Wenn es um China geht, sind nur wenige Dinge kristallklar, und das jüngste Vorgehen der Nation gegen das Krypto-Mining ist keine Ausnahme. Der Ausschuss für Finanzstabilität und Entwicklung des Staatsrates berichtete am 21. Mai, dass er den Bitcoin (BTC)-Mining aufgrund finanzieller Risikobedenken einschränkt, was die South China Morning Post dazu veranlasste, zu verkünden, dass „Chinas Platz im Zentrum des globalen Bitcoin-Minings schwindet“.
„Wir sehen, dass der Kryptowährungsmarkt einen Weg zur ‚Ent-China-Isierung‘ beschreitet – zuerst im Handel und jetzt auf der Rechenleistung, basierend auf einer Reihe stärkerer Schritte, die Peking letzte Woche gegen Kryptowährungen und Bitcoin-Mining unternommen hat“, Wang Juan, Associate Professor für Blockchain an der Xi'an Jiaotong University und Mitglied des OECD Blockchain Expert Policy Advisory Board, sagte der Veröffentlichung.
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Aber vielleicht nicht. Darin Feinstein, Gründer und Vorstandsvorsitzender von Blockcap – einem der größten Krypto-Miner in Nordamerika – ist nicht absolut überzeugt, dass das Bitcoin-Mining in China, dem aktuellen Bergbauzentrum der Welt, abgeschlossen ist. Im Jahr 2017 machte China eine ähnliche Ankündigung, sagte er gegenüber Cointelegraph und erklärte weiter:
„Nach dieser Ankündigung schloss ein anderes von mir gegründetes Unternehmen, Core Scientific, mehrere Verträge mit chinesischen Bergleuten ab, um ihnen zu helfen, einen Teil ihrer Bergleute zurück in die USA zu verlagern. Keiner dieser Deals kam jemals zum Tragen, und all diese Bergleute haben bis heute in China abgebaut.“
Dennoch gaben drei Bergbauunternehmen – BTC.TOP, Huobi und HashCow – bekannt, dass sie ihre Geschäfte auf dem Festland schließen würden, während der China-Experte Bill Bishop in seinem Newsletter „Sinocism“ berichtete, dass die acht Regierungsmaßnahmen Maßnahmen gegen Bergbauaktivitäten in der Inneren Mongolei ergreifen waren „hart“ und „es wird viel schwerer zu glauben sein, dass dies nur eine vorübergehende Razzia ist und dass sich die Dinge relativ bald wieder normalisieren werden.“ Andere Provinzen und Regionen, darunter Sichuan und Xinjiang, könnten diesem Beispiel folgen.
Niemand kann sicher sein, was hinter dem Vorhang in China vor sich geht, wie Feinstein feststellt, aber es lohnt sich zu fragen:Was ist der wahre Impuls hinter dem neuesten (scheinbaren) Krypto-Mining-Durchgreifen und warum jetzt?
Geht es, wie der Staat angekündigt hat, nur um finanzielle Risiken abzuwehren, oder könnte es etwas anderes geben, einschließlich Energie-/Umweltbelangen? Werden in China ansässige Mining-Unternehmen jetzt ins Ausland verlagern, und wenn ja, wo könnten neue Krypto-Mining-Zentren entstehen?
Ist dies schließlich ein weiteres Signal dafür, dass energieintensive Proof-of-Work-Validierungsprotokolle, wie sie von Bitcoin und anderen Kryptowährungen verwendet werden, in einer ökologisch ängstlichen Welt zunehmend problematisch werden?
Eine Bedrohung für „alte Systeme“?
„Die Kontrolle über die Geldpolitik und das Finanzsystem ist für eine Zentralregierung wichtig, und Bitcoin ist eine Bedrohung dafür“, sagte Ethan Vera, Chief Operating Officer von Luxor Tech, gegenüber Cointelegraph in Bezug auf die neuen Bergbaubeschränkungen und fügte hinzu: „Bitcoin ist eindeutig“ seinen Platz in der Welt festigen und sich als wertvoller Wertaufbewahrungsmittel für die Menschen weltweit erweisen. Das bedroht die alten Systeme.“
Yu Xiong, Associate Dean International an der Surrey University und Lehrstuhlinhaber für Business Analytics an der Surrey Business School, nennt Umweltbedenken als Hauptgrund für das Vorgehen. Länder wie China, die erklärt haben, irgendwann – 2060 im Fall Chinas – „klimaneutral“ werden wollen, spüren nun zunehmenden Druck, „sich von emissionsintensiven Sektoren fernzuhalten“. Bitcoin-Mining ist ein Sektor, der leicht „ohne allzu hohe Kosten auf nationaler Ebene“ geopfert werden kann, sagte Xiong gegenüber Cointelegraph.
