Het in gebreke blijven van de federale regering van de Verenigde Staten op haar schuld is afgewend – althans voorlopig. Op 7 oktober stemde de Senaat om de schuldlimiet te verhogen met $ 480 miljard, een bedrag dat nodig is voor 's werelds grootste kredietnemer om zijn verplichtingen tot begin december af te betalen.
De deal zorgde voor een tijdelijke oplossing voor een wekenlange partijdige impasse die investeerders zowel binnen als ver buiten de VS onrustig maakte. Het ooit onvoorstelbare vooruitzicht van een Amerikaanse wanbetaling leek meer denkbaar dan ooit tevoren.
Onze beste handelsrobots
Terwijl de systeembrede onzekerheid een hoogtepunt bereikte voorafgaand aan de stemming, deed de cryptocurrency-markt het prima, geleid door Bitcoin's (BTC) grootste bull run in maanden. Dit heeft geleid tot de gebruikelijke verhalen over de ontkoppeling van crypto met meer traditionele activaklassen en over Bitcoin als een veilige haven in tijden van dreigende financiële rampen.
Dus, wat zijn de mogelijke effecten van de schuldencrisis op de rol van digitale activa in het wereldwijde financiële systeem?
Eigen creditcardlimiet verhogen
De Amerikaanse regering heeft, dankzij het controleren van de drukpers voor 's werelds reservevaluta, een unieke bevoegdheid om haar eigen schuldlimiet vast te stellen. Het Congres had in 1939 voor het eerst een maximum opgelegd aan de totale staatsschuld, en sindsdien is deze limiet meer dan 100 keer verhoogd.
Hoewel de verhoging van het schuldenplafond normaal gesproken geen partijdige kwestie is, was het deze keer anders. Verbitterd door de ambitieuze agenda voor sociale en klimaatuitgaven van de Democraten, namen de Republikeinen van de Senaat een principieel standpunt in en weigerden de pogingen van hun tegenstanders te steunen om de naderende deadline voor het verhogen van de schuldlimiet of het in gebreke blijven van de federale schuld aan te pakken.
Het gebrek aan steun van de Republikeinen voor het verhogen van de schuldlimiet, waarvoor zestig stemmen nodig zijn om de Senaat te halen in plaats van de gewone meerderheid die de Democraten al hebben, zou als een symbolische zet kunnen worden beschouwd. Het verhogen van het geldbedrag dat de Schatkist kan lenen, geeft op zich geen toestemming voor nieuwe uitgaven, maar is eerder bedoeld om bestaande verplichtingen te dekken.
Afgezien van partijdige politiek, zijn sommige critici van mening dat het federale schuldenbeleid, dat gebaseerd is op het voortdurend verhogen van de leenlimiet, niet goed is voor de portemonnee van gewone Amerikanen. Chris Kline, mede-oprichter en chief operating officer van Bitcoin IRA, aanbieder van pensioeninvesteringen in cryptocurrency, merkte op aan Cointelegraph:
“De overheid heeft zichzelf de mogelijkheid gegeven om de afgelopen honderd jaar gemiddeld elk jaar haar creditcardlimiet te verhogen en dat heeft gevolgen voor de middenklasse. Amerikanen uit de middenklasse voelen de grootste knel in hun portemonnee door inflatie en stijgende kosten, allemaal voortgekomen uit een monetair beleid dat de balans van de USD uitbreidt.
Een riskante haven
De tijdelijke oplossing van een oplossing waar de Senaat het over eens is, kan de kwestie van het schuldenplafond slechts tot begin december uitstellen, waardoor de macro-economische onzekerheid in feite in stand wordt gehouden. Een prominent argument is dat deze onzekerheid de komende weken in de kaart van Bitcoin kan spelen.
Arina Kulackovska, hoofd van zakelijke betalingsoplossingen bij cryptocurrency-uitwisseling CEX.IO, is van mening dat "deze onzekerheid mogelijk een aanjager kan blijven van een BTC-rally."
Tegelijkertijd merkt Kulackovska op dat cryptocurrencies "los beginnen te handelen van de legacy-markten", wat ertoe zou kunnen leiden dat ze minder plooibaar zijn voor macro-economische dynamieken die de meer traditionele activaklassen aanzienlijk beïnvloeden.
Kay Khemani, directeur van het online handelsplatform Spectre.ai, is van mening dat de impact van de opschorting van de schuldlimiet op de financiële markten in het algemeen, inclusief digitale activa, "waarschijnlijk gunstig zal zijn omdat het meer liquiditeit in het systeem zou betekenen (lees: meer schulden)”, die de neiging heeft om eerst naar financiële activa te vloeien.
