Die Kryptowährungsmarktanalysten von JPMorgan haben auf den Unterschied zwischen den Spotpreisen von Bitcoin (BTC) und den BTC-Futures-Preisen als potenzielles rückläufiges Zeichen für den Markt hingewiesen.
In einer Kundenmitteilung vom Donnerstag schrieben die Analysten von JPMorgan unter der Leitung des globalen Marktstrategen Nikolaos Panigirtzoglou, dass der Bitcoin-Markt zur Backwardation zurückgekehrt ist – eine Situation, in der der Kassapreis über den Futures-Preisen liegt. Die Analysten sagten, dass die Korrektur der Kryptomärkte im vergangenen Monat dazu führte, dass Bitcoin-Futures zum ersten Mal seit 2018 in Backwardation umkehrten.
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Laut den Strategen sollte die Backwardation von Bitcoin-Futures trotz einer starken Erholung des Marktes in den letzten zwei Tagen als negatives Zeichen für den BTC-Preis angesehen werden, wobei Bitcoin am Donnerstag 37.500 USD erreichte. Die Analysten betonten, dass sich die Bitcoin-Futures-Kurve für den größten Teil des Jahres 2018 in Backwardation befand, einem Jahr, in dem Bitcoin um 74% fiel, nachdem es Ende 2017 seinen historischen Höchststand von 20.000 USD erreicht hatte:
„Wir glauben, dass die Rückkehr zur Backwardation in den letzten Wochen ein negatives Signal war, das auf einen Bärenmarkt hinweist. [...] Unserer Meinung nach ist die Verschiebung der Bitcoin-Futures in die Backwardation ein bärisches Signal, das 2018 widerhallt.“
In der neuesten Analyse betrachtete JPMorgan speziell einen 21-tägigen gleitenden Durchschnitt des zweiten Bitcoin-Futures, der über die Spotpreise verteilt ist. Die Analysten beobachteten eine „ungewöhnliche Entwicklung und ein Spiegelbild, wie schwach die Bitcoin-Nachfrage derzeit von institutionellen Anlegern ist“, die Futures-Kontrakte an der Chicago Mercantile Exchange handeln.
Die Analysten stellten auch fest, dass der geschwächte Anteil von Bitcoin am gesamten Krypto-Marktwert ein weiterer besorgniserregender Trend ist. Wie zuvor von Cointelegraph berichtet, sank die Dominanz von Bitcoin auf den Kryptomärkten Ende Mai auf 40 %, was den niedrigsten Anteil in den letzten drei Jahren darstellt, nachdem sie im Januar über 70 % gestiegen war.
Zum Zeitpunkt des Schreibens beträgt der Anteil von Bitcoin an der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung 43%, was laut Daten von CoinMarketCap 682 Milliarden US-Dollar des gesamten Krypto-Marktwerts von 1,6 Billionen US-Dollar ausmacht. Einige Analysten wie der Krypto-Index-Anbieter Stack Funds glauben, dass die BTC-Dominanz ihre früheren Höchststände kurzfristig erneut testen könnte.
