Institutionele beleggers keren terug om Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) -aandelen te verzamelen, aangezien de korting op de spotprijs is gestegen tot bijna 30%, blijkt uit gegevens op Glassnode.
Sinds december 2021 hebben investeerders tijdens enkele wekelijkse sessies tussen de $ 10 miljoen en $ 120 miljoen in het vlaggenschipfonds van Grayscale gestort. Ondertussen verscheen de grootste kapitaalinstroom - bijna $ 140 miljoen - in de week die eindigde op 25 februari, zoals weergegeven in de onderstaande grafiek.
Onze beste handelsrobots
Nog geen uitverkoop onder spraakmakende GBTC-backers
Het GBTC-vertrouwen trok investeringen aan omdat de wereldwijde markten de afgelopen maanden te maken kregen met opeenvolgende schokken, waaronder een dramatische uitverkoop van de technologieaandelen, gevolgd door de Russische invasie van Oekraïne, waardoor veel fondsbeheerders een verlies met dubbele cijfers hadden.
De ARK Next Generation ETF (ARKW) van Cathie Wood, die 478 miljoen dollar aan GBTC bezit, crashte bijvoorbeeld met bijna 45% op jaarbasis, voornamelijk vanwege zijn blootstelling aan de sectoren die het meest te lijden hadden van de recente marktturbulentie, inclusief technologie (43,14%) en communicatie (27,99%).
Maar in november 2021 voegde ARKW meer dan 450.000 GBTC-aandelen toe aan zijn portefeuille, met kortingen tot bijna 17,5%.
Evenzo bezat het Morgan Stanley Insight Fund (CPODX) per 30 september 2021 meer dan 1,5 miljoen GBTC, volgens zijn effectendeponeringen bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC). De jaar-op-jaar prestatie op 6 maart 2022 bedroeg ongeveer min 43%.
Zowel ARKW als CPODX presteerden ondermaats, aangezien GBTC de afgelopen 12 maanden met 43% daalde. Niettemin meldden noch ARKW noch CPODX dat ze significante aandelen van GBTC hadden verkocht.
ETF-hype?
Veel factoren dragen bij aan de underperformance van GBTC, waaronder de toenemende concurrentie van exchange-traded funds (ETF) in Canada. In tegenstelling tot GBTC bieden ETF's beleggers de mogelijkheid om aandelen in te wisselen, een proces waarbij een fonds aandelen kan vernietigen op basis van de dynamiek van vraag en aanbod.
Digital Currency Group, het moederbedrijf van Grayscale, heeft geprobeerd de korting te verminderen door GBTC-aandelen terug te kopen. Maar zijn inspanningen zijn verder verstrikt geraakt door de lancering van ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), die futurescontracten bevat. Dit heeft ertoe geleid dat de prijs van GBTC verder van de spotprijs van Bitcoin is verwijderd.
Nu heeft Grayscale gewerkt aan een kortingsmoordenaar, door zijn pogingen om GBTC om te zetten van een trustfonds naar een ETF die is gekoppeld aan de prijs van Bitcoin. Als de SEC de aanvraag van Grayscale goedkeurt, zou het de GBTC-korting ertoe aanzetten om van de huidige kortingsniveaus naar nul te resetten.
Desalniettemin heeft de SEC geen enkele Bitcoin ETF-applicatie goedgekeurd die risico's met betrekking tot prijsmanipulatie aanhaalt. Ter vergelijking: regelgevers in Canada en Europa zijn meer ingenomen met fysieke door Bitcoin ondersteunde beleggingsproducten.
Beleggingsbeheerder Investor Trip beweerde dat de SEC uiteindelijk de spot-ETF zou goedkeuren "onder druk van aanhangers van derden".
Gerelateerd: Grayscale lanceert campagne om publieke reacties op de Bitcoin ETF-applicatie aan te moedigen
"Als het wordt goedgekeurd, zal Grayscale het vertrouwen omzetten in een Spot ETF en zal de kortingsmogelijkheid niet langer bestaan", schreef het in zijn analyse die op 14 februari werd gepubliceerd.
Omgekeerd noemden analisten van Conservative Income Portfolio GBTC een investering die "voor nul bestemd is", en merkten op dat de korting op de intrinsieke waarde van Bitcoin "niet echt relevant is".
"Het kan relevant zijn vanuit een kortere termijn perspectief als een maatstaf voor het sentiment."
De meningen en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van Cointelegraph.com. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee, u dient uw eigen onderzoek te doen bij het nemen van een beslissing.
De meningen en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van Cointelegraph.com. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee, u dient uw eigen onderzoek te doen bij het nemen van een beslissing.
Lees verder over CoinTelegraph
