A nyugdíjalapoknak jó oka vannemfektessen be a kripto- és blokkláncba. Az iparág túl új, túl ingadozó és lenyűgözően műszaki. Ezenkívül az ágazatra vonatkozó szabályokat és előírásokat még rendezni kell.
De azok a fix jövedelmű pénzügyi eszközök, amelyeket a nyugdíjalapok általában előnyben részesítenek-mint például a hosszú lejáratú államkötvények-, manapság alig fizetnek valamit, így a munkavállalók nyugdíjalapjainak hagyományos gondozói dilemmákat szenvednek:Hol találhat befektetési hozamot egy olyan világban, ahol az infláció fenyeget?
A legjobb üzleti robotjaink
Talán nem meglepő, hogy a nyugdíjalapok - a legóvatosabb intézményi befektetők - most közelebbről is szemügyre veszik a virágzó kripto-/blokklánc szektort.
„A családi irodák néhány évvel ezelőtt a kripto -alapokba vitték a díjat, de láttuk, hogy a nyugdíjak egyre nagyobb érdeklődést mutatnak, és sok nyugdíj van most kitéve a titkosításnak.” Stephen McKeon, az Oregoni Egyetem pénzügyi professzora és partnere a Collab+Currency -nál - mondta a Cointelegraph.
„Láttuk a nyugdíjak iránti fokozott érdeklődést” - tette hozzá Christine Sandler, a Fidelity Digital Assets értékesítési, marketing- és kutatási vezetője - amely az összes intézményi szegmens felemelkedésének része - „amely szerintünk tükrözi a növekvő kifinomultságot és intézményesülést a digitális eszközök ökoszisztémájának, a járványra adott válasz által vezérelt erős makro narratívával kombinálva. ”
Sandler szerint a nyugdíjalapok általában „konzervatívabbak, kockázatkerülő befektetők a többi szegmenshez képest”, és többnyire azokat a befektetéseket részesítik előnyben, amelyek hosszú távú növekedést és alacsony volatilitást mutattak, ami vitathatatlanul a kripto/blokklánc letaglózását eredményezheti tér.
Korai elfogadó
Az egyik első egyesült államokbeli nyugdíjalap, amely blokklánc-cégekbe fektetett be, a Fairfax megyei rendőrök nyugdíjas rendszere volt, a Virginia állambeli Fairfaxban. 2018-ban 0,5% -os allokációval tesztelte a vizeket egy blokkhálózathoz kapcsolódó vállalkozásokba fektető alapban-mondta Katherine Molnar, az alap befektetési vezérigazgatója a Cointelegraph-nak a közelmúltbeli New York-i SALT konferencián.
Az alap 2019-ben 1% -ra emelte allokációját, 2021 tavaszán pedig két új blokklánchoz kapcsolódó befektetési alapot adott hozzá. A jelenlegi célallokáció 2%, de mivel a kripto- és kripto-alapú vállalatok értéke emelkedik, a teljes alapvagyon 7% -a most kriptovalutához kapcsolódik-ismét többnyire "pick-and-scovel" típusú vállalkozások, amelyek támogatják az iparágat - mint a kriptocserék és letétkezelők.
A nyugdíjalap nem tud egyensúlyt teremteni, mert kockázati tőkealapokba fektet be-magyarázta Molnar, de szeptember közepén a Fairfax jelezte, hogy 50 millió dollárt kíván befektetni a Parataxis Capital nevű titkosított fedezeti alapba, amely digitális tokenekbe és kriptovaluta-származékokba fektet be. "Ez nem irányított fogadás, de nem is teljesen illikvid" - mondta a Cointelegraphnak.
Nem ritka az sem, hogy a rendőrök nyugdíjalapja a közelmúltig a kriptovalutákhoz kapcsolódó cégekbe fektetett be, szemben a kriptovalutákkal-inkább a Coinbase, mint mondjuk a Bitcoin (BTC). A Fidelity Digital által megkérdezett amerikai intézményi befektetők nagyobb hajlandóságot jeleztek a digitális eszközbefektetési termékek iránt, nem pedig a kriptovaluták közvetlen tulajdonában - mondta Sandler a Cointelegraphnak, hozzátéve:
„Tanulmányunkból azt is tudjuk, hogy a nyugdíjalapok és a meghatározott juttatási programok, mint sok más vizsgált intézményi befektetői szegmens, előnyben részesítik a digitális eszközöket tartalmazó befektetési termék aktív kezelését.”
Most több nyugdíjalap utazhat ezen az úton. „Elkezdtük látni a részvételt nemcsak a fedezeti alapok szegmenséből, amelyből régóta látunk részvételt, hanem mostanában más intézményekből, nyugdíjakból és alapítványokból is” - mondta Michael Sonnenshein, a Grayscale Investments vezérigazgatója digitális eszközök - mondta a Bloombergnek az év elején, hozzátéve, hogy arra számított, hogy a nyugdíjalapok és az adományok nagymértékben befolyásolják befektetési vállalkozásának jövőbeli növekedését.
