De combinatie van bearish factoren van deze week was genoeg om de prijs van Bitcoin (BTC) naar het laagste niveau in 46 dagen te brengen, en dit vernietigde bijna 86% van de $ 2 miljard september call (buy) opties die op 24 september aflopen.
Er is nog ruimte voor enkele verrassingen, vooral gezien het feit dat de deadline op 24 september om 8:00 UTC is. De prikkels voor de beren lijken echter klein, omdat de test van minder dan $ 40.000 op 21 september minder dan $ 250 miljoen aan liquidaties van futures-contracten veroorzaakte.
Onze beste handelsrobots
Op 22 september nam Evergrande Group een aantal wanbetalingsangsten weg nadat het had bevestigd dat het een rentebetaling zou doen op een onshore-obligatie. Desondanks verwachten beleggers nog steeds dat het bedrijf de in dollar luidende obligaties die voornamelijk door internationale investeerders worden gehouden, zal missen.
De recente beweging boven $48.000 op 18 en 19 september was niet genoeg om de 20-daags voortschrijdend gemiddelde weerstand te doorbreken. Stieren houden nu vast aan hun hoop op een "return to the mean"-beweging, aangezien de piek van de Chinese angst voor besmetting van de schulden voorbij is. Bovendien kwam er geen kortetermijnactie uit het interview van de voorzitter van de Amerikaanse Securities Commission (SEC) Gary Gensler bij de Washington Post op 22 september.
Als historische gegevens een rol spelen in de prijs van Bitcoin, vertoonde de maand september negatieve prestaties in vier van de voorgaande vijf jaar. Deze bearish trend zal zich voortzetten als BTC de maand september sluit onder $47.110, de slotkoers op 31 augustus.
De maandelijkse expiratie van september zal een krachttest zijn voor stieren, omdat 86% van de call-(buy)-opties van $ 2 miljoen is geplaatst op $ 46.000 of hoger. Bijgevolg, als BTC op 17 september onder die prijs handelt, wordt de open rente van de neutraal-naar-bearish put-optie verlaagd tot $ 285 miljoen.
Een calloptie is een recht om op de vastgestelde vervaldatum Bitcoin te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs. Een calloptie van $ 50.000 wordt dus waardeloos als BTC op 24 september om 8:00 uur UTC onder deze prijs handelt.
Stieren domineren de BTC-prijs, maar ze zijn overmoedig
Een bredere kijk geeft stieren een aanzienlijk voordeel omdat de totale openstaande rente van het call- (koop)optie-instrument $ 2 miljard bedraagt, wat een voorsprong van 90% is op de neutraal-naar-bearish putopties.
Deze gegevens zijn echter misleidend omdat het buitensporige optimisme van de stieren waarschijnlijk de meeste van hun weddenschappen teniet zal doen. Zelfs de kleinere openstaande rente van $ 1,05 miljard uit put- (verkoop)opties zou voldoende kunnen zijn om die concurrerende krachten in evenwicht te brengen.
Hieronder staan de vier meest waarschijnlijke scenario's die rekening houden met de huidige prijsniveaus. De onbalans die aan beide kanten gunstig is, vertegenwoordigt de potentiële winst van de expiratie. Onderstaande gegevens laten zien hoeveel contracten er op vrijdag beschikbaar zijn, afhankelijk van de expiratieprijs.
- Tussen $ 38.000 en $ 40.000:3.390 calls versus 8.695 puts. Het nettoresultaat is $ 21 miljoen ten gunste van de beschermende put (bear) instrumenten.
- Tussen $ 40.000 en $ 46.000:Het netto resultaat is evenwichtig tussen beren en stieren.
- Tussen $ 46.000 en $ 50.000:11.820 calls versus 3.050 puts. Het nettoresultaat is $ 42 miljoen in het voordeel van de call (bull) opties.
- Boven $ 50.000:16.370 calls versus 1.400 puts. Bullish instrumenten zouden een voorsprong van $75 miljoen hebben.
Deze ruwe schatting gaat er naïef van uit dat call- (koop)opties uitsluitend worden gebruikt in bullish-strategieën en put- (verkoop)opties in neutraal tot bearish transacties. Ondertussen is het echte leven niet zo eenvoudig omdat er mogelijk meer complexe beleggingsstrategieën zijn ingezet.
Er zijn prikkels voor beren om BTC onder de $ 46.000 te houden
Kopers en verkopers zullen hun inspanningen maximaliseren in de uren voorafgaand aan het verstrijken van de vrijdag. Bears zal proberen de schade te minimaliseren door de prijs onder de $ 46.000 te houden. Aan de andere kant hebben de bulls behoorlijke controle over de situatie als BTC boven een dergelijk niveau blijft.
Is $ 75 miljoen een winst die groot genoeg is om een rally van meer dan $ 50.000 te rechtvaardigen? Niet echt, maar zoals eerder vermeld, zijn dit vereenvoudigde schattingen. Het zal vooral afhangen van hoe market makers en arbitragebureaus zijn gepositioneerd, wat voor iedereen een gok is.
Er is nog steeds ruimte voor extra volatiliteit voor vrijdag, maar beide partijen zien er even evenwichtig uit ondanks de flitsende kop van $ 3 miljard.
De meningen en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn uitsluitend die van deauteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van CoinTelegraph. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee. U dient uw eigen onderzoek te doen bij het nemen van een beslissing.
Blijf lezen over CoinTelegraph
