Március 11-én az Egyesült Államok Munkaügyi Minisztériuma figyelmeztette a 401(k) nyugdíjazási terveket támogató munkaadókat, hogy „nagyon körültekintően járjanak el” a kriptovalutákkal és más digitális eszközökkel kapcsolatban, sőt azzal fenyegetőztek, hogy a jelentős kriptobefektetések mellett fokozott jogi figyelmet fordítanak a nyugdíjazási tervekre.
Az indoklást minden kriptobefektető ismeri: a csalás kockázatától eltekintve a digitális eszközök hajlamosak a volatilitásra, és így kockázatot jelenthetnek az amerikai munkavállalók nyugdíj-megtakarításaira nézve. Másrészt azt látjuk, hogy a nyugdíjas piac bejáratott szereplői lépéseket tesznek a kriptográfia felé. Egyrészt a ForUsAll nyugdíj-befektetési platform tavaly úgy döntött, hogy a Coinbase-szel együttműködve 401(k) fix nyugdíjazási számlához befektetési lehetőségként bevezeti a kriptot. Ez egy nagyobb trend kezdete?
A legjobb üzleti robotjaink
Miért is zavarna?
Azon leegyszerűsítő magyarázaton kívül, hogy a digitális eszközöknek megvan az a varázslatos képessége, hogy az embereket rövid időn belül rendkívül gazdaggá tegye, két komoly szempontot is figyelembe kell venni a kripto- és nyugdíjbefektetésekkel kapcsolatban.
Az első a befektetések diverzifikációja. Legalábbis egyelőre a kriptovaluták, a nem helyettesíthető tokenek (NFT-k) és más digitális eszközök viszonylagos autonómiával rendelkeznek a nagyobb hagyományos pénzügyi piactól. Bizonyos esetekben ez viszonylag stabillá teheti őket, amikor a részvénypiacokon és más hagyományos piacokon zűrzavar uralkodik.
A második, talán pragmatikusabb pont az, hogy nem kell ugyanannyi adót fizetni, ha nyugdíjazási terv keretében vásárol és keres kriptot. Ez mind nyereség, mind idő kérdése – minden alkalommal, amikor egy amerikai befektető pénzt keres kriptovaluta eladásából, köteles azt rögzíteni, hogy jelentse az Internal Revenue Service-nek. A nyugdíjszámlák általában mentesülnek e teher alól. Ahogy Dale Werts, a Lathrop GPM ügyvédi iroda partnere elmagyarázta a Cointelegraphnak:
„A minősített csomagon belüli kriptoval való kereskedést úgy kezelnénk, mint bármely más eszköztranzakciót a programban, így ugyanazok az adókedvezmények vonatkoznának rá. Általában a programon belüli eszközátruházásokat nem kell megadóztatni – ez a minősített terv lényege. Az Ön által felhalmozott nyereség adómentesen visszatartható mindaddig, amíg fel nem osztja.”
Amit a törvény mond: 401(k)s, ERISA és IRA
Mivel a 401(k) befektetésekre vonatkozik az 1974-es munkavállalói nyugdíjjövedelem-biztonsági törvény (ERISA), nem meglepő, hogy a digitális pénznemek egy törvényes szürke zónába esnek, ha egy nyugdíjbefektetési portfólió részét képezik. Az ERISA nem határozza meg, mely eszközosztályok szerepelhetnek vagy nem szerepelhetnek a 401(k) pontban. Kissé elavult módon arra kötelezi a bizalmi személyeket, hogy „mutassák meg azt a gondosságot, ügyességet, körültekintést és szorgalmat, amelyet egy körültekintő ember tanúsítana”, amikor a nyugdíjasok nehezen megkeresett pénzével foglalkoznak.
Ennek ellenére a munkáltatók túlnyomó többsége nem akar szembemenni a törvény szellemével; ezért jelenleg kevés lehetőség van a 401(k) terveken keresztül közvetlenül kriptobefektetésekre. Ahogy Christy Bieber, a The Motley Fool befektetési tanácsadó cég közreműködő elemzője megjegyezte a Cointelegraphnak:
„Azok, akik a 401(k)-t használják nyugdíjba fektetésre, általában nem tudnak kriptovalutát vásárolni, amikor későbbi éveikre fektetnek be. Ennek az az oka, hogy a 401(k) számlák általában a befektetési alapok vagy a tőzsdén kereskedett alapok kis választékára korlátozzák az Önt.”
Azok számára, akik ennek ellenére szívesen teszik a kriptot nyugdíjalapjuk részévé, általános megoldást jelentenek az önirányított egyéni nyugdíjszámlák (IRA), ahol általában nyitva áll a választás, hogy mely eszközöket allokálja.
A Retirement Industry Trust Association becslései szerint az összes IRA 3–5%-át alternatív eszközökbe, például kriptovalutákba fektetik be. Különböző felmérések szerint a millenniumiak 49-54%-a fektet be kriptovalutákba vagy NFT-kbe, és/vagy nyugdíjstratégiája részének tekinti ezeket.
