Door Sarah Kinosian en Rodrigo Campos
SAN SALVADOR (Reuters) - De president van El Salvador, Nayib Bukele, betrad afgelopen weekend het podium aan het einde van "Bitcoin Week" tot gejuich van fans verheugd dat zijn Midden-Amerikaanse land de eerste is geworden die cryptovaluta als wettig betaalmiddel heeft aangenomen, naast de Amerikaanse dollar.
Onze beste handelsrobots
Bukele, 40, met zijn kenmerkende achterstevoren baseballpet, noemde zichzelf een "redder" toen hij plannen onthulde om "Bitcoin City" te bouwen aan de voet van de Conchagua-vulkaan met uitzicht op de Stille Oceaan.
Gefinancierd door door bitcoin gesteunde obligaties en aangedreven door geothermische energie, zou de stad een belastingvrij paradijs bieden. "Investeer hier en verdien al het geld dat je wilt", zei hij tegen de euforische menigte.
Aanhangers hebben de plannen van Bukele geprezen - inclusief het maken van bitcoin wettig betaalmiddel in september - en zeiden dat ze banen, financiële inclusie en buitenlandse investeringen naar een van de armste landen van het westelijk halfrond zouden brengen.
"Feel the Bit" las het gigantische scherm voor Bukele - die zichzelf op Twitter bestempelt als "CEO van El Salvador" (NYSE:TWTR) - kwam op het podium.
Maar sommigen in El Salvador en daarbuiten spraken hun verontwaardiging uit over het blitse evenement in een land dat wordt geteisterd door ongelijkheid, geweld en slechte openbare diensten.
"Deze video maakt me ziek, boos en verdrietig tegelijk", zegt Marce, twittergebruiker @_lamismadeayer.
De regering zegt dat de uitgifte van $ 1 miljard aan "vulkaanobligaties" in samenwerking met Blockstream - een infrastructuurbedrijf voor digitale activa - ontwikkelingsgeld zou opleveren. Volgens kredietbeoordelaar Fitch kampt El Salvador momenteel met een begrotingstekort van $ 500 miljoen voor volgend jaar.
Maar de bitcoin-obligatie is niet ontworpen om die kloof te overbruggen.
De helft van het obligatiegeld zou naar infrastructuur gaan, onder meer voor het bouwen van Bitcoin City, en de rest zou worden gebruikt om bitcoin te kopen en vijf jaar vast te zetten. Na de lock-up kan de bitcoin worden verkocht, wat een kapitaalrendement genereert dat volgens het plan 50-50 tussen de overheid en investeerders zal worden verdeeld, pas nadat de initiële $ 500 miljoen is terugverdiend.
De 10-jarige bitcoin-obligatie biedt een coupon van 6,5%, die jaarlijks moet worden betaald, maar een andere Salvadoraanse obligatie die in 2032 afloopt, levert momenteel bijna 13,9% op.
De financiële markten reageerden terughoudend. De spread van Salvadoraanse rentes naar veilige Amerikaanse staatsobligaties is sinds eind april fors groter geworden. Deze week voegde het nog eens 79 basispunten toe en zit boven de 1.200 bps, de grootste ooit.
Beleggers verkochten de obligaties van El Salvador in mei nadat het door Bukele gecontroleerde congres de procureur-generaal en vijf rechters van het Hooggerechtshof had ontslagen, die werden vervangen door loyalisten, zeggen critici.
Volgens gegevens van Refinitiv levert de 2025-obligatie meer dan 18% op. Met zulke hoge kosten is het land effectief uitgesloten van leningen op de markt.
Graham (NYSE:GHM) Stock, senior soevereine analist bij Blue Bat Asset Management, zei dat overheidsfinanciering via bitcoin El Salvador zou kunnen ontmoedigen om een duurzaam bestedingsbeleid aan te nemen, waardoor het land waarschijnlijk ondersteuning van het Internationaal Monetair Fonds nodig zal blijven hebben.
"Het opbouwen van de economie rond cryptomining en het aantrekken van crypto-bedrijven is op zijn zachtst gezegd een niet-geteste strategie", zei hij, eraan toevoegend dat Bukele geen plannen leek te hebben om de groei en belastinginkomsten te verhogen. IMF-SPREKEN STOPGEZET
Gesprekken met het IMF voor een lening van $ 1 miljard zijn vastgelopen vanwege zorgen over een gebrek aan transparantie en de prijsvolatiliteit van cryptocurrency, evenals angst voor democratische terugval naarmate Bukele de macht consolideert. Maar velen in de cryptocurrency-gemeenschap zijn optimistisch en zeggen dat de obligatie de sterke vraag van de detailhandel zal benutten.
"Bitcoin-obligaties zijn een game-changer in vastrentende markten", zegt Moritz Wietersheim, oprichter van Spectre Solutions, een bitcoin-beveiligings- en productbedrijf.
Hoewel bitcoin deze maand ongeveer 16% is gedaald van zijn recordhoogte van $ 68.990,90, blijft het dit jaar met meer dan 90% stijgen.
"Bitcoin Week" was de eerste keer dat het digitale valuta-experiment onder stress werd getest door internationale crypto-evangelisten.
Terwijl verkopers "Jesus Loves Bitcoin"-shirts verkochten, groepeerden paneldiscussies cryptovalutaleiders en Salvadoraanse ministers. De opwinding was wijdverbreid over het hebben van een 'petrischaal', zoals veel aanwezigen het experiment van El Salvador noemden.
Verschillende aanwezigen maakten zich zorgen over de Chivo-portemonnee van de overheid, waar Salvadoranen bitcoin kunnen verzenden en ontvangen - wat de spanningen benadrukt over een staatsinstrument voor een valuta die is gecreëerd als alternatief voor financiële systemen van de overheid.
Vooraf geladen met $ 30 voor gebruikers en ondersteund door een fonds van $ 150 miljoen, stelt Chivo gebruikers in staat om gratis transacties te doen met andere Chivo-gebruikers, maar registratie vereist dat Salvadoranen hun ID-nummers en andere persoonlijke informatie invoeren terwijl transacties in een grootboek worden bewaard.
Sommige aanwezigen beschreven Chivo als een toegangspoort tot onafhankelijke bitcoin-portefeuilles, zoals Muun of BlueWallet, die privacy bieden.
"Als ik een betaling doe, schrijf ik in het notitiegedeelte 'gebruik Muun, gebruik geen Chivo'", zei Wietersheim met de hashtag #FixChivo op Twitter.
Sinds de uitrol is Chivo bekritiseerd vanwege duizenden gevallen van fraude en het verdwijnen van geld uit portemonnees.
Verschillende programmeurs zeiden dat gezien de snelheid van implementatie - minder dan vier maanden nadat Bukele het op een conferentie in juni had aangekondigd - deze technische problemen normaal waren.
Bukele geeft de grote vraag de schuld van de problemen. Een woordvoerder van het kantoor van de president en Chivo was niet bereikbaar voor commentaar.
Lees verder over Reuters