Warum jetzt? „Bitcoin ist in letzter Zeit zu schnell gewachsen und hat das Verhalten vieler Anleger beeinflusst“, sagte Xiong und fügte hinzu: „Regierungen wollen normalerweise, dass ein Sektor eher vernünftig als radikal wächst – also mussten einige Maßnahmen ergriffen werden.“
Für Xiong ist dies jedoch nicht unbedingt das Ende des Bergbaus auf dem Festland. Der Sektor könnte sich später als regulierte Branche entwickeln. Wirtschaftlich ausgedrückt: „Sie haben in dieser Runde bereits Geld verdient, also kassieren sie jetzt aus, warten, bis der Preis sinkt, und schließen sich dann wieder an“, sagt er.
„Es ist noch zu früh, um die tatsächlichen Auswirkungen der Kommentare des Vizepremiers zu sagen“, sagte Vera und fügte hinzu: „Wir haben diese Woche gesehen, wie ein paar hundert Megawatt Stromanforderungen über unseren Schreibtisch gingen.“ Er erklärte weiter:
„Bergleute mit Sitz in der Inneren Mongolei und Xinjiang haben sich an internationale Anbieter gewandt, um zu versuchen, ihre Bergbauausrüstung sofort herauszubringen. Einige Bergleute in Sichuan haben begonnen, einige ihrer Betriebe ins Ausland zu verlagern, um das geopolitische Risiko zu diversifizieren.“
Sind Umweltbedenken berechtigt?
Vera schlug vor, dass ökologische Bedenken hinsichtlich des Energieverbrauchs und des CO2-Fußabdrucks des Krypto-Mining so etwas wie ein „Sündenbock“ sein könnten, während Feinstein meinte, dass die Umweltfrage einige Nuancen habe. In der Region Sichuan beispielsweise ist „der Großteil des Stroms erneuerbar, der aus einer großen Sammlung von Wasserkraftwerken mit erneuerbarer Energie stammt. Diese Anlagen haben während der chinesischen Regenzeit einen massiven Energieüberschuss“, bei Stromkosten nahe Null.
An anderen Orten verbraucht China jedoch riesige Mengen an Kohle, so Feinstein weiter. „Ich gehe davon aus, dass die Kohleregionen unter Druck stehen werden, ihre internen Klimaziele zu erreichen“, während Bergleute, die dort ansässig sind, wo erneuerbare Energiequellen vorherrschen, möglicherweise weniger Einschränkungen ausgesetzt sind. "Aber wir haben noch kein umfassendes Dokument herausgebracht, daher ist es an dieser Stelle reine Vermutung."
Winston Ma, außerordentlicher Professor an der New York University School of Law und Autor vonDer digitale Krieg: Wie Chinas Technologiemacht die Zukunft von KI, Blockchain und Cyberspace gestaltet, sagte gegenüber Cointelegraph, dass Umweltbedenken in der Tat ein wichtiger Faktor bei dem Durchgreifen waren, und obwohl Wasserkraft – wie sie in der Region Sichuan verwendet wird – als saubere Energie gilt, „hat sich die chinesische Regierung verpflichtet, Energieeffizienzziele zu erreichen, die noch immer einschränken könnten“ die Expansion von Industrien mit hohem Energieverbrauch wie dem Krypto-Mining“, fügte hinzu:
„Ja, CO2-Neutralität ist ein wichtiger Aspekt. […] Jüngste Untersuchungen chinesischer Wissenschaftler haben ergeben, dass diese Emissionsleistung in China [aus dem Krypto-Mining] die gesamte annualisierte Treibhausgasemissionsleistung einiger kleinerer Länder wie der Tschechischen Republik und Katar übersteigen würde.“
Feinstein bestreitet jedoch die Argumente zum CO2-Fußabdruck und zum Energieverbrauch – und besteht darauf, dass es ihnen an Kontext mangelt. „Die weltweit produzierte Gesamtenergie beträgt 160.000 Terawatt pro Stunde Energie. Das ist alles Energie aus jeder Quelle. Das Bitcoin-Netzwerk verbraucht 120 TWh dieser Energie. Das bedeutet einfach, dass das Bitcoin-Netzwerk 0,00075 der verfügbaren Energie der Welt verbraucht“, oder weniger als ein Zehntel von 1 %.
