"De klim van Ethereum naar de top van de cryptoverse lijkt niet te stoppen", verklaarde Nigel Green half augustus, en het is niet moeilijk te begrijpen waarom de CEO van deVere dit denkt. DeFi is in een stroomversnelling, NFT's schieten als paddenstoelen uit de grond, Ethereum (ETH) blijft schaalbaarder dan Bitcoin (BTC) en het biedt ook meer toepassingen, waaronder slimme contracten. Bovendien zal Ethereum binnenkort overstappen op een proof-of-stake (PoS) consensusalgoritme, dat milieuvriendelijker wil zijn dan het energie-intensieve proof-of-work (PoW) protocol van Bitcoin.
"Ethereum loopt Bitcoin al jaren voor in alles behalve prijs en roem", zei Green eerder dit jaar en voegde eraan toe: "Er is een echt gevoel dat 2021 het jaar is voor Ether. Zijn tijd is gekomen.” Maar is het echt een uitgemaakte zaak dat 's werelds eerste, grootste en bekendste cryptocurrency klaar is om zijn kroon op de marktkapitalisatie op te geven? Misschien niet.
Onze beste handelsrobots
"Als je de afgelopen vijf jaar naar de startpagina van CoinMarketCap kijkt, staat Ethereum meestal op de tweede positie, net onder Bitcoin - en het is sinds de lancering echt niet meer van die tweede plek verwijderd", zegt Molly Jane Zuckerman, content lead bij CoinMarketCap, vertelde Cointelegraph, en voegde eraan toe: "De geschiedenis laat ons zien dat er maar één cryptocurrency is die ooit de titel 'koning van de cryptoverse' kan claimen."
Dus, is er een kans op een flippening - de term die vaak wordt gebruikt om een omkering van ETH en BTC te beschrijven? Profiteren altcoins nog steeds van het licht dat op Bitcoin schijnt of stappen ze uit en worden ze vanzelf populair? Kunnen de twee uiteindelijk worden vergeleken, omdat wordt gezien dat ze verschillende doelen dienen binnen de crypto en de bredere financiële ruimte?
Geen uitgemaakte zaak
"De uiteindelijke dominantie van Ethereum is nauwelijks zeker", zegt Eswar Prasad, hoogleraar economie aan de Cornell University en auteur van het binnenkort te verschijnen boek, "De toekomst van geld.” Er kunnen technische complicaties optreden bij de overstap van Ethereum naar het PoS-consensusprotocol, "en er zijn veel risico's op aanvallen op DeFi-producten die het vertrouwen in die producten en in Ethereum zelf kunnen ondermijnen", vertelde hij aan Cointelegraph.
Toch heeft Bitcoin zichzelf niet bewezen als een effectief ruilmiddel, voegde Prasad toe, en de blockchain heeft slechts "beperkte functionaliteit" in vergelijking met Ethereum, met name als het gaat om gedecentraliseerde financiering (DeFi): "Ethereum biedt meer flexibiliteit, vooral voor DeFi-producten en -diensten, en het heeft het potentieel om een levensvatbaar en efficiënt ruilmiddel te worden, met zowel een lage latentie als een hoge doorvoer voor transacties.”
Misschien ging Green iets te ver, opperde universitair hoofddocent financiën aan de University of Western Australia Lee Smales. "Onvermijdelijk" is tenslotte een sterk woord, zei hij tegen Cointelegraph, "maar ik zou zeggen dat het zeer waarschijnlijk is dat dit zal gebeuren - hoewel de recente rally in Bitcoin die in Ethereum heeft overtroffen en de timing misschien een beetje heeft vertraagd . Ik vermoed dat het [flippen] in de komende twee tot drie jaar zal gebeuren.
Dus, hoe lang?
Velen lijken te wedden op Ethereum en de vraag is vaak: niet of maar wanneer? Ether zou Bitcoin de komende jaren kunnen overtreffen als de grootste waardeopslag van de crypto-wereld, zeiden analisten van Goldman Sachs in juli, terwijl deVere's Green de flippening "waarschijnlijk binnen vijf jaar" zei.
