Inmitten von Spekulationen darüber, ob Chinas zweitgrößter Immobilienentwickler, die Evergrande Group, mit seinen Schulden in Höhe von 300 Milliarden US-Dollar in Zahlungsverzug geraten wird, fragen sich Analysten, ob der Zusammenbruch des Unternehmens Ansteckungsrisiken für die Kryptoindustrie darstellen könnte.
Am 8. September behauptete Fitch Ratings, dass es „wahrscheinlich“ erscheint, dass Evergrande mit seinen Schulden in Verzug geraten wird, wobei das Unternehmen seitdem eingeräumt hat, dass es nicht in der Lage sein wird, Immobilien oder andere Vermögenswerte in seinem Besitz schnell genug zu verkaufen, um seine schnell steigenden Schulden zu bedienen.
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In einer Erklärung vom Dienstag prognostiziert Evergrande einen „erheblichen anhaltenden Rückgang der Vertragsverkäufe im September, was zu einer kontinuierlichen Verschlechterung der Bareinziehung des Konzerns führt“ und „enormen Druck auf den Cashflow und die Liquidität des Konzerns ausübt“. Das Dokument fügte hinzu:
„Angesichts der oben erwähnten Schwierigkeiten, Herausforderungen und Unsicherheiten bei der Verbesserung der Liquidität gibt es keine Garantie dafür, dass der Konzern seinen finanziellen Verpflichtungen nachkommen kann.“
Der australische Ökonom David Llewellyn-Smith spekulierte kürzlich, dass der führende Stablecoin-Emittent Tether möglicherweise in Commercial Papers des „300 Mrd Paarung. Tether hat dies jedoch bestritten.
Der jüngste Bestätigungsbericht von Tether ergab, dass 30,8 Milliarden US-Dollar seiner 62,8 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten in Commercial Papers gehalten werden, wobei die Financial Times schätzt, dass das Unternehmen weltweit zu den Top-10-Inhabern des Instruments gehört.
Trotz der Behauptung von Tether, dass es keine von Evergrande ausgegebenen Commercial Papers hält, betonte Adam Cochran, Partner von Cinneamhain Ventures, dass ein Ausfall von Evergrande „große Auswirkungen auf den Commercial-Paper-Markt“ haben würde.
Zuschauer befürchten, dass der Zusammenbruch von Evergrande weitreichende Auswirkungen auf den Commercial-Paper-Markt haben könnte, wobei Reuters das Unternehmen als „größten Emittenten von Commercial Papers“ bezeichnet, das Ende 2020 einen Wert von 32 Milliarden US-Dollar des Vermögenswerts repräsentiert.
„Derzeit halten sowohl Tether als auch Circle Commercial Paper, und obwohl ich es für unwahrscheinlich halte, dass beide große Mengen an Evergrande-Anleihen haben würden, wird der gesamte Markt ein wenig ins Wanken geraten.“
„Ich denke, dass beide immer noch mehr als genug Spielraum haben werden, um eine tatsächliche Kernschmelze zu verhindern, aber wenn wir eine wirklich schlimme Kernschmelze haben, könnten sie sicherlich ein bisschen aus der Bahn geraten“, fügte er hinzu.
Prüfungen des USD-Coin (USDC)-Emittenten Circle im Juli ergaben, dass 9% der Vermögenswerte des Unternehmens damals in Commercial Papers gehalten wurden.
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William Fong, ein leitender Händler der australischen Krypto-Investmentfirma Zerocap, sagt voraus, dass die Schuldenkrise von Evergrande in Zahlungsausfällen und staatlichen Eingriffen gipfeln wird, was darauf hindeutet, dass der gesamtwirtschaftliche Zusammenbruch, den einige Beobachter erwarten, unwahrscheinlich ist.
„Wahrscheinlicher ist, dass die Gruppe in die Verwaltung geht und der Rückgang von den Behörden abgefedert wird“, sagte er und fügte hinzu, dass es sehr unwahrscheinlich sei, dass die Inhaber von Evergrande-Anleihen die vollständige Rückzahlung erfahren.
Fong glaubt, dass die potenziellen Auswirkungen für die Kryptoindustrie im Falle eines Zahlungsausfalls von Evergrande noch abzuwarten bleiben, und stellt fest, dass einige Anleger „von traditionellen Anleihenmarktallokationen weg in weniger korrelierte Anlageklassen diversifizieren könnten“.
Anleger „könnten jedoch auch Mittel in sichere Anlagen wie US-Staatsanleihen umschichten“, fügte er hinzu.
Andere Analysten glauben, dass Evergrande bereits Verwüstung an den internationalen Märkten anrichtet. Bloombergs Tracy Alloway stellt fest, dass die Renditen von Junk-Rating-Anleihen auf den höchsten Stand seit März 2020 gestiegen sind.
Laut von Bloomberg zitierten anonymen lokalen Quellen hat das chinesische Ministerium für Wohnungsbau und Stadt-Land-Entwicklung Banken darüber informiert, dass Evergrande seine Rückzahlungen in der kommenden Woche nicht leisten wird.
Die Quellen behaupten, Evergrande prüft immer noch, ob es Verlängerungen erhalten oder einige seiner Kredite verlängern kann, und fügen hinzu, dass die Behörden in Guangdong einen Rettungsantrag des Unternehmensgründers abgelehnt haben.
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