Werts, aki a kriptót saját személyes nyugdíj-befektetési stratégiájába is belefoglalja, azt mondta, hogy bár a Munkaügyi Minisztérium kiemelte a kriptográfia általános kockázatait és kihívásait, az ERISA semmilyen módon nem tiltja a digitális eszközöket befektetési lehetőségként a 401(k) tervben. Három elsődleges lehetőséget lát azoknak, akik érdeklődnek a kripto, mint nyugdíjazási eszköz iránt:
- „Használhat (ha elérhető a munkáltatója) egy önirányított 401(k)-t, hogy alternatív befektetésekbe, például kriptovalutákba fektessen be. Egy egyszerű Google-keresés legalább egy alternatívát talál a ForUsAll-hez: BitWage. Sok cég dolgozik az ETF-eken is (mint például a Vanguard és a SkyBridge Capital), bár az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet még egyiket sem hagyja jóvá. Vannak Bitcoin határidős befektetési lehetőségek, amelyeket a Commodity Futures Trading Commission hagy jóvá.”
- „Befektethet olyan nyilvánosan jegyzett cégek hosszú listájába, amelyek kriptográfiai eszközökkel rendelkeznek, mint például a MicroStrategy, a Tesla, a Coinbase, a Block, a PayPal, a Marathon Digital Holdings és az Nvidia. ezt megtettem. Természetesen ezeknek a vállalatoknak más üzleti céljaik is vannak, így Önnek „részben kell lennie” bármilyen céllal is.”
- „A 401(k) terven keresztül befektethet olyan trösztökbe, mint a Grayscale Investments Bitcoin Trust és Ether Trust (mindkettőbe fektettem be). Ez egyszerű, és olyanok, mint a befektetési alapok vagy a pénzpiaci alapok – veszel egy tröszt, amely teljesen likvid, nem pedig töredékes érdekeltséget egy adott kriptovalutában.
2%-ról 5%-ra
A szabályozási akadályokat félretéve, a nyugdíjazási tervekben a kriptoval szembeni fő érv továbbra is pusztán gazdasági jellegű. A szakértők általában azt javasolják, hogy a kriptográfia ne tegye ki az egyén nyugdíjas befektetési portfóliójának legfeljebb 5%-át az Egyesült Államokban tapasztalható volatilitás és nem egyértelmű szabályozási kilátások miatt.
A Bitcoin (BTC) tökéletes példa erre a volatilitásra, mivel az első számú deviza 2021 novembere óta mintegy 30%-ot veszített piaci értékéből, és egy ponton közel 50%-ot esett. Ez közel sem áll az S&P 500 konzervatív dinamikájához: az index egyenletes, 13,6%-os átlagos éves hozamot mutatott 2010 és 2020 között.
"Az öt százalék lehet a megfelelő összeg egyes befektetők számára, de ez az egyéni kockázattűréstől, valamint a nyugdíjba vonulás ütemtervétől függ" - mondta Bieber, rámutatva, hogy még mindig sokkal nagyobb a kockázata annak, hogy minden kriptoeszközben elveszik, mint S&P 500-as alapba fektetni. Az 5%-os érték pedig jobban megfelel a fiatalabb befektetőknek, míg az idősebb felnőttek, akiknek hamarosan számlájukból kell lehívniuk, érdemes lehet 2%-on vagy az alatt tartaniuk a kriptoallokációt. Bieber hozzátette:
„Végső soron a kriptovaluták nagy kockázata miatt nem szabad többet befektetni a nyugdíjas pénzéből, mint amennyit megengedhet magának. Ha nyugdíjas pénzének 5%-át digitális valutába költi el, az azt jelentené, hogy egy fészektojásba kerülne, amely nem biztosít megfelelő jövedelmet, akkor jóval kevesebb pénzt kell fordítania erre a magasabb kockázatú befektetésre, vagy egyáltalán nem. .”
Mi a következő lépés?
Elterjedhet-e a kriptográfia szélesebb körben a nyugdíjas befektetők körében, legalábbis korlátozott mértékben? Bieber úgy véli, hogy a forgatókönyv lehetséges, ha a kriptovaluták továbbra is elterjednek az intézményi befektetők körében, ami egyrészt a pénzügyi piac legkonzervatívabb szegletei felé terelné elterjedését, másrészt – némileg kedvező körben – kevésbé volatilisabbá tenné őket. Megjegyezte:
„Lehetséges, hogy ha a SEC rendszeresen engedélyezi az ETF-ek vagy befektetési alapok számára, hogy közvetlenül vásároljanak kriptovalutákat, akkor több alap jöhet létre, amelyet erre az eszközosztályra fordítanak. És néhányat végül 401(k)s-ben kínálhatnak fel. [...] Ha a kriptovaluták továbbra is népszerűvé válnak, és sok ETF-et vagy befektetési alapot kínálnak, amelyek kitettséget biztosítanak nekik, a céldátum alapok és a robo-tanácsadók is elkezdhetik bevonni ezeket az alapokat az általuk épített portfóliókba.”
Nem hiányzik az érdeklődés a kriptográfia iránt, de a jövőbeni állandó kereslet egy egyszerű, hozzáférhető infrastruktúrán múlik, amely a nyugdíjas befektetők számára előnyös. Ez azt jelenti, hogy az Egyesült Államok szabályozó közösségének frissítenie kell a közel 50 éves nyugdíjjogszabályt. Ebben az összefüggésben a Munkaügyi Minisztérium közelmúltbeli figyelmeztetése némileg sebtapasznak tűnik, és többet árul el a bizonytalan jelenről, mint a jövőről – a nyugdíjazási tervek pedig, mint tudjuk, a bizonyosságról szólnak.
Ez a cikk nem tartalmaz befektetési tanácsokat vagy ajánlásokat. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár, és az olvasóknak a saját döntésük meghozatalakor saját kutatásokat kell végezniük.
Olvassa tovább a Cointelegraph oldalon
