisje, ale ma trudności z osiągnięciem celów ze względu na słabo rozwiniętą infrastrukturę.
Chociaż wygaśnięcie opcji w wysokości 1,8 miliarda dolarów z 22 października jest miażdżącym zwycięstwem byków, kilka tygodni temu tak nie było.
Na pierwszy rzut oka opcje kupna (call) o wartości 1 miliarda USD dominują w wygaśnięciu 22 października o zaledwie 23% w porównaniu do instrumentów sprzedaży (sprzedaży) o wartości 810 milionów USD.
Jednak współczynnik call-to-put 1,23 jest zwodniczy, ponieważ ostatni rajd prawdopodobnie zlikwiduje większość niedźwiedzich zakładów, jeśli cena Bitcoina pozostanie powyżej 64 000 USD o 8:00 UTC 22 października. Nie ma żadnej wartości w prawie do sprzedaj Bitcoin za 60 000 $, jeśli jest wyższy niż ta cena.
Byki wydają się całkiem wygodne powyżej 65 000 $
Poniżej znajdują się cztery najbardziej prawdopodobne scenariusze wygaśnięcia 22 października. Nierównowaga faworyzująca którąkolwiek ze stron reprezentuje teoretyczny zysk. Innymi słowy, w zależności od ceny wygaśnięcia, ilość aktywnych kontraktów kupna (kupna) i sprzedaży (sprzedaży) jest różna:
- Od 60 000 do 62 000 USD:8670 połączeń w porównaniu do 3070 opcji sprzedaży. Wynik netto to 335 milionów dolarów na korzyść instrumentów typu call (bull).
- Od 62 000 do 64 000 USD: 10 780 połączeń w porównaniu do 2 100 opcji sprzedaży. Wynik netto to 540 milionów dolarów na korzyść instrumentów typu call (bull).
- Od 64 000 USD do 66 000 USD: 13 050 połączeń w porównaniu do 280 opcji sprzedaży. Wynik netto to 830 milionów dolarów na korzyść instrumentów typu call (bull).
- Powyżej 68 000 USD: 13 680 połączeń w porównaniu z 20 opcjami sprzedaży. Wynik netto to całkowita dominacja, a byki zarabiają 940 milionów dolarów.
To prymitywne oszacowanie uwzględnia opcje kupna używane w zakładach byczych, a opcje sprzedaży wyłącznie w transakcjach neutralnych do bessy. To nadmierne uproszczenie pomija jednak bardziej złożone strategie inwestycyjne.
Na przykład przedsiębiorca mógł sprzedać opcję sprzedaży, skutecznie zyskując pozytywną ekspozycję na Bitcoin powyżej określonej ceny. Niestety nie ma łatwego sposobu na oszacowanie tego efektu.
Niedźwiedzie potrzebują 7% korekty ceny, aby zmniejszyć straty
W każdym z narysowanych powyżej scenariuszy byki mają absolutną kontrolę nad wygaśnięciem 22 października. Pozytywny napływ informacji z tego tygodnia pozostawia inwestorom niewiele powodów do realizacji zysków lub zaakceptowania korekty cen przed wygaśnięciem. Z drugiej strony niedźwiedzie potrzebują 7% ruchu poniżej 62 000 USD, aby uniknąć straty w wysokości 830 mln USD.
Handlowcy muszą wziąć pod uwagę, że podczas wyścigów byka ilość wysiłku, jaki musi sprzedać, aby wywrzeć nacisk na cenę, jest ogromna i zwykle nieefektywna. Obecnie dane z rynków opcji wskazują na znaczną przewagę nad opcjami kupna (call), napędzając jeszcze więcej byczych zakładów za miesięczny termin wygaśnięcia 29 października.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Przeczytaj o Cointelegraph
