V posledních dvou letech se futures kontrakty staly velmi populární mezi obchodníky s kryptoměnami, což se stalo zřetelnějším, protože celkový otevřený zájem o deriváty se za tři měsíce více než zdvojnásobil.
Dalším důkazem jejich popularity byl obrat futures, který překonal zlato, což je dobře zavedený trh s 107 miliardami dolarů v denním objemu.
Naši nejlepší obchodní roboti
Každá burza má však svůj vlastní objednávkový katalog, výpočet indexu, limity pákového efektu a pravidla pro křížovou a izolovanou marži. Tyto rozdíly se na první pohled mohou zdát povrchní, ale mohou mít velký rozdíl v závislosti na potřebách obchodníků.
Otevřený zájem
Jak je uvedeno výše, celkový souhrnný otevřený úrok futures vzrostl z 19 miliard USD na současných 41 miliard USD za tři měsíce. Mezitím denní obchodovaný objem překročil 120 miliard dolarů, což je více než 107 miliard zlata.
Zatímco futures na Binance mají větší podíl na tomto trhu, řada konkurentů má relevantní objemy a otevřený zájem, včetně FTX, Bybit a OKEx. Některé rozdíly mezi burzami jsou zřejmé, například FTX účtování trvalých kontraktů (inverzní swapy) každou hodinu místo obvyklého 8hodinového okna.
Všimněte si, jak si CME drží třetí pozici v bitcoinových (BTC) futures, přestože nabízí výhradně měsíční kontrakty. Tradiční trhy s deriváty CME také vynikají tím, že vyžadují 60% maržový vklad, ačkoli makléři mohou poskytnout páku konkrétním klientům.
Stablecoin versus smlouvy s tokenovými maržemi
Pokud jde o kryptoměny, většina z nich umožní až stokrát vyšší pákový efekt. Tether (USDT) objednávky jsou obvykle denominovány v termínech BTC. Mezitím se ve kontraktech zobrazují inverzní věčné (tokenové okrajové) knihy objednávek, které mohou mít hodnotu 1 $ nebo 100 $ v závislosti na burze.
Výše uvedený obrázek ukazuje, že zadání futures příkazu Bybit USDT vyžaduje množství denominované v BTC a stejný postup probíhá v Binance. Na druhou stranu, OKEx a FTX nabízejí uživatelům jednodušší možnost, která umožňuje klientovi zadat množství USDT při automatickém převodu na podmínky BTC.
Kromě kontraktů založených na USDT nabízí OKEx pár USDK. Podobně perpetual futures Binance také nabízí knihu Binance USD (BUSD). Proto pro ty, kteří nechtějí použít Tether jako záruku, jsou k dispozici další možnosti.
Variabilní sazby financování
Některé burzy umožňují klientům využívat velmi vysoký pákový efekt, což sice nemusí představovat celkové riziko, protože pro tyto situace existují likvidační mechanismy a pojistné fondy, ale bude to tlačit na míru financování. Longy jsou tedy na těchto burzách obvykle penalizovány.
Výše uvedený graf ukazuje, že Bybit a Binance obvykle vykazují vyšší míru financování, zatímco OKEx neustále představuje nejnižší. Obchodníci musí pochopit, že neexistují žádná pravidla, která by to vynucovala, a sazba se může u jednotlivých aktiv lišit nebo krátkodobě ovlivňovat poptávku.
Dokonce i rozdíl 0,05% se rovná 1% dodatečných nákladů za týden, což znamená, že je nezbytné každou chvíli porovnávat míru financování, zejména během býčích trhů, kdy má poplatek tendenci rychle eskalovat.
Názory a názory zde vyjádřené jsou výhradně názory autora a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph.com. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko, měli byste při rozhodování provést vlastní průzkum.
Pokračujte ve čtení na Cointelegraph