"Ik denk dat het voor ETH moeilijk zal zijn om Bitcoin binnenkort om te draaien", vertelde Justin Hartzman, CEO en mede-oprichter van de in Canada gevestigde crypto-uitwisseling CoinSmart, aan Cointelegraph. “De volgende [BTC] halving is in 2024, wat de prijs onvermijdelijk zal opdrijven. Houd er ook rekening mee dat 'Ethereum-moordenaars' zoals Cardano en Tezos groots opkomen. Als ze slagen, kunnen ze veel potentiële marktkapitalisatie van de pot van Ethereum overhevelen. Als het verhandelen van plaatsen zich voordoet, "zou ik het over vijf tot zes jaar kunnen zien gebeuren."
"Ik geloof niet in termen van marktkapitalisatie en algemene waardering dat Ethereum Bitcoin zal overtreffen", vertelde CEO van Banz Capital John Iadeluc aan Cointelegraph, eraan toevoegend: "Bitcoin staat als de wereldwijde 'introductie' tot cryptocurrency, althans voor de nabije toekomst . Ik zie bijvoorbeeld geen enkel scenario waarin de SEC een Ethereum ETF goedkeurt voorafgaand aan de goedkeuring van een Bitcoin ETF.”
Jason Peckham, een analist bij investeringsbeheerbedrijf Invictus Capital, vertelde Cointelegraph: "Ik ben het er niet mee eens dat het onvermijdelijk is. In feite is vijf jaar genoeg tijd voor een buitenstaander om zowel ETH als BTC om te draaien.” Veel hangt af van hoe de twee crypto-gemeenschappen omgaan met hun uitdagingen op het gebied van regelgeving, voegde hij eraan toe, evenals interne factoren, zoals het tempo "waarin ETH is verbrand na EIP-1559", wat het minder inflatoir en mogelijk meer zou moeten maken. aantrekkelijk voor investeerders. Hij voegde toe:
"Als ik het op één ding zou moeten vastpinnen, zou ik zeggen dat ETH de supercycle / dubbele bubbelthese nodig heeft om uit te spelen. Dat zou de verschillende sectoren in staat moeten stellen om te blijven bloeien op een manier die niet mogelijk is in een bearmarkt, wat waarschijnlijk bearish zou zijn voor ETH ten opzichte van BTC, zoals we in het verleden hebben gezien.
Er moet ook rekening worden gehouden met omgevingsfactoren. Het wonderbaarlijke gebruik van elektriciteit door Bitcoin-mijnbouw is al lang bekend, maar toen Elon Musk er eerder dit jaar meer aandacht aan besteedde, stortte de prijs van BTC in. Terwijl Bitcoin sindsdien is gestegen, "blijft het energieprobleem de aandacht trekken", zei Smales, en dat zou alleen maar moeten toenemen. "Dus de overstap van Ethereum naar PoS creëert een bijkomend voordeel dat ertoe kan leiden dat de omslag eerder plaatsvindt."
Wat zou Ethereum kunnen laten ontsporen?
Green vertelde dat ETH in 2021 al 300% was gestegen, vergeleken met slechts 55% voor BTC, en dat het in de eerste helft van het jaar beter presteerde dan alle andere activa. Is er iets dat zijn momentum kan stoppen?
Om in de strijd te blijven voor het omdraaien van BTC, moet Ethereum zijn rol als het grootste slimme contractplatform behouden, maar er blijven enkele nieuwe concurrenten opduiken. "POS is nog niet volledig bewezen", zei Smales, en het zou kunnen evolueren zodat de markt wordt gedomineerd door een paar zeer grote spelers - die het in wezen centraliseren - waardoor marktfricties en mogelijk zelfs hogere transactiekosten ontstaan.
De EIP-1559-upgrade moest de Ethereum-gastarieven beter beheersbaar maken, maar volgens YCharts hebben de gemiddelde gastarieven het hoogste punt in drie maanden bereikt. Aangezien de gastarieven de bruikbaarheid van het netwerk voortdurend onder druk hebben gezet, kan de upgrade naar Ethereum 2.0, of Eth2, niet snel genoeg komen.
Bovendien staat Bitcoin technologisch gezien niet stil. "De geplande Taproot-upgrade zou de efficiëntie, privacy en de functionaliteit van de blockchain van Bitcoin aanzienlijk kunnen verbeteren", zei Prasad.
