Býci bitcoinu (BTC) byli v euforii, když cena 10. listopadu vyletěla na 69 000 USD, protože 14,5% zisk nahromaděný během pěti dnů znamenal, že po vypršení opce 12. listopadu měli zisk 715 milionů USD.
Nicméně 9% záporný cenový pohyb 16. listopadu zaskočil býky, zvláště když většina call (nákupních) opcí pro 19. listopadu byla umístěna na 66 000 $ nebo vyšší. Je zvláštní, že tato cenová hladina byla spíše výjimkou než normou.
Naši nejlepší obchodní roboti
Medvědi mohli mít štěstí, protože dvě negativní události se staly v posledních několika dnech. 12. listopadu Komise pro cenné papíry a burzy Spojených států zamítla VanEckovu spotovou žádost o Bitcoin ETF. Ale důležitější než samotné odmítnutí, které se do značné míry očekávalo, bylo zdůvodnění rozhodnutí.
SEC výslovně zmínila své nejistoty ohledně stablecoinu Tetheru (USDT) a nedostatek schopnosti odradit podvody a manipulaci s trhem při obchodování s bitcoiny. Eric Balchunas, senior analytik ETF z Bloombergu a expert na kryptoměny, již dal 1% šanci na schválení, takže odmítnutí nebylo ve skutečnosti překvapením.
Americký prezident Joe Biden navíc 15. listopadu schválil zákon o infrastruktuře, který nařizuje, aby od roku 2024 byly transakce s digitálními aktivy v hodnotě přesahující 10 000 USD hlášeny Internal Revenue Service.
Vzhledem k výše uvedenému scénáři budou býci pravděpodobně litovat nedostatku konzervativnějších sázek na týdenní vypršení opce v hodnotě 1,1 miliardy dolarů 19. listopadu.
Na první pohled call (buy) opce v hodnotě 630 milionů dolarů dominují týdenní expiraci o 35 % ve srovnání s nástroji put (prodej) ve výši 470 milionů dolarů. Přesto je poměr call-to-put 1,35 klamný, protože nedávný pád cen pravděpodobně vymaže většinu býčích sázek.
Například, pokud cena bitcoinu zůstane pod 62 000 $ v 8:00 UTC dne 19. listopadu, budou po vypršení platnosti těchto opcí k nákupu (nákupu) k dispozici pouze 68 milionů $. Například právo na nákup bitcoinů za 64 000 USD nemá žádnou hodnotu, pokud se obchoduje pod touto cenou.
Medvědi sledují ceny pod 60 000 dolarů
Níže jsou uvedeny čtyři nejpravděpodobnější scénáře pro vypršení platnosti 19. listopadu v hodnotě 1,1 miliardy dolarů. Nerovnováha ve prospěch každé strany představuje teoretický zisk. Jinými slovy, v závislosti na ceně za vypršení platnosti se počet aktivních smluv na volání (nákup) a put (prodej) mění:
- Mezi 58 000 a 60 000 $: 10 hovorů oproti 3 840 putům. Čistý výsledek je 220 milionů dolarů ve prospěch prodejních (medvědích) opcí.
- Mezi 60 000 a 62 000 $: 910 hovorů vs. 1 950 vložení. Čistý výsledek je 60 milionů USD ve prospěch prodejních (medvědích) nástrojů.
- Mezi 62 000 a 64 000 $: 2 030 hovorů vs. 940 vložení. Čistý výsledek je 70 milionů dolarů ve prospěch call (býčí) opce.
- Nad 64 000 $: 2 920 hovorů oproti 240 putům. Čistý výsledek je 175 milionů dolarů ve prospěch call (býčích) nástrojů.
Tento hrubý odhad uvažuje o využití call opcí v býčích sázkách a prodejních opcích výhradně v neutrálních až medvědích obchodech. Toto přílišné zjednodušení však nebere ohled na složitější investiční strategie.
Například obchodník mohl prodat prodejní opci, čímž by efektivně získal pozitivní expozici vůči bitcoinu (BTC) nad určitou cenou. Ale bohužel neexistuje snadný způsob, jak tento efekt odhadnout.
Býci potřebují 6% zvýšení cen, aby otočili karty
Jediný způsob, jak mohou býci na konci platnosti 19. listopadu vydělat významnou částku, je vytlačit cenu bitcoinu nad 64 000 USD, což je o 6 % méně než současných 60 400 USD. Pokud převládne současný krátkodobý negativní sentiment, medvědi by mohli vyvinout určitý tlak a pokusit se získat zisk až 220 milionů dolarů, pokud cena bitcoinu zůstane blíže 58 000 dolarům.
Aktuálně údaje o opčních trzích mírně upřednostňují prodejní (prodejní) opce, což mírně snižuje šance na rally před 19. listopadem.
Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názoryautor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést vlastní průzkum.
Přečtěte si o Cointelegraph