Khemani merkte verder op: "Hogere schulden tasten de waarde van de dollar in de loop van de tijd aan en dit versterkt het verhaal verder - hoe misleidend het ook is - dat crypto een veilige haven is."
Toch staat de mate waarin cryptocurrencies zijn losgekoppeld van andere activa zoals aandelen nog steeds ter discussie. Eric Bleeker, analist bij investeringsadviesbedrijf The Motley Fool, zei tegen Cointelegraph:
"Als het soort valuta dat afhankelijk is van vooraf bepaalde wiskunde in plaats van politieke brinkmanship, zou je denken dat Bitcoin zou profiteren van gebeurtenissen zoals het ophouden van schuldenplafonds. […] Terwijl de meeste Bitcoin-fans erop wijzen dat het een actief is met een beperkt aanbod dat in waarde zou moeten stijgen terwijl de VS meer schuld printen, is de realiteit dat dit het meest gecorreleerd is met de waarde van andere risicovolle activa in korte termijn uitverkoop.”
Een voorbeeld dat Bleeker aanhaalde, was dat Bitcoin afgelopen maart kortstondig met meer dan 50% daalde aan het begin van de pandemie. Hij voegde er ook aan toe dat dingen op de lange termijn anders kunnen uitpakken, omdat gebeurtenissen zoals de schuldenplafondcrisis het vertrouwen in de dollar aantasten en alternatieven zoals Bitcoin aantrekkelijker maken.
Voordelen op langere termijn
Hoewel deelnemers uit de industrie en analisten verschillen van mening over de kortetermijneffecten van de onzekerheid over de Amerikaanse federale schuldlimiet op de cryptocurrency-markt, klinken de meeste opmerkelijk consonant wanneer ze bespreken hoe dit de markt op de lange termijn kan beïnvloeden. Twee gelijktijdige trends die vaak worden genoemd, zijn de erosie van het vertrouwen in de dollar en instellingen die deze ondersteunen, en de stijgende vraag naar crypto.
Gerelateerd: Crypto en pensioenfondsen: zoals olie en water, of misschien niet?
Haohan Xu, CEO van het digitale handelsplatform Apifiny, verwacht dat het verhogen van het schuldenplafond "gestaag meer koopdruk op BTC zal uitoefenen, waardoor de prijzen in de loop van de tijd gestaag zullen stijgen." Marie Tatibouet, chief marketing officer bij cryptocurrency exchange Gate.io, denkt dat "crypto's kwaliteit als marktafdekking zal doorschijnen." Tatibouet voegde eraan toe dat de cryptomarkt de aandelen en goud al ontgroeid is sinds het begin van de pandemie, en voegde eraan toe: “Als er inderdaad een financiële crisis is als gevolg van het in gebreke blijven van de overheid, dan zal crypto op de lange termijn een veilige haven zijn, zoals het al heeft bewezen zijn."
Daniel Gouldman, CEO en mede-oprichter van financiële dienstverlener Unbanked, noemt de hele dans rond de verhoging van de schuldlimiet "absoluut belachelijk", omdat het de kredietscore van de Verenigde Staten gijzelt van partijpolitiek:
"We verwelkomen meer mensen in crypto terwijl onze gekozen functionarissen kip blijven spelen met het volledige vertrouwen en de eer van de Amerikaanse dollar en de toewijding van de Amerikaanse regering aan haar eigen eerdere uitgavenbeslissingen."
Ron Levy, CEO van blockchain-onderwijs- en trainingsbureau The Crypto Company, merkt het contrast op tussen de twee financiële systemen die de schuldenplafondcrisis duidelijk maakt. Levy zei tegen Cointelegraph dat dit misschien het moment is waarop de crypto-industrie zich eindelijk kan loskoppelen van traditionele financiën:
“Aan de traditionele kant hebben we onvermijdelijk voortdurend geld bijdrukken, toenemende inflatie en economische onzekerheid. Aan de crypto-kant hebben we een industrie die is gegroeid en exponentieel blijft groeien."
Het is waarschijnlijk onmogelijk om te zeggen of de uiteindelijke ontkoppeling überhaupt haalbaar is, laat staan wanneer deze kan worden bereikt. Toch gaat de schuldenplafondcrisis een heel eind in de richting van het benadrukken van het verschil tussen hoe traditioneel en digitaal geld wordt bestuurd - en deze vergelijking is niet bijzonder gunstig voor fiat-valuta's.
Lees verder met CoinTelegraph
