Op 14 september onthulde de Amerikaanse president Joe Biden zijn keuze om twee vacante zetels in te vullen bij de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) van de Verenigde Staten. Daarnaast heeft de president Rostin Behnam, die sinds januari de derivatenregulator leidt als waarnemend voorzitter, voorgedragen om het ambt op permanente basis op zich te nemen.
Het is onwaarschijnlijk dat de benoemingen ernstige obstakels zullen tegenkomen op hun weg naar bevestiging, aangezien de genomineerden een gewone meerderheid van stemmen zullen moeten behalen in een Senaat die momenteel wordt gecontroleerd door Democraten. Wat kan de crypto-industrie van de CFTC verwachten als Behnam het permanente voorzitterschap op zich neemt en Kristin Johnson en Christy Goldsmith Romero als commissarissen bij het bureau komen?
Onze beste handelsrobots
De commissie op sterkte brengen
In 2015 kwam de CFTC naar voren en definieerde Bitcoin (BTC) en andere digitale valuta's als handelswaar onder de Amerikaanse Commodity Exchange Act, en trad toe tot de gelederen van Amerikaanse overheidsinstanties die zich bezighouden met de regulering van de cryptocurrency-ruimte. Het bureau beweerde ook jurisdictie te hebben in gevallen waarin "een virtuele valuta wordt gebruikt in een derivatencontract, of als er fraude of manipulatie is met een virtuele valuta die wordt verhandeld in de handel tussen staten."
De CFTC, die is ontworpen om vijf man sterk te zijn wanneer ze volledig bemand is, heeft dit jaar plaatsvervangend voorzitter en twee commissarissen. Heath Tarbert, de voormalige voorzitter, vertrok in maart en Brian Quintenz trad eind augustus af. Bovendien heeft Dan Berkovitz, een van de overgebleven commissarissen, zijn voornemen aangekondigd om op 15 oktober te vertrekken.
Nominaties komen te midden van de Biden-administratie die wordt bekritiseerd omdat ze de tijd neemt om vacante posities in verschillende belangrijke regelgevende instanties, waaronder de CFTC, in te vullen. Indien bevestigd, zullen de nieuwe toevoegingen aan het bureau de Democraten een 3-1 meerderheid in het panel geven.
Van waarnemend naar vaste voorzitter
Waarnemend voorzitter Behnam is sinds juli 2017 bij de CFTC, toen hij werd beëdigd als commissaris. Behnam dient onder de crypto-vriendelijke voorzitter Giancarlo en heeft bij verschillende gelegenheden positief gesproken over digitale valuta en hun transformatieve potentieel.
Ten eerste, tijdens een regelgevende top in 2018, meende Behnam dat cryptocurrencies – of virtuele valuta in het CFTC-spraakgebruik – “onderdeel van de economische praktijken van elk land, waar dan ook” zouden worden, waarbij ze treffend opmerkte dat “sommige plaatsen, kleine economieën , kan afhankelijk worden van virtuele activa om te overleven.” Ten slotte erkende Behnam grenzen aan het bereik van regelgevers als digitale valuta's zich blijven verspreiden:
"Deze valuta's zullen buiten de traditionele monetaire tussenpersonen vallen, zoals de overheid, banken, investeerders, ministeries of internationale organisaties."
Meer recent sprak de waarnemend CFTC-baas over de noodzaak om een constructief gesprek te voeren tussen beleidsmakers en innovators op het gebied van financiële technologie en hoe dringend het is om Amerikaanse innovatie thuis te houden. In opmerkingen in maart 2020 over een crypto-gerelateerde actie van de Commissie, verklaarde Behnam:
"Ik heb lang gepleit voor een meer inclusief gesprek over de komst van financiële technologie, in de overtuiging dat een grondig onderzoek en discussie van de technologie binnen ons huidige wettelijke en regelgevende kader technologen, marktdeelnemers en klanten het beste van dienst zal zijn."
