Połączenie niedźwiedzi z tego tygodnia wystarczyło, aby cena Bitcoina (BTC) spadła do najniższego poziomu w ciągu 46 dni, co prawie zniszczyło 86% z wrześniowych opcji kupna (call) o wartości 2 miliardów dolarów, które wygasają 24 września.
Wciąż jest miejsce na pewne niespodzianki, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że ostateczny termin to 8:00 UTC 24 września. Jednak zachęty dla niedźwiedzi wydają się niewielkie, ponieważ test poniżej 40 000 USD z 21 września spowodował mniej niż 250 milionów dolarów w przypadku likwidacji kontraktów terminowych.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
22 września Evergrande Group złagodziła niektóre obawy dotyczące niewypłacalności po tym, jak potwierdziła, że dokona wypłaty odsetek od obligacji onshore. Mimo to inwestorzy nadal spodziewają się, że spółka nie będzie miała obligacji denominowanych w dolarach, posiadanych głównie przez inwestorów międzynarodowych.
Niedawny ruch powyżej 48 000 $ 18 i 19 września nie wystarczył, aby przełamać 20-dniowy opór średniej kroczącej. Byki trzymają się teraz swoich nadziei na ruch „powrotu do środka”, biorąc pod uwagę, że szczyt chińskiego strachu przed zadłużeniem minął. Co więcej, żadne krótkoterminowe działania nie wyszły z wywiadu przewodniczącego Komisji Papierów Wartościowych Stanów Zjednoczonych (SEC) Gary'ego Genslera w Washington Post 22 września.
Jeśli dane historyczne odgrywają jakąkolwiek rolę w cenie Bitcoina, miesiąc wrzesień prezentował negatywne wyniki w czterech z ostatnich pięciu lat. Ten niedźwiedzi trend będzie kontynuowany, jeśli BTC zamknie miesiąc wrzesień poniżej 47 110 USD, jego cena zamknięcia 31 sierpnia.
Miesięczny wygaśnięcie we wrześniu będzie testem siły dla byków, ponieważ 86% z opcji kupna (kupna) o wartości 2 mln USD zostało umieszczonych na poziomie 46 000 USD lub wyższym. W związku z tym, jeśli BTC znajdzie się poniżej tej ceny 17 września, odsetki z tytułu otwartej opcji sprzedaży od neutralnej do niedźwiedzia zostaną zredukowane do 285 mln USD.
Opcja kupna to prawo do zakupu Bitcoina po z góry określonej cenie w ustalonym terminie wygaśnięcia. W ten sposób opcja kupna w wysokości 50 000 USD staje się bezwartościowa, jeśli BTC handluje poniżej tej ceny o godzinie 8:00 UTC 24 września.
Byki dominują w cenie BTC, ale są zbyt pewne siebie
Szersze spojrzenie daje bykom znaczną przewagę, ponieważ całkowite zainteresowanie instrumentem z opcjami kupna (call) wynosi 2 miliardy dolarów, co stanowi 90% przewagi nad opcjami put neutralnymi do niedźwiedzia.
Dane te są jednak mylące, ponieważ nadmierny optymizm byków prawdopodobnie zniweczy większość ich zakładów. Nawet mniejsze otwarte zainteresowanie o wartości 1,05 miliarda dolarów z opcji sprzedaży (sprzedaży) może wystarczyć, aby zrównoważyć te konkurujące siły.
Poniżej znajdują się cztery najbardziej prawdopodobne scenariusze uwzględniające obecne poziomy cen. Nierównowaga faworyzująca którąkolwiek ze stron reprezentuje potencjalny zysk z wygaśnięcia. Poniższe dane pokazują, ile kontraktów będzie dostępnych w piątek, w zależności od ceny wygaśnięcia.
- Od 38 000 do 40 000 USD:3390 połączeń w porównaniu do 8695 opcji sprzedaży. Wynik netto to 21 milionów dolarów na korzyść instrumentów ochronnych put (niedźwiedzia).
- Od 40 000 do 46 000 USD:Wynik netto jest zrównoważony pomiędzy niedźwiedziami i bykami.
- Od 46 000 USD do 50 000 USD:11 820 połączeń w porównaniu do 3050 opcji sprzedaży. Wynik netto to 42 miliony dolarów na korzyść opcji kupna (byka).
- Powyżej 50 000 USD:16370 połączeń w porównaniu do 1400 opcji sprzedaży. Bycze instrumenty miałyby przewagę 75 milionów dolarów.
To prymitywne oszacowanie naiwnie uwzględnia opcje kupna (kupna) używane wyłącznie w strategiach byczych i opcje sprzedaży (sprzedaży) w transakcjach neutralnych do niedźwiedzi. Tymczasem prawdziwe życie nie jest takie proste, ponieważ mogły zostać zastosowane bardziej złożone strategie inwestycyjne.
Istnieją zachęty dla niedźwiedzi, aby utrzymać BTC poniżej 46 000 $
Kupujący i sprzedający zmaksymalizują swoje wysiłki w godzinach poprzedzających upływ piątku. Niedźwiedzie będą starały się zminimalizować szkody, utrzymując cenę poniżej 46 000 USD. Z drugiej strony byki mają przyzwoitą kontrolę nad sytuacją, jeśli BTC utrzyma się powyżej takiego poziomu.
Czy 75 milionów dolarów to wystarczająco duży zysk, aby uzasadnić wzrost powyżej 50 000 dolarów? Niezupełnie, ale jak wcześniej wspomniano, są to uproszczone szacunki. Będzie to głównie zależało od tego, jak ustawione są animatorzy rynku i stanowiska arbitrażowe, co każdy może zgadywać.
Wciąż jest miejsce na dodatkową zmienność przed piątkiem, ale obie strony wyglądają na równie zrównoważone pomimo krzykliwego nagłówka w wysokości 3 miliardów dolarów.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Czytaj dalej Cointelegraph
