Die Bank of Thailand hat die Ergebnisse einer neuen Studie zum Umgang mit den Auswirkungen der Ausgabe einer digitalen Zentralbankwährung (CDBC) für den Finanzsektor des Landes veröffentlicht.
Im Gegensatz zu einem Großhandels-CBDC, der auf die Verwendung durch Finanzinstitute und Vermittler beschränkt ist, ist ein Einzelhandels-CBDC für die breite Öffentlichkeit weit verbreitet. Die Bank of Thailand hat sich wie viele andere Zentralbanken weltweit mit CBDC-Forschung und -Entwicklung beschäftigt und plant nun, nächstes Jahr mit dem Testen eines CBDC zu beginnen. Im Gegensatz zur BoT haben sich nicht alle diese Zentralbanken dazu verpflichtet, speziell CBDCs für Privatkunden zu testen.
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Aus ihrer neuesten Studie hat die BoT drei wichtige Schlussfolgerungen bekannt gegeben, die sie gezogen hat, um sicherzustellen, dass die Ausgabe von CBDC für Privatkunden keine Risiken für die Finanzstabilität birgt. Nachdem zuvor eine „Flucht in die Qualität“ – d. h. Verbraucher, die in bestimmten Situationen CBDCs der bestehenden Fiat-Währung vorziehen – als Hauptrisikofaktor identifiziert wurden, stellt die BoT-Studie fest, dass weitere Herausforderungen eine nachteilige Auswirkung auf die geldpolitische Transmission oder auf bestehende Finanzinstitute sein können. Um dies zu verhindern, legt die Studie nahe, dass die folgenden drei Punkte entscheidend sind:
„(1) die CBDC ist bargeldlos und unverzinslich, (2) Vermittler wie Finanzinstitute sind die Vertriebsstellen von CBDC an die breite Öffentlichkeit und (3) es werden Bedingungen oder Grenzen für die Umwandlung von CBDC festgelegt .“
Solche Maßnahmen, so die BoT, werden dazu beitragen, sicherzustellen, dass ein CBDC für Privatkunden nicht mit Bankeinlagen konkurriert, und „die Rolle der Vermittler bei der Einziehung von Einlagen und der Kreditvergabe sowie der Liquiditätssteuerung im gesamten Finanzsystem zu bewahren“. Diese Maßnahmen bieten aus Sicht der BoT auch einen Schutz vor Angriffen auf Finanzinstitute.
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Insbesondere prognostiziert die BoT, dass die öffentliche Nachfrage nach einem CBDC für den Einzelhandel im Laufe der Zeit zunehmen wird und dazu führen könnte, dass eine solche Währung in Zukunft zu einer alternativen Zahlungsform anstelle von Bargeld und bestehenden Formen von E-Geld wird.
Neben diesen Erkenntnissen hat die BoT weitere Details zu ihrem geplanten Pilotprojekt für ein CBDC für den Einzelhandel in realen Situationen bekannt gegeben. Der Pilot wird in zwei Tracks aufgeteilt. Der erste, der „Foundation Track“, beginnt im zweiten Quartal 2022 und beinhaltet die Verwendung der Währung für bargeldähnliche Aktivitäten in begrenztem Umfang, z. als Zahlung oder Quittung für Lieferungen und Leistungen sowie für Umtausch.
Der zweite, ehrgeizigere „Innovation Track“ wird Möglichkeiten erkunden, wie ein CBDC für den Einzelhandel für neuartigere Anwendungsfälle genutzt werden kann, und stützt sich dabei auf den Input von Akteuren des privaten Sektors und Technologieentwicklern. Der Fahrplan für diesen zweiten Track ist noch nicht fertiggestellt und das BoT gibt an, dass es das Format des Piloten noch entwickelt und bewertet, welche Akteure zur Teilnahme an seiner Durchführung berechtigt sind.
Wie bereits berichtet, hat sich die BoT mit mehreren großen Banken in ganz Asien zusammengetan, um an einem Projekt für einen Prototyp einer grenzüberschreitenden CBDC oder Multiple Central Bank Digital Currency Bridge (m-CBDC) zu arbeiten, die die Distributed-Ledger-Technologie verwendet. Weitere teilnehmende Banken sind die Hong Kong Monetary Authority, die Central Bank of the United Arab Emirates und das Digital Currency Institute der People's Bank of China.
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