Het klinkt als waar de industrie naar verlangt, nietwaar? Toch zou het voorbarig zijn om de verwachtingen van het toekomstige beleid van de toezichthouder voor derivaten alleen op deze verklaringen te baseren. Zoals elke Amerikaanse financiële toezichthouder wiens statutaire doel in de eerste plaats de bescherming van marktdeelnemers is, kan van de CFTC altijd worden verwacht dat ze voorzichtig zal zijn wanneer innovatie wordt gezien als strijdig met de veiligheid van de consument.
In een reactie op de recente schikking tussen BitMEX met zowel de CFTC als FinCEN, merkte Behnam op: "De CFTC zal snel actie ondernemen wanneer activiteiten die van invloed zijn op de jurisdictiemarkten van de CFTC aanleiding geven tot bezorgdheid over de bescherming van klanten en consumenten."
Nieuwe commissarissen
De twee keuzes van Biden voor de vacante zetels van de CFTC-commissaris zijn Kristin Johnson, hoogleraar rechten aan de Emory University en Christy Goldsmith Romero, de huidige speciale inspecteur-generaal van het Troubled Asset Relief Program, een federale wetshandhavingsinstantie die zich bezighoudt met financiële misdrijven die verband houden met het reddingsprogramma van de Amerikaanse regering. .
Het recente werk van professor Kristin Johnson richt zich op de implicaties van opkomende financiële technologieën, waaronder gedistribueerde digitale grootboektechnologie (DLT) en kunstmatige intelligentie (AI) voor financiële regulering. Voorafgaand aan haar academische benoemingen bij Emory en daarvoor bij Tulane, werkte ze in corporate finance, met name als assistent-algemeen adviseur en vice-president bij JP Morgan.
In haar hoedanigheid van TARP-inspecteur-generaal onderzoekt Christy Goldsmith Romero de misdaad van financiële instellingen in verband met reddingsoperaties die in het kader van het programma worden uitgevoerd. In deze rol werkt ze nauw samen met de SEC, een bureau waar ze eerder werkzaam was als senior counsel in de handhavingsafdeling.
Grote verwachtingen
Op het eerste gezicht lijkt het trio een winnende combinatie te zijn van een innovatievriendelijke voorzitter, een jurist met diepgaande kennis van geavanceerde financiële technologie en een deskundige financiële misdaadonderzoeker.
Daniel Davis, partner bij advocatenkantoor Katten Muchin Rosenman LLP en voormalig algemeen adviseur van de CFTC, is van mening dat elk van de keuzes van Biden het potentieel heeft om positieve veranderingen teweeg te brengen voor crypto-regulering. Waarnemend voorzitter Behnam zal, als hij het ambt permanent aanneemt, in een uitstekende positie verkeren om het regelgevende gesprek vooruit te helpen.
Gerelateerd: Traag om te beginnen: Crypto-regelgevers lopen achter op de blockchain-industrie
Daarnaast brengen mevrouw Johnson en mevrouw Goldsmith Romero elk uitstekende crypto-gerelateerde referenties naar hun potentiële rol als commissarissen. Davis merkte verder op met betrekking tot de twee genomineerden:
“Beiden hebben rechtenstudies gegeven die gerelateerd zijn aan crypto. Mevrouw Johnson heeft ook uitgebreid geschreven over onderwerpen als regulering van financiële diensten en hoe gedecentraliseerde financiering (DeFi) zou kunnen passen binnen de huidige regelgevingsstructuur met enkele innovatieve ideeën. Je zou verwachten dat crypto-gerelateerde problemen een belangrijk onderdeel van hun respectievelijke agenda's zouden vormen als ze worden bevestigd.
In dit licht is het inderdaad verleidelijk om de toekomstige CFTC-versterkingen met optimisme te bekijken, maar met enig voorbehoud. Ten eerste, zoals het voorbeeld van de huidige SEC-baas Gary Gensler laat zien, betekent kennis van digitale financiën en het geven van blockchain-lessen aan een topuniversiteit niet noodzakelijkerwijs de bondgenoot van de crypto-industrie worden wanneer de persoon een hoge functie bij een regelgevende instantie aanneemt.
Lees verder over CoinTelegraph