In ähnlicher Weise beträgt der Kohlenstoff, der „als Ergebnis der Energie, die beim Anschließen der Maschinen an das Stromnetz verbraucht wird“, ebenfalls weniger als 0,1%, und diese Zahl sinkt stark, da mehr Bergbauanlagen auf erneuerbare Energiequellen umsteigen. Feinstein fügte hinzu:
„Es gibt Branchen, die kriminell für die Zerstörung unserer Umwelt und unseres Ökosystems verantwortlich sind, aber dies gehört nicht dazu.“
Könnte Nordamerika die Flaute ausgleichen?
Wenn China das Krypto-Mining tatsächlich drosselt, wird es dann Nordamerika als regionales Zentrum des Bergbaus ersetzen – wie einige schon vor den neuen Beschränkungen vorgeschlagen haben? Wer könnte noch profitieren?
Laut dem Cambridge Centre for Alternative Finance verbraucht Bitcoin derzeit rund 110 Terawatt pro Stunde und Jahr, während Ethereum weitere 44,5 hinzufügt – laut Digiconomist – und dies beinhaltet nicht einmal andere PoW-Kryptos, also wenn ein erheblicher Teil davon geschlossen wird unten in China muss es ein neues Zuhause finden. Sagt Vera:
„Nordamerika ist mittelfristig darauf vorbereitet, einen Löwenanteil dieses Strombedarfs zu decken, wird aber nicht in der Lage sein, alles sofort zu decken. Wir erwarten ein signifikantes Wachstum in Südamerika, der Region der Gemeinschaft Unabhängiger Staaten [z. B. Kasachstan] und Nordeuropa.“
„Wenn die chinesischen Bergleute wegen der zukünftigen Politik nervös sind, werden sie den Kauf neuer Ausrüstung verlangsamen“, sagte Feinstein, „und diese Ausrüstungskäufer werden zu den nächstbesten Kunden gehen, von denen ich glaube, dass sie in den Vereinigten Staaten sind. Wir sollten also sehen, dass die US-amerikanischen Bergbauunternehmen die Hash-Rate erhöhen.“
Hier gibt es jedoch potenzielle Hindernisse, darunter das Fehlen von Infrastrukturunternehmen, die den Strom liefern, der für die Stromversorgung der Computer erforderlich ist, die die Blocktransaktionen von Krypto validieren. „Um diese Maschinen anzuschließen, müssen [...] Unternehmen genügend Infrastruktur in einem Tempo aufbauen, um diese Miner zu unterstützen. Derzeit übersteigt die Nachfrage, Miner anzuschließen, die verfügbare Infrastruktur“, sagte Feinstein.
