Volatilita je komplexní statistické měření běžně používané obchodníky a investory. Ti, kteří to neznají, pravděpodobně přisuzují analytikům nějaký druh zvláštního „postavení“, kdykoli se tento termín použije. Jak však ukázal nedávný komentář zakladatele burzy Binance, Changpeng Zhao, lidé většinou nemají ponětí, co znamená volatilita.
Není to poprvé, co CZ učinila nesprávný předpoklad na toto téma. V květnu CZ uvedla, že volatilita „není jedinečná pro kryptoměny“, ačkoli několik zdrojů, včetně Cointelegraphu, ukázalo, že kromě Tesly žádná akcie S&P 500 nedosahuje 70% roční volatility bitcoinu (BTC).
Naši nejlepší obchodní roboti
Co je tedy volatilita?
Realizovaná (nebo historická) volatilita měří, jak velké jsou denní cenové výkyvy, a vyšší volatilita naznačuje, že cena se může v průběhu času drasticky měnit v obou směrech.
Tento indikátor může znít neintuitivně, ale nižší období volatility představují významnější riziko výbušných pohybů. To je částečně způsobeno realizovanou volatilitou, která je zpětně hledícím ukazatelem. V klidnějších obdobích mají obchodníci tendenci přehánět, což pak způsobuje větší likvidace při náhlých pohybech cen.
Výše uvedená data ukazují 74% průměrnou 50denní volatilitu za poslední dva roky. Historicky má indikátor tendenci zrychlovat, když se pohybuje nad 80 %, ale neexistuje žádná záruka, že k takovému pohybu dojde. Data z února a dubna 2017 představují protiargument pro tuto práci.
Volatilita nerozlišuje býčí a medvědí trhy, protože měří výhradně absolutní denní oscilace. Navíc samo o sobě klidné období volatility není indikátorem nadcházejícího poklesu.
Co když CZ ví něco, co my ne?
Vzhledem k tomu, jak dobře propojený je největší zakladatel kryptoburzy na světě, vždy existuje možnost, že CZ může mít nějaké interní informace, ale pokud by si byl člověk tak jistý nadcházející událostí, je pravděpodobné, že by pravděpodobně věděl, zda je dopad pozitivní nebo negativní. . Opět platí, že očekávání „vysoké volatility“ v „příštích několika měsících“ nenaznačuje, že někdo má důvěru v jakémkoli směru.
Předpokládejme, že měl pravdu a kryptovolatilita se chystá prolomit 100% roční úroveň. Existuje opční strategie, která tomuto scénáři vyhovuje a umožňuje investorům profitovat ze silného pohybu v obou směrech.
Reverzní (krátký) železný motýl je obchodní strategie s omezeným rizikem a omezenými možnostmi zisku. Je důležité si pamatovat, že opce mají stanovené datum vypršení platnosti; proto ke zvýšení ceny musí dojít během definovaného období.
Výše uvedené ceny byly přijaty 25. října, přičemž bitcoiny se obchodovaly v blízkosti 63 000 USD. Všechny uvedené opce jsou pro expiraci 31. prosince, ale tuto strategii lze použít i v jiném časovém rámci.
Navrhovaná býčí strategie sestává z prodeje 1,23 BTC kontraktů z prodejních opcí v hodnotě 52 000 USD a současně prodeje 0,92 call opcí s stávkou 80 000 USD. Pro dokončení obchodu je třeba nakoupit 1,15 kontraktu s kupní opcí v hodnotě 64 000 USD a další 1,0 kontraktu s prodejní opcí v hodnotě 64 000 USD.
Zatímco tato kupní opce dává kupujícímu právo získat aktivum, smluvní prodávající získá (potenciální) negativní expozici. Pro plnou ochranu před výkyvy trhu je potřeba vložit 0,174 BTC (zhruba 11 000 USD), což představuje maximální ztrátu investorů.
Riziko odměny je útržkovité, takže obchodník potřebuje přesvědčení
Aby tento investor profitoval, je třeba, aby cena bitcoinu byla 31. prosince 2021 pod 54 400 USD (pokles o 14 %) nebo nad 75 500 USD (nárůst o 19 %). Teoretické riziko-odměna není dobré, protože maximální výplata je 0,056 BTC a potenciální ztráta je více než trojnásobek této částky.
Nicméně, pokud si je obchodník jistý, že volatilita je hned za rohem, 20% posun z 63 000 $ za 66 dní se zdá být proveditelný. Obchodníci by si měli uvědomit, že investor může vrátit operaci před vypršením opce, nejlépe hned po silném pohybu ceny bitcoinu. Jediné, co musíte udělat, je koupit zpět 2 opce, které byly prodány, a prodat další 2, které byly dříve zakoupeny.
Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názoryautor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést vlastní průzkum.
Pokračujte ve čtení na Cointelegraph