Bitcoin geniet ook van het "first mover" -voordeel dat van cruciaal belang kan zijn bij netwerken. "Het argument voor de dominantie van BTC komt neer op het superieure Lindy-effect," vertelde Peckham aan Cointelegraph, verwijzend naar een concept dat gepopulariseerd werd door Nicholas Taleb en dat stelt dat hoe ouder een technologie is, hoe langer de levensverwachting zal zijn. "Samen hiermee is de langetermijntrend naar sterkere marktdeelnemers die de meerderheid van Bitcoin in handen hebben, terwijl de rest van de wereld zich blijft aangetrokken voelen tot het bezitten van hun belang in de headline-cryptocurrency", voegde Peckham eraan toe.
Toch lijkt Ethereum nu momentum te hebben. "Sinds de explosie van de DeFi-zomer zijn de trends in de cryptomarkten inderdaad richting Ethereum aan het verschuiven, gevolgd door de aanhoudende populariteit van NFT's", zei Zuckerman, zoals Peckham eraan toevoegde:
"Cohorten gebruikers werden aangetrokken door Ethereum voor DeFi en voor NFT's, terwijl Bitcoin in vergelijking minder divers is in zijn gebruiksbereik. Het meeste van waar crypto-inboorlingen zoals ik nu enthousiast over zijn in crypto, is ofwel gebouwd op Ethereum of een Ethereum-concurrent.
Ethereum heeft het rijkste ecosysteem in de crypto-ruimte, en DeFi, dat grotendeels op Ethereum leeft, houdt vandaag enorme bedragen in totale waarde vast, ondanks de neergang in de vroege zomer en beweringen dat DeFi slechts een zeepbel was zonder inherente waarde.
“DeFi heeft de strengste test tot nu toe gehad en is met vlag en wimpel geslaagd. Het aantal DeFi-gebruikers is al de 3,25 miljoen gepasseerd, aangezien de nuts- en use-cases elke dag toenemen", zei Hartzman, en voegde eraan toe: "Met meer applicaties en gebruikers die binnenkomen, zou Ethereum de wet van Metcalfe kunnen benutten en de totale netwerkwaarde exponentieel kunnen verhogen."
Zijn Bitcoin en Ethereum echt vergelijkbaar?
Maar heeft het bij nader inzien wel zin om Bitcoin te vergelijken met Ethereum? De ene is een (vermeende) vorm van geld, de andere is een platform, een nieuwe supercomputer die Web 3.0 aandrijft, waarop men ongetwijfeld nieuwe technologieën kan bouwen.
Op dit moment voeren de twee platforms verschillende taken uit. Zodra de effecten van de Taproot-upgrade op de voorgrond treden en ontwikkelaars beginnen met het bouwen van een DeFi-ecosysteem rond het Bitcoin-netwerk, kan dat een heel nieuw argument worden. Op dit moment is Bitcoin echter in de eerste plaats een waardeopslag, terwijl Ethereum een gedecentraliseerd applicatieplatform is. “Dit is geen ‘Coca-Cola vs Pepsi’-debat. Dit is een ‘goud versus internet’-debat”, aldus Hartzman.
"Zowel Ethereum als Bitcoin zijn cryptocurrencies, maar qua visie streven ze twee heel verschillende doelen na", voegde Iadeluc toe: "Ik geloof niet dat Bitcoin en Ethereum met elkaar concurreren; ik geloof eerder dat hun respectieve groei elkaar complimenteert.”
Gerelateerd: De impact van Londen: het stakingscontract van Ethereum 2.0 wordt de grootste ETH-houder
"Vanuit technisch oogpunt zijn ze fundamenteel anders", zegt Peckham, maar vanuit het perspectief van een belegger is het logisch om ze te vergelijken.
"Bitcoin is uniek als waardeopslag", zegt Hartzman. "Er gaat echt niets boven Bitcoin, en er zal ook niet snel zoiets zijn. Dat gezegd hebbende, is het echter onmogelijk om tegen Ethereum te wedden vanwege de ongelooflijke netwerkwaarde, rijke community en het tempo van innovatie.”
Peckham vertelde Cointelegraph: "Als handelaar op dit moment ben ik optimistischer over Ethereum in termen van prijsactie. Ik denk dat het in een bull run een superieur voordeel zal blijven bieden aan Bitcoin.
In plaats van een winnaar te kiezen, is "een realistischer vooruitzicht", vertelde Prasad aan Cointelegraph, dat "Bitcoin en Ethereum de komende jaren hun gezamenlijke dominantie van de crypto-ruimte versterken, terwijl de concurrentie tussen hun aanhangers leidt tot innovaties in beide ecosystemen.”
Blijf lezen op CoinTelegraph