Verbunden:Nordamerikanische Krypto-Miner bereiten sich darauf vor, Chinas Dominanz herauszufordern, Cointelegraph Magazine
„Kasachstan und Kanada sind Regionen, über die chinesische Bergleute heutzutage für eine mögliche Umsiedlung sprechen“, fügt Ma hinzu. Aber ein Umzug ist möglicherweise nicht so einfach, wie es sich anhört. „Chinesische Bergleute müssen sich möglicherweise mit unbekannten Partnern, instabilen Stromversorgungen und unerwarteten neuen Compliance-Kosten auseinandersetzen. Zusammen mit den Umzugskosten können wahrscheinlich nur die größten und einfallsreichsten Minenbetreiber den Exodus reibungslos gestalten.“
Es ist wichtig zu beachten, dass sich alle großen Bitcoin-ASIC-Hersteller in China befinden, sagte Thomas Heller, Mitbegründer und Chief Business Officer des Bitcoin-Mining-Dienstleisters Compass Mining, gegenüber Cointelegraph. Bitmain, MicroBT und Canaan sind die einzigen drei Unternehmen mit Bitcoin-ASICs der neuen Generation. Heller erklärte weiter:
„Wenn die chinesische Regierung hart gegen die ASIC-Hersteller vorgehen würde, hätte das enorme Auswirkungen auf die Bergbauindustrie. Derzeit hat Bitmain eine Fabrik in Malaysia, und MicroBT prüft den Aufbau einer Fabrik in Südostasien, und ich würde erwarten, dass diese Unternehmen ihre Bemühungen im Ausland verstärken.“
An anderer Stelle werden „Russland und Kasachstan aufgrund der niedrigeren Strompreise bevorzugt, um große Mengen von Bergleuten der alten Generation zu verlagern“, fügte Heller hinzu, „während Nordamerika eher für Einheiten der neuen Generation geeignet ist. Die Herausforderung in Nordamerika besteht derzeit in einem gravierenden Mangel an Rack-Platz für die Aufnahme von Bergleuten.“
Was sagen all diese Behauptungen längerfristig über Bitcoin aus – und andere Kryptowährungen, die energiefressende Validierungsprotokolle verwenden? Ist dies ein längerfristig nachhaltiger Sektor? „Obwohl wir nicht glauben, dass das Vorgehen in China mit der Umwelt zu tun hat, denken wir, dass es in Nordamerika ein dringendes Problem ist“, antwortete Vera und fügte hinzu:
„Westliche Miner, die Zugang zu den Kapitalmärkten zur Expansion haben, müssen auf erneuerbare Energien oder CO2-neutrale Abbaumethoden drängen, um Kapital anzuziehen. Börsennotierte Bergbauunternehmen sind die ersten Unternehmen im Rampenlicht und müssen reagieren, wie wir gesehen haben, wie Greenidge CO2-Kompensationen kauft und Marathon von seinem Standort Hardin zu Compute North wechselt.“
Bitcoin kann weiter wachsen, insbesondere wenn alle seine Mining-Pools auf erneuerbare Energien umstellen, sagte Xiong gegenüber Cointelegraph. Tatsächlich hat der Sektor die Möglichkeit, ein leuchtendes Beispiel für andere Branchen zu sein – d. h. „der erste Sektor, der Zero Carbon erreicht“.
An anderer Stelle schrieb Xiong, dass „so schnell wie möglich Vorschriften und Regeln erlassen werden sollten, um das Coin-Mining-Verhalten von Bitcoin zu standardisieren, und ausdrücklich verlangen, dass nur erneuerbare Energiequellen wie Solarenergie und Wasserstoffenergie für das Mining von Kryptowährungen verwendet werden dürfen“.
Spielt China noch eine langfristige Rolle?
Haben die jüngsten Ereignisse insgesamt den Anfang vom Ende der chinesischen Krypto-Mining-Dominanz markiert – die auf bis zu 80 % der Weltkapazität geschätzt wird – obwohl einige sie niedriger einstufen?
„Langfristig werden fast alle chinesischen Krypto-Mining-Rigs ins Ausland verkauft, da die chinesischen Aufsichtsbehörden gegen das Mining zu Hause vorgehen“, schrieb BTC.TOP-Gründer Jiang Zhuoer in einem Blogbeitrag, wie Reuters berichtet. „China wird Krypto-Rechenleistung an ausländische Märkte verlieren“, einschließlich europäischer und US-amerikanischer Mining-Pools.
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In Anbetracht der ähnlichen Ankündigung Chinas zum Abbau des Bergbaus im Jahr 2017 sagte Feinstein gegenüber Cointelegraph: „Ich würde dieses Mal ein ähnliches Ergebnis vorhersagen. Diese Bergleute werden im Jahr 2024 Bergbau betreiben, wenn wir mit einer weiteren ähnlichen Ankündigung rechnen können. Wir werden sehen, dass bestimmte Länder Bitcoin und Mining immer wieder für immer verbieten. Wenn es einem Land möglich wäre, Bitcoin oder Bitcoin-Mining vollständig zu verbieten, würde dies nur einmal passieren.“
Aber vielleicht hat sich das Paradigma wirklich geändert. „Wir glauben nach wie vor, dass China langfristig eine Rolle im Bergbau spielen wird“, so Vera. „Aber dieses Ereignis hat die Art und Weise, wie chinesische Bergleute inländische Risiken wahrnehmen, grundlegend verändert und wird die internationale Expansion fördern.“
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