Még a nyugdíjpénztári óriások, mint például a Kaliforniai Közalkalmazotti Nyugdíjrendszer (CalPERS) is belemártottak a kripto-/blokkláncba. A CalPERS néhány évvel ezelőtt befektetett a Riot Blockchain LLC Bitcoin bányavállalatba, és azóta mintegy 113 000 részvényre emelte a részesedést - október elején körülbelül 3 millió dollár értékben -, bár ez csekély, összehasonlítva a CalPERS 133,3 milliárd dolláros kezelt részvényvagyonával. 13F bejelentés augusztusban.
Mennyi elég?
Milyen kripto -allokáció megfelelő ma a nyugdíjalap számára? Jim Kyung-Soo Liew, a Johns Hopkins Egyetem Carey Business School docense, 2017-ben a kripto- és nyugdíjalapokról szóló egyik legkorábbi tudományos tanulmány társszerzője volt. Ez a tanulmány megállapította, hogy az 1,3% -os Bitcoin-allokáció „optimális” a teljes élvezze a kriptovaluta diverzifikációs előnyét.
Mi a megfelelő ma? „A továbbiakban egy intézményi befektetőnek 10–20% -os allokációt kell vizsgálnia”-mondta Liew a Cointelegraph-nak, és arra számít, hogy a nagy nyugdíjalapok teljes vagyonuk egyötödét a kripto/blokklánc területébe fektetik be. a következő három -öt évben.
"Több intézményi befektetőt fogunk látni" - mondta Liew, hozzátéve: "Hosszú a látókörük." A mai 2 billió dolláros kriptovaluta piaci kapitalizáció 20 billió dollárra duzzadhat a következő három -öt évben - tette hozzá, feltételezve a kedvező szabályozási környezetet.
Arra a kérdésre, hogy ez nem repül -e a nyugdíjalapok hagyományos konzervativizmusával szemben, Liew azt válaszolta: „A nyugdíjalapoknak vannak táblái; befektetési bizottságaik vannak ”, és igen,„ gyakran azzal vádolják őket, hogy túl konzervatívak, és 100% -osan meg akarják érteni a dolgokat, mielőtt cselekszenek ”.
Oktatási szempontból némi időbe és erőfeszítésbe kerül, hogy összehozza őket, de a befektetési vezérigazgatók csoportban meglehetősen intelligensek, és képesek lesznek felfogni a fogalmakat, mondta Liew. Az egyik problémát megengedte: "Nem jutalmazzák a kockázatvállalásért."
Maradnak az akadályok
Más akadályok is lehetnek. „Az egyik kihívás az, hogy a nyugdíjakhoz általában nagy jegyekre van szükség - mondta McKeon a Cointelegraphnak -, így a térnek kissé meg kellett érnie, hogy elfogadja ezt a tőkeösszeget. Ahogy az alapok tovább bővülnek, arra számítunk, hogy a nyugdíjak részvételét fogjuk látni. ” A volatilitás továbbra is aggodalomra ad okot, mondta Sandler, rámutatva az adatokra:
„A„ 2021 Institutional Investor Digital Assets Study ”megállapította, hogy az amerikai nyugdíjalapok, meghatározott juttatási programok, valamint a megkérdezett alapok és alapítványok 73% -a a volatilitást jelölte meg az elfogadás legfőbb akadályaként.”
A felmérés szerint az amerikai nyugdíjalapok és a meghatározott juttatási programok továbbra is meglehetősen negatívan ítélik meg a digitális eszközöket, „de azt hiszem, továbbra is látni fogjuk, hogy a negatív felfogás csökken, ahogy a piac tovább érlelődik, és ezek a befektetők egyre kényelmesebbé teszik a technológiát, infrastruktúrát és az expozíciós csatornákat, és van egy teljesen kidolgozott befektetési tézisük ezekről az eszközökről ” - tette hozzá.
A nyugdíjalapok, mint más intézményi befektetők, igyekeznek befektetési lehetőségeket találni. Ahogy a The New York Times megjegyezte: „U.S. A kincstárak voltak a választható kötvények a biztonságos nyugdíjjövedelemhez. De a következő évtizedben nem tudtak érdemi hozamot nyújtani. ”
Kapcsolódó: A hosszú játék: A titkosítás iránti intézményi érdeklődés még csak most kezdődik
Eközben pozitívum, hogy a nyugdíjalapok hosszú távúak, és képesek ellenállni a rövid távú volatilitásnak. Egy másik plusz: „A kripto -tehetség egyenletesen elterjedt a világon, és ezt a tehetséget meg tudjuk szerezni” - tette hozzá Liew.
A bizalmi korlátok természetesen nem tűnnek el. Sok nyugdíjalap képviseli az önkormányzatokat, és sokak késői élete pénzügyi jólétét tartják a kezükben. Ez nagy felelősség. De „nem kaphat rengeteg jutalmat, ha nem vállal kockázatot” - mondta Liew.
Nem sokkal ezelőtt a Molnar igazgatótanácsának elnöke azt mondta: „Értem, hogy ezt meg kell tenni”-a rendőrök nyugdíjalapja, mint a legtöbb intézményi befektető, küzdött a pénz növeléséért a folyamatosan alacsony kamatozású környezetben-, de egyes tisztek „nincsenek fenntartva” - állította. Az alap nemrégiben 7,25% -os hozamával a kriptobefektetéseken valószínűleg nyugodtan feltételezhető, hogy néhány tisztviselő visszatérttovábba foglalás most.
Olvasson tovább a Cointelegraph-ról
